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黃金交易提醒：美國6月成屋銷售降幅超預期，美聯儲年內料降息兩次，金價堅守2400關口上方
智昇 資訊
2024-07-24 08:34:13
周三（7月24日）亞市早盤，現貨黃金守在2400關口上方，目前交投於2409.84美元/盎司附近。金價周二上漲0.55%，收報2409.39美元/盎司，終結了連續四個交易日的下跌走勢，美國6月成屋銷售降幅超預期，美債收益率下跌，給金價提供支撐；調查顯示，美聯儲今年將降息兩次，吸引逢低買盤持續支撐金價。投資者等待本周晚些時候將公布的美國經濟數據，以進一步明確美聯儲今年降息的時間。
道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，市場已將焦點從美國政治轉移到經濟數據上，"假設我們勢將在9月開始看到降息"。
在路透的一項調查中，越來越多的經濟學家認為美聯儲今年將降息兩次。
根據CME FedWatch Tool，市場預計美聯儲9月降息的可能性為96%。
本周的焦點將是周四的美國第二季度國內生產總值(GDP)報告和周五的最新個人消費支出(PCE)物價指數，這是美聯儲青睞的通脹指標。
與此同時，印度下調了黃金和白銀的進口關稅，行業官員稱，此舉將提升零售需求，並有助於減少這個世界第二大黃金消費國的走私活動。
印度政府周二宣布，計劃將黃金和白銀的進口關稅從15%下調至6%。業內人士說，此舉可能提振零售需求，並有助於遏制印度的走私活動。
印度財政部長西塔拉曼(Nirmala Sitharaman)在周二的預算演講中表示：「為了提高黃金和貴金屬珠寶的國內附加值，我建議將黃金和白銀的關稅降至6%。」
她還宣布免除包括鋰在內的25種關鍵礦物的進口關稅。印度一直在探索確保鋰供應的方法，鋰是製造電動汽車電池的關鍵原材料。
印度黃金需求增加可能會提振全球金價。這一消息公布后， 印度當地金價下跌約6%，觸及三個多月來的最低水平。
Kitco Metals高級市場分析師Jim Wyckoff稱："黃金的整體技術態勢依然看漲。這將繼續吸引基於圖表的投機客做多，包括在市場下跌時進行一些低吸買盤。"
美國總統拜登退出總統競選后，美國政局的不確定性增加，也給金價提供一定的支撐。
本交易日需要關注美國和歐洲多個國家7月SPGI製造業PMI初值；另外，留意加拿大央行利率決議、美國大選和地緣局勢相關消息。
哈里斯競選首秀猛懟特朗普，最新民調中以微弱優勢領先
美國副總統哈里斯周二在接替拜登成為民主黨總統候選人後的首次競選集會上抨擊共和黨候選人特朗普。與此同時，路透/益普索（Reuters/Ipsos）的一項民調顯示，她以微弱優勢領先特朗普。
在17分鐘的演講中，哈里斯猛烈抨擊特朗普的弱點，將她的前檢察官背景與特朗普的重罪犯記錄進行了比較。
哈里斯列出了一系列自由派優先事項，她稱，如果當選，她將採取行動，擴大墮胎渠道，讓工人更容易加入工會，並應對槍支暴力問題，這與特朗普形成鮮明對比。
「特朗普想讓我們的國家退步，」哈里斯在威斯康星州密爾沃基郊區的西阿利斯中央高中(West Allis Central High School)對數千名歡呼的民眾表示。威斯康星州是11月5日大選的關鍵戰場。她問道:「我們想生活在一個自由、富有同情心且法治的國家，還是一個混亂、恐懼和仇恨的國家?」
周一和周二進行的路透/益普索全國民調顯示，在登記選民中，哈里斯以44%的支持率領先特朗普的42%，此前拜登總統周日宣布退出競選並支持哈里斯接替他成為民主黨候選人。
拜登退選前進行的民調顯示，一周前，哈里斯和特朗普的支持率均為44%，打成平手；本月初，特朗普的支持率領先哈里斯一個百分點。
