美元/日元創年內新低，本輪下行觸底了嗎？

周三（4月9日），美元兌日元匯價延續下行趨勢，日內最低觸及143.992，創年內新低。隨後出現小幅反彈，北美時段交投於145.000水平附近。全球市場避險情緒升溫，促使資金湧向傳統避險資產日元，同時美聯儲降息預期對美元形成壓制。



基本面分析
美國與日本的貿易關係呈現緩和跡象。美國總統特朗普在本周早些時候與日本首相石破茂通話后告訴記者，日本正派遣一個團隊進行貿易談判。美國財政部長Scott Bessent和美國貿易代表Jamieson Greer將率領美國代表團，而石破茂政府則選擇經濟振興大臣赤澤良成代表日本參与關稅談判。

日本央行繼續推進政策正常化的預期也進一步支撐日元。日本工資增長、服務業通脹擴散以及經濟活動向好，將繼續支持日本央行政策正常化，儘管關稅不確定性可能在一定程度上使日本央行前景複雜化。

另一方面，美元連續第二天吸引賣盤，因市場越來越預期美聯儲將在關稅威脅經濟增長的背景下恢復降息周期。CME Group的FedWatch工具顯示，交易者目前預計美聯儲在6月降息的可能性超過60%，並將在今年年底前實現五次降息。這使美元在上周創下的多月低點附近保持疲軟，成為美元兌日元匯價大幅下跌的另一個因素。

技術面分析師解讀：
從120分鐘圖表來看，美元兌日元一度接近下行通道下軌支撐（143.992），並觸及年內新低。MACD指標顯示DIFF為-0.577，DEA為-0.395，MACD值為-0.363，整體位於零軸下方，顯示短期動能依然偏弱。同時，RSI指標讀數為39.341，徘徊在40線下方，表明匯價處於偏空區域，但尚未達到嚴重超賣狀態。值得注意的是，CCI指標已經跌至-95.571，接近-100的超賣區域，或暗示短期存在技術性反彈的可能。



從日線圖表分析，美元兌日元形成明顯的下行通道，自158.871的高點一路下行。當前價格正在測試145支撐區域，這一水平也接近下行通道的下軌位置。日線MACD指標顯示DIFF為-0.986，DEA為-0.626，MACD值為-0.718，繼續維持在零軸下方運行，表明中期下行趨勢仍在延續。日線RSI指標讀數為33.257，已經接近30的超賣區域，暗示匯價可能面臨短期修正。另外，日線CCI指標已經下探至-145.310，明顯處於超賣狀態，這可能預示着一波技術性反彈即將到來。



移動平均線方面，120分鐘圖顯示，匯價已經跌破了MA14（145.701），並在MA200（148.819）下方運行，呈現出典型的空頭排列形態。日線圖上，匯價也明顯處於MA14（148.714）和MA55（150.525）下方，進一步確認了中期下行趨勢的延續。

後市展望
短期來看，美元兌日元面臨重要的144.10支撐位，若跌破該位置，可能進一步下探至143.50甚至142.70水平。上方阻力位於146.20、147.00和148.75。儘管短期趨勢偏空，但隨着美國國債收益率上升，也需謹慎美元兌日元可能重新走高的風險。不排除美元兌日元出現空頭擠壓的可能性。

中長期來看，預期美元兌日元將延續下行趨勢，這主要基於避險資金流動和美聯儲-日本央行政策分化（美聯儲降息周期與日本央行有空間進一步推進政策正常化）。美日政策分化或帶來美國國債-日本國債收益率差距的進一步縮小，進而支撐美元兌日元整體下行的走勢方向。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。