銅價反彈能持續嗎？美元強勢背後隱藏的壓力！

周五（12月20日），銅價出現了反彈，脫離了前一交易日創下的五周低點。然而，由於美元的強勢走勢和美聯儲鷹派的利率前景，銅價的漲幅仍然受到一定限制。倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅上漲約0.6%，報每噸8934美元，前日銅價跌至8869美元，為11月14日以來的最低水平。儘管美國近期經濟數據表現強勁，推動了金屬價格的上漲，但美元的持續強勢仍然是壓制銅價上漲的關鍵因素。



基本面分析：強勢美元與美聯儲政策前景
美元的強勢是當前銅價走勢中的一個重要因素。數據顯示，美國初請失業金人數下降幅度超過預期，且美國第三季度的GDP增速也超過了先前預期，進一步提振了市場對美國經濟前景的樂觀情緒。這些數據增加了市場對美聯儲保持鷹派立場的預期，推動美元繼續攀升至兩年高位。

強美元使得以美元計價的商品對其他貨幣持有者變得更加昂貴，削弱了銅等金屬的國際需求。即使在金屬價格有所回升的背景下，銅價依然面臨較大的下行壓力。美元的上漲將繼續壓制銅價的上漲空間，尤其是在美聯儲加息周期的前景下，市場對銅價的預期較為謹慎。

LME銅與滬銅市場
在LME銅市場，儘管銅價有所回升，但其漲幅仍受到美元走強的制約。從技術面來看，銅價當前的支撐位在8869美元附近，一旦失守該位置，銅價可能進一步回落至8500美元區域。上漲則面臨9000美元的阻力位，突破這一關口將可能引發短期內的進一步上漲，但需要注意的是，美元的強勢仍將是限制銅價上漲的關鍵因素。

另一方面，滬銅市場的表現也同樣受到了美元強勢的影響。上海期貨交易所的銅期貨合約在今日的亞洲交易時段小幅下跌，1月銅合約報73820元/噸，較前一交易日下跌了0.2%。在強美元的背景下，國內市場的銅價仍未能擺脫下行壓力。與此同時，銅精廢料價差擴大，顯示出貿易商在低位震蕩階段的拋貨意願加大，這進一步對銅價產生了壓制。

貿易商行為與市場情緒
從現貨市場來看，銅價的低位震蕩狀態促使貿易商拋售的意願有所增加。根據富寶有色的數據，銅精廢料的價差正在擴大，這意味着市場對銅精礦的需求相對疲軟，尤其是在銅價持續處於低位震蕩的情況下。銅精廢料的價格進一步走弱，也可能對銅期貨的走勢產生負面影響。

技術面分析：市場走勢的短期預期
在技術面上，銅期貨的走勢仍然維持在較為區間震蕩的格局中。從LME銅的價格走勢來看，銅價的短期上行目標可能集中在9000美元附近，但突破這一區域的難度較大。相反，若銅價跌破8869美元，可能會進一步向下尋求支撐，8500美元將是一個關鍵的支撐位。滬銅市場同樣面臨相似的技術壓力，短期內可能維持震蕩整理。



未來趨勢展望
短期來看，銅價仍將受到美元走勢和美聯儲政策的雙重影響。若美元繼續強勢，銅價的上漲空間將受到較大壓制。同時，市場將關注即將發佈的美國個人消費支出（PCE）物價指數數據，以評估未來通脹前景以及美聯儲可能採取的貨幣政策路徑。這些因素可能在短期內引發銅價的震蕩調整。

總的來說，銅期貨市場面臨著美元強勢和美聯儲鷹派立場的壓力，預計銅價在短期內將維持震蕩整理，缺乏大幅上漲的動力。投資者應密切關注全球宏觀經濟數據和美元走勢的變化，以判斷銅價的下一步走勢。

【匯通精選 文章請到VIP欄目查看。其中，APP近日升級的最新版本才能看到VIP欄目。】