黃金交易提醒：美國數據鞏固美聯儲鷹派立場，金價後市劍指200日均線？

周五（12月20日）亞市早盤，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於2593.38美元/盎司附近。金價周四反彈受阻后回落，盤中早些時候一度升至2626.33美元/盎司附近，但收盤迴落至2600關口下方，收報2594.28美元/盎司，美國數據強化了市場對美聯儲未來一年將採取謹慎寬鬆政策的預期，美元指數和美國十年期國債收益率繼續沖高，對金價形成壓制。



數據顯示，美國第三季度經濟增長速度超過預期，而申請失業救濟人數的降幅也超過預期。

具體數據顯示，上周美國初請失業金人數下降2.2萬人，降幅超過預期，幾乎逆轉了前兩周的增長，暗示勞動力市場仍在逐步放緩。截至 12 月 7 日當周，反映招聘情況的續請失業金人數減少 5000 人，經季節性調整後為 187.4 萬人。

美國商務部經濟分析局表示，第三季度國內生產總值（GDP）環比年率終值上調至成長 3.1%。前值為2.8%。

經濟學家此前預測 GDP 數據不會修正。最新報告顯示，消費者支出數據上修，貿易赤字數據下修，蓋過了庫存累積數據下修的影響。4-6 月季度經濟增長率為 3.0%。美聯儲官員認為GDP增速在1.8% 左右不會導致通脹攀升。

占經濟活動三分之二以上的消費者支出上修為增長 3.7%，這是一年半以來的最快增速，前值為3.5%。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek說："這些GDP數據和申請失業救濟人數顯示，數據相當堅挺，"他補充說，穩健的經濟和通脹風險，再次證明美聯儲沒有什麼理由激進，這傳統上不利於非孳息黃金。

衡量美元兌六種對手貨幣的美元指數周四盤中最高觸及108.480，超過上一交易日觸及的108.180，這是2022年11月以來的最高水平；周四收盤報108.42，漲幅約0.15%。

本周有多家央行舉行其2024年最後一次政策會議。日本央行一如預期維持利率穩定，英國央行周四一如預期將利率維持在4.75%不變。

瑞銀駐紐約的外匯策略師Vassili Serebriakov說，"主要焦點集中在各家央行的決議上，這些決議總體上對美元非常有利。美聯儲鷹派降息，日本央行鴿派按兵不動，這可能是主要的兩個驅動因素"。

Lazard駐紐約首席市場策略師Ronald Temple表示："自大選以來，美國的利率預期上升了，但在美國以外的地區，不管是歐洲央行還是其他大多數央行，利率預期都下降了。而這造就了強勢美元，因利率差距擴大有利於美國，因此我認為大家應該預期美元會進一步走強，因為我不認為利率市場或貨幣市場已經完全消化了關稅的影響。"

美國10年期債收益率周四一度觸及5月底以來高點4.594%，尾盤上漲7.6個基點至4.574%；周三跳漲逾11個基點。

不過，Raymond James固定收益資本市場主管Vinny Bleau表示：「我認為債市波動相當大...我肯定認為我們有點超賣了，尤其是周五將公布個人消費支出(PCE)物價指數數據。自12月初以來，我們看到10年債收益率上行，相比最低水準4.18%，走勢似乎有點急劇。我認為後市會有所回落...重新測試4.30%。」

據倫敦證券交易所集團(LSEG)計算，美國利率期貨定價顯示，預計2025年美國將只降息37個基點，或一至兩次降息。最早一次預計會在6月會議上降息，這種可能性為65%，1月份降息的概率僅為8.6%。

投資者在等待周五公布的核心 PCE 數據（美聯儲首選的通脹指標），以進一步了解經濟前景的線索。市場預計該指數將顯示，11月整體和核心PCE物價指數環比均上漲0.2%，同比漲幅料分別為2.5%和2.9%（前值分別為2.3%和2.8%），該預期偏向繼續壓制金價。

技術面來看，金價連續兩天收盤於100日均線和2600關口下方，周四反彈受阻后回落暗示上方賣盤較強，MACD和KDJ死叉運行，金價後市面臨進一步下行風險，初步目標看向11月14日低點2536.68附近位置，長線目標有望看向200日均線附近，目前在2471.97附近。

不過，周四金價仍錄得漲幅，2580附近也存在一些逢低買盤支撐，短線仍有再度反彈調整的可能性，上方初步阻力在2600關口附近，100日均線阻力在2606.98；5日均線阻力在2614.40附近，需要收盤逾該位置上方，才能削弱後市看空信號。



北京時間07:53，現貨黃金現報2592.51美元/盎司。

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