在這三次民調中，差距都在三個百分點的誤差範圍之內，但這些結果可能預示着民主黨的勢頭有限--同時也暗示特朗普可能沒有在上周密爾沃基舉行的共和黨全國代表大會後獲得那種通常隨之出現的支持率上升勢頭。
特朗普及其盟友試圖將哈里斯與拜登的一些不受歡迎的政策聯繫在一起，包括拜登政府對美國南部與墨西哥邊境移民激增的處理方式。
特朗普周二在與記者的電話會議上表示，他有信心打敗哈里斯。他指出，哈里斯之前參加2020年總統競選，在第一輪全州提名就被淘汰了。他稱:「如果她像當時競選時那樣競選，那麼你知道，我懷疑她不會太厲害。」
特朗普還表示，他將於周五在佛羅里達州會見以色列總理內塔尼亞胡，後者將於周三在美國國會發表講話。
在81歲的拜登迫於黨內壓力放棄競選連任后，哈里斯迅速鞏固了民主黨內對她的支持。
哈里斯競選團隊表示，她在周一晚贏得了大多數代表的承諾，基本鎖定提名，這些代表將在下個月的民主黨代表大會上決定提名人選。
大多數民主黨議員都支持她參選，包括該黨在參眾兩院的領袖舒默和Hakeem Jeffries，二人在周二的一次聯合新聞發佈會上為哈里斯背書。
美國6月成屋銷售降幅超預期，受累于房價創紀錄
美國6月成屋銷售降幅超預期，因房價中位數再創新高，但供應增加和抵押貸款利率下降為未來幾個月房地產活動反彈帶來希望。
全美不動產協會(NAR)周二公布的數據顯示，成屋銷售連續第四個月下降，加上疲軟的房屋開工和建築許可數據，表明房地產市場在第一季推動經濟增長后，在第二季度出現萎縮。
"創紀錄的高房價和高抵押貸款利率拖累了6月成屋銷售，」牛津經濟研究院(Oxford Economics)的高級經濟學家Nancy Vanden Houten說。"最近抵押貸款利率下降，我們預計隨着美聯儲開始降息還會進一步下降，這將支持房屋銷售在今年晚些時候溫和反彈。"
6月成屋銷售環比下降5.4%，經季節性調整後年率為389萬套，為去年12月以來的最低水平。接受調查的經濟學家之前預測，6月成屋銷售下滑至400萬套。
成屋價格中位數比去年同期飆升4.1%，達到42.69萬美元的歷史新高。儘管房價連續兩個月創下歷史新高，但由於供應接近四年來的最高水平，房價上漲的步伐已經放緩。6月在美國住房銷售中占很大比重的成屋銷售同比下降 5.4%。
6月房屋庫存增加環比3.1%，達到132萬套，是2020年10月以來的最高水平。供應同比猛增 23.4%。
儘管如此，入門級住宅仍然供不應求，新屋建設不足。政府上周報告稱，6 月獨戶住宅新屋開工降至八個月新低，建築許可也是觸及一年最低。
經濟學家估計，住宅投資（包括住宅建設和銷售）很可能給第二季度國內生產總值(GDP)造成拖累，而在第一季度，住宅投資給GDP貢獻了逾半個百分點。
政府定於本周四公布第二季度經濟增長數據。預計第二季度GDP環比增長年率約為 2%。第一季度為增長1.4%。
按照6月份的銷售速度，目前的二手房庫存需要4.1個月才能被消化。這是自2020年5月以來的最長時間，高於一年前的3.1個月。 4-7個月的供應量被視為健康的供需平衡。
"我們看到賣方市場正在緩慢地向買方市場轉變，"NAR首席經濟學家Lawrence Yun說。「供需動態已接近平衡的市場狀態"。
美債收益率下跌，此前樓市數據疲軟且兩年期國債標售需求強勁
美國國債收益率周二下跌，此前公布的樓市數據疲軟，兩年期國債標售需求強勁，投資者等待本周晚些時候的通脹數據。
U.S. Bank Wealth Management高級投資策略師Tom Hainlin說："國債面臨的首要壓力是美聯儲、國債供應，然後是增長和通脹預期。"
"我們的預期是，6 月份的 PCE 將強化我們正在減速的觀點，也許我們看到的增加只是基數效應或相對於一年前的暫時增加。如果你看到（PCE 數字）出現令人驚訝的增加，這可能會讓投資者重新評估股票的市盈率或國債收益率。"
