美聯儲可能降息，日本央行或維穩：日元承壓，澳元與歐元誰能突圍？

12月16日截止發稿，澳元/美元止住連跌勢頭，交投於0.6370附近，因市場預期美聯儲將於12月19日降息25個基點，美元承壓。然而，澳洲聯儲的鴿派立場及疲軟的經濟數據對澳元形成壓力。澳元面臨下行支撐0.6348，突破上行阻力0.6419後有望反彈。歐元/日元交投於161.30，受日本央行維持利率不變預期支撐，但歐洲央行的鴿派態度限制歐元上行。市場關注歐元區PMI數據和拉加德講話。



由於市場預期美聯儲將會降息25個基點，美元承壓

在美債收益率疲軟的背景下，澳元/美元在12月16日周一止住了連續四天的跌勢，美元小幅走低，市場正等待美聯儲12月19日的利率決定。

市場普遍預計，美聯儲將在2024年最後一次貨幣政策會議上宣布降息25個基點。據CME美聯儲觀察工具顯示，市場幾乎完全定價美聯儲將在12月會議上進行25個基點的降息。

澳洲聯儲的鴿派立場對澳元施壓

澳洲聯儲在12月的最後一次政策會議上維持官方現金利率（OCR）在4.35%不變。澳洲聯儲主席布洛克強調，儘管通脹上行風險有所緩解，但問題仍然存在，需要持續保持警惕。澳洲聯儲將密切關注包括就業數據在內的所有經濟數據，以指導未來的政策決策。

由於澳洲聯儲採取鴿派立場，澳元面臨額外壓力。交易員增加了對澳洲聯儲較早且更大幅度降息的押注。然而，澳洲聯儲的未來決策將由數據驅動，其政策路徑將根據不斷演變的風險評估進行調整。

澳大利亞初步數據顯示，12月Judo銀行製造業採購經理人指數（PMI）從11月的49.4降至48.2。同時，服務業PMI從50.5小幅降至50.4，綜合PMI則從50.2降至49.9。

季調后的澳大利亞就業人數增加 3.56萬人，11月總就業人數達到 1453.55萬人。同時，失業率降至3.9%，創3月以來新低，低於市場預期的4.2%。

技術方面，分析師Faruqui進行了以下解讀：

12月16日周一截止發稿，澳元/美元在0.6370附近徘徊。日線圖分析顯示，匯價在下降通道內持續下行，所以澳元/美元仍存在看跌傾向。此外，14日RSI仍保持在30水平以上，表明看跌動能持續；

下行方面，0.6348的水平構成即時支撐。若跌破此水平，澳元/美元可能面臨進一步下跌壓力，目標為下降通道的下邊界0.6180附近；

上行方面，澳元/美元的初步阻力位在0.6396附近，隨後是0.6419，與下降通道的上邊界一致。如果突破該通道上邊界，匯價可能進一步上行，目標為八周高點0.6687。

（澳元/美元日線圖，來源易匯通）

12月16日周一截止發稿，歐元/日元交投於161.30附近，早些時候一度上行至161.65。市場普遍預計日本央行將在12月會議上維持利率不變，日元走軟。

此外，法國總統馬克龍任命新總理帶來的政治穩定希望提振了歐元，但歐洲央行的鴿派立場可能限制其上行空間。值得關注的是，歐元區12月採購經理人指數（PMI）初值數據將於北京時間12月16日17:00公布，歐洲央行行長拉加德也將在當天發表講話。

日本央行方面

日本央行將於12月18-19日召開今年最後一次政策會議。目前市場預計其12月加息的可能性不足30%。多位日本央行官員表示，由於通脹過度上行的風險較低，他們並不急於進一步收緊貨幣政策（儘管日本的借貸成本仍接近零）。這給日元帶來一定賣壓，從而為歐元/日元提供一定支撐。

歐元方面

法國總統馬克龍于上周五任命中間派盟友弗朗索瓦·貝魯（Francois Bayrou）為總理，政治穩定的希望為歐元提供了支撐。然而，因歐洲央行的降息路徑，歐元的上行空間可能受到限制。

歐洲央行上周將利率下調25個基點至3.0%，並警告稱經濟增長將弱於此前預期。市場預計，歐洲央行將進一步實施五次25個基點的降息，直至明年9月，將存款利率降至1.75%。

（歐元/日元日線圖，來源易匯通）