注意！美元指數逼近關鍵分水嶺，三大催化劑即將引爆！

周二（6月10日）歐洲時段，美元指數延續近期窄幅震蕩格局。非美貨幣中，英鎊受疲軟就業數據拖累表現墊底，其餘G10貨幣波動有限。市場交投清淡，投資者正密切關注中美談判進展及周三即將公布的美國5月CPI數據，以尋找突破當前僵局的關鍵催化劑。



當前美元走勢陷入典型的「等待模式」，基本面矛盾信號交織：

中美談判的短期擾動
知名機構分析師指出，若談判取得突破性進展，可能緩解市場對特朗普關稅言論的擔憂，進而強化美元避險屬性；反之，壓制美元反彈空間。

通脹數據與聯儲政策博弈
周三CPI數據成為關鍵變量。市場預期5月整體CPI同比升至2.5%，核心CPI達2.9%，若數據超預期，或將削弱市場對9月前降息的押注。CME利率期貨顯示，9月會議前按兵不動的概率高達80%，與路透調查中55%經濟學家預測的「首降時點」一致。瑞銀首席經濟學家喬納森·平格爾直言：「只要就業市場穩健，FOMC沒有理由釋放鴿派信號。」

財政政策隱憂
眾議院通過的減稅法案若落地，可能推高聯邦債務至38.6萬億美元，加劇長端利率上行壓力。法國巴黎銀行經濟學家詹姆斯·埃格爾霍夫警告：「高關稅將導致通脹持續至2026年，聯儲很難在經濟未明顯惡化時轉向寬鬆。」

技術面：均線系統壓制明顯
從日線結構觀察，美元指數技術形態呈現弱勢整理特徵：
均線系統：200日均線（104.0782）趨平，50日（100.1037）與100日均線（106.8489）維持下行，且50日均線斜率更陡，顯示中期空頭格局未改。當前匯價與長期均線偏離度達5%，存在技術性修復需求。
MACD指標：DIFF（-0.4175）與DEA（-0.4143）持續粘連，MACD柱狀線近乎歸零，反映5月22日以來的多空拉鋸狀態。需警惕死叉或金叉的形成指引突破方向。
關鍵價位：99.00心理關口成為短線爭奪焦點，若失守可能下探年內低點98.50；上行需有效突破50日均線方能打開反彈空間。



商品市場方面，WTI原油站穩65美元/桶、銅價維持區間上沿，反映風險資產情緒回暖，一定程度上分流美元避險買盤。

後市展望
短期來看，美元指數仍受制於三重因素：
事件驅動：中美談判結果與CPI數據可能形成「靴子落地」效應，若通脹超預期或談判破裂，美元或獲階段性支撐。
政策預期：美聯儲6月會議大概率維持利率不變，但若CPI數據溫和，市場可能提前交易9月降息預期，壓制美元反彈動能。
技術修正：在未突破50日均線前，任何反彈均視為下行趨勢中的調整。

中長期而言，財政赤字擴張與高關稅對通脹的傳導效應，可能迫使聯儲在「抗通脹」與「保增長」間艱難平衡，美元或維持高波動率。交易者需密切關注10年期美債收益率對4.50%關鍵位的測試結果，以及俄烏局勢對能源價格的潛在衝擊。