周二，美國 10 年期國債收益率下跌 1.7 個基點，至 4.243%。30年期國債收益率下跌0.4個基點，至4.474%。
美聯儲定於 7 月底召開下一次政策會議。根據CME FedWatch Tool，市場認為美聯儲降息至少 25 個基點的可能性微乎其微，而市場普遍預期美聯儲將在 9 月份的會議上降息。
調查：美聯儲今年將降息兩次，第一次在9月
路透調查顯示，越來越多的經濟學家認為，美聯儲今年將僅在9月和12月降息兩次，因為儘管通脹有所緩解，但美國消費者需求的韌性仍要求美聯儲採取謹慎態度。
過去幾個月物價壓力下降以及近期勞動力市場疲軟的跡象，讓制定政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）的幾位成員 "更有信心"，通脹將在經濟不大幅放緩的情況下，回到美聯儲設定的2%的目標。
市場抓住這一機會，消化了今年降息兩到三次的預期，本月股市上漲 2%，10 年期美國國債收益率下降超過 25 個基點。但經濟學家們在過去四個月里一直堅持只降息兩次的預期，現在他們更加堅信這一點。
美國6月零售銷售強於預期，表明消費者支出仍有韌性，再加上調查顯示失業率不會從目前的 4.1% 大幅上升，這都表明需要耐心等待。
路透在7月17日至23日進行的調查顯示，所有100位經濟學家都表示美聯儲將在7月31日維持利率不變，超過80%的經濟學家（100位中有82位）預測美聯儲將在9月份首次降息25個基點，將聯邦基金利率推高至5.00%-5.25%的區間。該比例高於上個月，當時有近三分之二的受訪者預計美聯儲將在9月首次降息。
有15位受訪者預計美聯儲將在11月或12月首次降息，只有三人預計美聯儲將等到明年。
瑞銀首席美國經濟學家Jonathan Pingle寫道："我們預計9月和12月FOMC會議將把目標區間下調25個基點，除非通脹數據明顯意外上行。我們認為，需要出現意料之外相當疲軟的就業數據，才會產生今年降息幅度要超過這個水平的急迫感。"
近四分之三受訪經濟學家--100位中有73位--預測今年將降息兩次，每次 25 個基點，6月調查中，約 60% 經濟學家持此看法。在最新的調查中，有 70 位經濟學家表示，兩次降息將在9月和12月進行。
有 16 位經濟學家預計今年會有一次降息或不會降息，有 11 位經濟學家預估將降息超過兩次。接受調查的 21 家一級交易商中，近 60% 或 12 家預計美聯儲在 2024 年將降息兩次。
前景很大程度上將取決於本周將公布的關鍵數據，包括第二季度國內生產總值（GDP）以及6月個人消費支出（PCE）物價指數。
另一項路透調查預測，上一季度美國經濟環比年率預估為增長2.0%，快于第一季度的增長1.4%；而PCE的同比增速預計將從5月份的2.6%小幅下降至6月的2.5%，美聯儲的目標為2%。
根據最新調查的預估中值，預計至少在2026年之前，消費者物價指數（CPI）、核心CPI、PCE與核心PCE等通脹指標都不會達到2%。
略超過半數的經濟學家--30位中有17位--表示，今年剩餘時間的通脹率更有可能高於他們的預估，而非低於預估。
"今年的通脹很難預估，而且實際表現出來的，就是難以預測的樣子。例如，租金通脹的持續程度遠遠超出所有人的預期，"FHN Financial 首席經濟學家 Chris Low 表示，"只要有溫和的增長，美聯儲就可以保持耐心。"
根據這項調查的預估中值，美聯儲將在直至 2025 年的每個季度降息一次，到 2025 年底將聯邦基金利率降至3.75%-4.00%區間。
