【交易智慧】止損是一門藝術

投資大師索羅斯說：投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。學會止損，千萬別和虧損談戀愛，這是投資者首先要做的功課。止損遠比盈利重要，因為任何時候保住本金都是第一位，盈利是第二位。

為什麼要嚴格的止損

有一個簡單有用的交易法則叫“鱷魚法則”，這一法則源自於鱷魚的吞噬方式：獵物越是掙扎，鱷魚咬得越緊，如果鱷魚咬住了你的腳，它的嘴巴可能會同時咬住你的腳和手臂，你越掙扎，就會陷得越深，唯一的生存機會就是犧牲那一只腳。在交易市場同樣如此，當行情走勢與自己的交易違背（與持倉不利）時，應該果斷止損出場！

市場上很多投資者往往能在震盪行情中賺錢，一旦碰到單邊行情就很容易虧錢，甚至被“掃地出門”。主要原因有二：第一，單邊行情往往超過預期，即超出認知範圍，想要嘗試逆勢操作的想法很正常，但僥倖心理作祟，錯過了止損的最佳時機，最終會變成扛單；第二，價格的頻繁波動，心生念頭，臆測未來的走勢，忽略了客觀事實，甚至在逆勢中加倉，結果自然是很危險的。

止損在於邏輯 不在於多少

在交易中，對於止損還有另一種誤區，就是認為虧損多少就應該止損，這個說法表面來看好像是沒問題的，但仔細一品還不夠準確。如果想要在交易操作中驗證自己的觀點，就應該是從邏輯的角度來考慮，當走勢與你的邏輯一致時，就應該持有；當持倉的邏輯不在了，就應該出場。

其實從來不存在真正的止損問題，只有是否在操作範圍之內的問題，在這種意義之下才存在止損，交易就是從能操作到不能操作的過程。所以說，止損的真正意義不是根據盈虧，而是根據走勢決定的，是被動的。

在真實的交易中，很多投資者會根據自己能承受的虧損來設置止損點或止損比例，偏好技術性止損，或者認為止損太大會傷害本金，即想賺怕虧，就可能出現止損太小容易造成頻繁止損，從而無法有效驗證自己的策略。在止損的方式上，結合自己的盈利模式來設置是最合適的。

人性最大的弱點是恐懼和貪婪，在交易市場中人性會被放大，止損的尺度很難把握。市場永遠不缺機會，做自己熟悉的行情，才能更好地抓住投資機會。

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