暴力突破創13年新高后：白銀下一站38美元還是深度回調？

周二（6月10日），現貨白銀於美市盤前高位盤整，但價格依然維持在36美元上方。白銀近期成功突破36美元重要心理關口，創下自2012年2月以來的13年新高。



基本面分析
白銀價格的強勢表現主要得益於地緣政治不確定性和貨幣政策預期的雙重支撐。美聯儲政策路徑的模糊性為貴金屬市場提供了有力支撐。根據路透社對105位經濟學家的調查顯示，59位經濟學家預期美聯儲將在下一季度恢復降息步伐，時點很可能集中在9月份。超過60%的受訪經濟學家認為美聯儲今年至少將降息兩次，這種寬鬆預期顯著提升了無息資產白銀的吸引力。

美國將於周三公布5月份消費者價格指數數據，市場預期通脹壓力將呈現上升態勢。在高通脹環境下，白銀作為傳統保值工具的需求往往會顯著增加。

值得關注的是，白銀今年以來已累計上漲27%，在經歷4月份18%的技術性回調后，多頭情緒再度升溫。分析認為與流動性更強的黃金市場相比，白銀市場由於流動性相對有限，價格波動幅度通常更為顯著，這也是白銀能夠快速突破關鍵阻力位的重要原因。

技術面：
從日線圖表現來看，白銀價格成功穿越36美元的關鍵阻力位，形成有效突破態勢。布林帶指標顯示，價格已觸及上軌36.267美元區域，表明短期內多頭動能仍然強勁。布林中軌33.580美元和下軌30.894美元為後市提供了重要的動態支撐參考。



MACD指標呈現典型的多頭排列格局，DIFF線0.915明顯高於DEA線0.555，形成強勢金叉信號。MACD柱狀圖0.720顯示多頭動能持續放大，技術形態支持價格進一步上攻，顯示出市場對於突破的確認程度較高。

相對強弱指數RSI目前位於73的高位區域，處於超買狀態。不過分析認為在強勢上升趨勢中，RSI指標往往能夠在高位維持較長時間，2011年和2018-2019年的歷史走勢顯示，當RSI超過80時才會出現明顯的反轉信號。

市場情緒觀察
當前白銀市場呈現出典型的風險偏好改善格局。美聯儲政策轉向預期不斷強化，市場對於通脹保值需求持續上升。從資金流向角度觀察，機構交易員對於貴金屬的配置意願明顯增強，這為白銀價格提供了堅實的基本面支撐。

交易員對於地緣政治風險的擔憂情緒有所緩解，但對貨幣政策不確定性的關注度卻在不斷提升。這種情緒轉換為白銀等避險資產提供了新的上漲動力。

值得注意的是，工業需求的恢復也為白銀價格提供了額外支撐。作為兼具投資和工業屬性的貴金屬，白銀在電子、太陽能等新興產業中的應用前景廣闊，分析認為這種雙重屬性使其在當前宏觀環境下具備更強的配置價值。

後市展望
多頭展望： 從技術面角度分析，白銀下一個重要目標位將指向38.00-40.00美元區域，這一價位帶對應2011年高點前的重要斐波那契擴展位。如果美聯儲在9月份如期降息，將為貴金屬市場提供更強勁的基本面支撐。從周線級別觀察，白銀仍處於長期上升通道內部，趨勢延續性良好。

空頭展望： 儘管技術面呈現強勢格局，但需警惕高位獲利回吐的風險。RSI指標已進入超買區域，短期內可能面臨技術性調整壓力。36美元關口能否轉化為有效支撐將是關鍵考驗點。如果價格重新跌破這一水平，可能觸發技術性回調，下方33.50-34.00美元區域將成為重要支撐帶。此外，美元指數如果重新走強，也將對以美元計價的白銀構成負面影響。