今年美國經濟將增長2.3%，快於美聯儲官員目前預估的1.8%。根據調查，2025 年和 2026 年美國經濟將分別增長 1.7% 和 2.0%。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間08:32，現貨黃金現報2409.34美元/盎司。
道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，市場已將焦點從美國政治轉移到經濟數據上，"假設我們勢將在9月開始看到降息"。
在路透的一項調查中，越來越多的經濟學家認為美聯儲今年將降息兩次。
根據CME FedWatch Tool，市場預計美聯儲9月降息的可能性為96%。
本周的焦點將是周四的美國第二季度國內生產總值(GDP)報告和周五的最新個人消費支出(PCE)物價指數，這是美聯儲青睞的通脹指標。
與此同時，印度下調了黃金和白銀的進口關稅，行業官員稱，此舉將提升零售需求，並有助於減少這個世界第二大黃金消費國的走私活動。
印度政府周二宣布，計劃將黃金和白銀的進口關稅從15%下調至6%。業內人士說，此舉可能提振零售需求，並有助於遏制印度的走私活動。
印度財政部長西塔拉曼(Nirmala Sitharaman)在周二的預算演講中表示：「為了提高黃金和貴金屬珠寶的國內附加值，我建議將黃金和白銀的關稅降至6%。」
她還宣布免除包括鋰在內的25種關鍵礦物的進口關稅。印度一直在探索確保鋰供應的方法，鋰是製造電動汽車電池的關鍵原材料。
印度黃金需求增加可能會提振全球金價。這一消息公布后， 印度當地金價下跌約6%，觸及三個多月來的最低水平。
Kitco Metals高級市場分析師Jim Wyckoff稱："黃金的整體技術態勢依然看漲。這將繼續吸引基於圖表的投機客做多，包括在市場下跌時進行一些低吸買盤。"
美國總統拜登退出總統競選后，美國政局的不確定性增加，也給金價提供一定的支撐。
本交易日需要關注美國和歐洲多個國家7月SPGI製造業PMI初值；另外，留意加拿大央行利率決議、美國大選和地緣局勢相關消息。
哈里斯競選首秀猛懟特朗普，最新民調中以微弱優勢領先
美國副總統哈里斯周二在接替拜登成為民主黨總統候選人後的首次競選集會上抨擊共和黨候選人特朗普。與此同時，路透/益普索（Reuters/Ipsos）的一項民調顯示，她以微弱優勢領先特朗普。
在17分鐘的演講中，哈里斯猛烈抨擊特朗普的弱點，將她的前檢察官背景與特朗普的重罪犯記錄進行了比較。
哈里斯列出了一系列自由派優先事項，她稱，如果當選，她將採取行動，擴大墮胎渠道，讓工人更容易加入工會，並應對槍支暴力問題，這與特朗普形成鮮明對比。
「特朗普想讓我們的國家退步，」哈里斯在威斯康星州密爾沃基郊區的西阿利斯中央高中(West Allis Central High School)對數千名歡呼的民眾表示。威斯康星州是11月5日大選的關鍵戰場。她問道:「我們想生活在一個自由、富有同情心且法治的國家，還是一個混亂、恐懼和仇恨的國家?」
周一和周二進行的路透/益普索全國民調顯示，在登記選民中，哈里斯以44%的支持率領先特朗普的42%，此前拜登總統周日宣布退出競選並支持哈里斯接替他成為民主黨候選人。
拜登退選前進行的民調顯示，一周前，哈里斯和特朗普的支持率均為44%，打成平手；本月初，特朗普的支持率領先哈里斯一個百分點。
在這三次民調中，差距都在三個百分點的誤差範圍之內，但這些結果可能預示着民主黨的勢頭有限--同時也暗示特朗普可能沒有在上周密爾沃基舉行的共和黨全國代表大會後獲得那種通常隨之出現的支持率上升勢頭。
特朗普及其盟友試圖將哈里斯與拜登的一些不受歡迎的政策聯繫在一起，包括拜登政府對美國南部與墨西哥邊境移民激增的處理方式。
特朗普周二在與記者的電話會議上表示，他有信心打敗哈里斯。他指出，哈里斯之前參加2020年總統競選，在第一輪全州提名就被淘汰了。他稱:「如果她像當時競選時那樣競選，那麼你知道，我懷疑她不會太厲害。」
特朗普還表示，他將於周五在佛羅里達州會見以色列總理內塔尼亞胡，後者將於周三在美國國會發表講話。
在81歲的拜登迫於黨內壓力放棄競選連任后，哈里斯迅速鞏固了民主黨內對她的支持。
哈里斯競選團隊表示，她在周一晚贏得了大多數代表的承諾，基本鎖定提名，這些代表將在下個月的民主黨代表大會上決定提名人選。
大多數民主黨議員都支持她參選，包括該黨在參眾兩院的領袖舒默和Hakeem Jeffries，二人在周二的一次聯合新聞發佈會上為哈里斯背書。
美國6月成屋銷售降幅超預期，受累于房價創紀錄
美國6月成屋銷售降幅超預期，因房價中位數再創新高，但供應增加和抵押貸款利率下降為未來幾個月房地產活動反彈帶來希望。
全美不動產協會(NAR)周二公布的數據顯示，成屋銷售連續第四個月下降，加上疲軟的房屋開工和建築許可數據，表明房地產市場在第一季推動經濟增長后，在第二季度出現萎縮。
"創紀錄的高房價和高抵押貸款利率拖累了6月成屋銷售，」牛津經濟研究院(Oxford Economics)的高級經濟學家Nancy Vanden Houten說。"最近抵押貸款利率下降，我們預計隨着美聯儲開始降息還會進一步下降，這將支持房屋銷售在今年晚些時候溫和反彈。"
6月成屋銷售環比下降5.4%，經季節性調整後年率為389萬套，為去年12月以來的最低水平。接受調查的經濟學家之前預測，6月成屋銷售下滑至400萬套。
成屋價格中位數比去年同期飆升4.1%，達到42.69萬美元的歷史新高。儘管房價連續兩個月創下歷史新高，但由於供應接近四年來的最高水平，房價上漲的步伐已經放緩。6月在美國住房銷售中占很大比重的成屋銷售同比下降 5.4%。
6月房屋庫存增加環比3.1%，達到132萬套，是2020年10月以來的最高水平。供應同比猛增 23.4%。
儘管如此，入門級住宅仍然供不應求，新屋建設不足。政府上周報告稱，6 月獨戶住宅新屋開工降至八個月新低，建築許可也是觸及一年最低。
經濟學家估計，住宅投資（包括住宅建設和銷售）很可能給第二季度國內生產總值(GDP)造成拖累，而在第一季度，住宅投資給GDP貢獻了逾半個百分點。
政府定於本周四公布第二季度經濟增長數據。預計第二季度GDP環比增長年率約為 2%。第一季度為增長1.4%。
按照6月份的銷售速度，目前的二手房庫存需要4.1個月才能被消化。這是自2020年5月以來的最長時間，高於一年前的3.1個月。 4-7個月的供應量被視為健康的供需平衡。
"我們看到賣方市場正在緩慢地向買方市場轉變，"NAR首席經濟學家Lawrence Yun說。「供需動態已接近平衡的市場狀態"。
美債收益率下跌，此前樓市數據疲軟且兩年期國債標售需求強勁
美國國債收益率周二下跌，此前公布的樓市數據疲軟，兩年期國債標售需求強勁，投資者等待本周晚些時候的通脹數據。
U.S. Bank Wealth Management高級投資策略師Tom Hainlin說："國債面臨的首要壓力是美聯儲、國債供應，然後是增長和通脹預期。"
"我們的預期是，6 月份的 PCE 將強化我們正在減速的觀點，也許我們看到的增加只是基數效應或相對於一年前的暫時增加。如果你看到（PCE 數字）出現令人驚訝的增加，這可能會讓投資者重新評估股票的市盈率或國債收益率。"
周二，美國 10 年期國債收益率下跌 1.7 個基點，至 4.243%。30年期國債收益率下跌0.4個基點，至4.474%。
美聯儲定於 7 月底召開下一次政策會議。根據CME FedWatch Tool，市場認為美聯儲降息至少 25 個基點的可能性微乎其微，而市場普遍預期美聯儲將在 9 月份的會議上降息。
調查：美聯儲今年將降息兩次，第一次在9月
路透調查顯示，越來越多的經濟學家認為，美聯儲今年將僅在9月和12月降息兩次，因為儘管通脹有所緩解，但美國消費者需求的韌性仍要求美聯儲採取謹慎態度。
過去幾個月物價壓力下降以及近期勞動力市場疲軟的跡象，讓制定政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）的幾位成員 "更有信心"，通脹將在經濟不大幅放緩的情況下，回到美聯儲設定的2%的目標。
市場抓住這一機會，消化了今年降息兩到三次的預期，本月股市上漲 2%，10 年期美國國債收益率下降超過 25 個基點。但經濟學家們在過去四個月里一直堅持只降息兩次的預期，現在他們更加堅信這一點。
美國6月零售銷售強於預期，表明消費者支出仍有韌性，再加上調查顯示失業率不會從目前的 4.1% 大幅上升，這都表明需要耐心等待。
路透在7月17日至23日進行的調查顯示，所有100位經濟學家都表示美聯儲將在7月31日維持利率不變，超過80%的經濟學家（100位中有82位）預測美聯儲將在9月份首次降息25個基點，將聯邦基金利率推高至5.00%-5.25%的區間。該比例高於上個月，當時有近三分之二的受訪者預計美聯儲將在9月首次降息。
有15位受訪者預計美聯儲將在11月或12月首次降息，只有三人預計美聯儲將等到明年。
瑞銀首席美國經濟學家Jonathan Pingle寫道："我們預計9月和12月FOMC會議將把目標區間下調25個基點，除非通脹數據明顯意外上行。我們認為，需要出現意料之外相當疲軟的就業數據，才會產生今年降息幅度要超過這個水平的急迫感。"
近四分之三受訪經濟學家--100位中有73位--預測今年將降息兩次，每次 25 個基點，6月調查中，約 60% 經濟學家持此看法。在最新的調查中，有 70 位經濟學家表示，兩次降息將在9月和12月進行。
有 16 位經濟學家預計今年會有一次降息或不會降息，有 11 位經濟學家預估將降息超過兩次。接受調查的 21 家一級交易商中，近 60% 或 12 家預計美聯儲在 2024 年將降息兩次。
前景很大程度上將取決於本周將公布的關鍵數據，包括第二季度國內生產總值（GDP）以及6月個人消費支出（PCE）物價指數。
另一項路透調查預測，上一季度美國經濟環比年率預估為增長2.0%，快于第一季度的增長1.4%；而PCE的同比增速預計將從5月份的2.6%小幅下降至6月的2.5%，美聯儲的目標為2%。
根據最新調查的預估中值，預計至少在2026年之前，消費者物價指數（CPI）、核心CPI、PCE與核心PCE等通脹指標都不會達到2%。
略超過半數的經濟學家--30位中有17位--表示，今年剩餘時間的通脹率更有可能高於他們的預估，而非低於預估。
"今年的通脹很難預估，而且實際表現出來的，就是難以預測的樣子。例如，租金通脹的持續程度遠遠超出所有人的預期，"FHN Financial 首席經濟學家 Chris Low 表示，"只要有溫和的增長，美聯儲就可以保持耐心。"
根據這項調查的預估中值，美聯儲將在直至 2025 年的每個季度降息一次，到 2025 年底將聯邦基金利率降至3.75%-4.00%區間。
今年美國經濟將增長2.3%，快於美聯儲官員目前預估的1.8%。根據調查，2025 年和 2026 年美國經濟將分別增長 1.7% 和 2.0%。
（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）
北京時間08:32，現貨黃金現報2409.34美元/盎司。
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