全球市場聚焦：金銀油債匯市的動蕩背後，地緣能否成為改變遊戲規則的關鍵？

周四(12月5日)，全球市場依然聚焦於美國初請失業金人數及挑戰者企業裁員數據，這些將為周五的非農就業報告提供前瞻指引。與此同時，宏觀經濟與地緣政治因素共同作用，影響了各大資產類別的走勢。主要市場表現如下：



原油布倫特原油交投於72.51美元/桶，日內上漲0.16%；美原油交投於68.79美元/桶，漲幅為0.36%。市場等待OPEC+關於產量政策的決定。





貴金屬現貨黃金微跌0.04%，報2648.73美元/盎司，投資者關注周五非農數據對金價的指引。

外匯美元指數下跌0.16%至106.1097；歐元兌美元上漲0.16%，報1.0526；美元兌日元下跌0.20%，報150.308；英鎊兌美元上漲0.17%，報1.2723。

債市日本10年期國債收益率小幅上揚，市場對日本央行加息預期搖擺不定，法國債市相對穩定，風險溢價保持高位。

以下將針對原油、貴金屬、美元、歐元、日元以及債市展開分析，並展望未來走勢。

原油：聚焦OPEC+會議與供應預期
原油價格今日小幅回升，市場關注OPEC+將在北京時間19:30的在線會議上對產量政策作出決定。目前市場普遍預計該組織將延續當前的減產政策至2024年一季度，但同時存在放寬減產的潛在可能性，消息人士稱，OPEC+將在周四晚些時候舉行的在線會議上推遲目前定於1月開始的石油增產計劃，以便為油市提供更多支持。數位OPEC+的消息人士稱，將減產延長三個月是最有可能的結果，而其他人士則表示減產有可能延長更長時間。

基本面因素
OPEC+在此前的多輪會議中延續了大規模減產策略，以應對全球需求疲軟和庫存高企的挑戰。儘管全球經濟數據顯示美國經濟復蘇，但需求增長緩慢仍拖累整體消費預期。此外，中東地緣政治風險對供應的潛在干擾依舊存在，尤其是以色列和黎巴嫩之間的緊張局勢。

庫存數據
最新數據顯示，美國上周原油庫存大幅下降，降幅超過市場預期，為油價提供了短期支撐。然而，由於單一銀行大量拋售期貨合約，昨日油價一度出現顯著下跌，顯示市場情緒仍然敏感。

未來展望
OPEC+的產量決定可能短期內主導油價走勢，延續減產的決定或推高布倫特原油至75美元上方，而若釋放更多供應，價格可能進一步承壓。然而，長期走勢仍需關注美國經濟復蘇和全球需求復蘇的步伐。

貴金屬：靜待非農報告，金價承壓
現貨黃金今日小幅走低，投資者在非農報告公布前持謹慎態度。儘管近期美聯儲主席鮑威爾發表的言論偏向謹慎，但黃金市場未能擺脫獲利了結和年底流動性緊張的壓力。

宏觀經濟影響
鮑威爾昨日暗示，儘管當前經濟表現強於預期，美聯儲可能會在降息步伐上保持謹慎。這與市場對12月降息的高預期（概率約為74%）形成一定背離，為金價帶來短期壓力。同時，美元指數的走弱未能有效提振金價，顯示避險需求有限。

市場情緒
市場普遍認為，若周五非農數據表現強勁，可能進一步打壓黃金，因市場將重新評估美聯儲貨幣政策前景。但若數據弱於預期，黃金或因寬鬆預期增強而受到支撐。

未來展望
短期來看，黃金價格將在非農報告和美聯儲政策預期的交叉作用下波動。中期則需關注實際利率和美元走勢，低利率環境可能在未來支撐金價。



外匯市場：歐元、日元、英鎊動態解析
歐元
儘管法國政府垮台，但歐元兌美元今日繼續反彈，接近11月底的兩年低點1.0332美元上方。市場逐漸消化法國政治危機對歐元區經濟的影響，同時對歐洲央行的進一步寬鬆政策已有預期。交易員預計，下周歐洲央行將降息25個基點，而市場押注的全年寬鬆幅度已達157個基點。



日元
日元今日小幅上漲，因市場對日本央行12月加息的預期再次升溫。日本央行官員近日發表支持加息的言論，但周三媒體的相反報道使得市場預期搖擺不定。目前投資者對本月加息的概率估計約為38%，若12月會議確認加息，日元可能進一步反彈。



英鎊
英鎊兌美元在連續調整后小幅反彈，因市場消化了疲軟的經濟數據。近期英國通脹放緩為英央行暫停加息提供了更多理由，但隨着美聯儲政策預期轉向寬鬆，英鎊可能受益於美元走弱。



債市：收益率走勢與寬鬆預期
日本國債
日本10年期公債收益率今日上升1.5個基點至1.065%，市場重新調整對央行政策的押注。

歐元區債市
法國與德國的國債風險溢價在法國政府垮台後保持高位，顯示市場對法國長期經濟前景的擔憂。

未來展望
債市收益率的波動將繼續反映市場對貨幣政策的預期調整。日本央行的政策決定可能在短期內顯著影響日元及相關債券收益率。

總結與展望
當前全球市場情緒受到宏觀數據與政策預期的主導，尤其是美聯儲政策走向及非農數據表現。原油市場的焦點在OPEC+的減產決策，貴金屬則受限於流動性和避險需求的博弈，而外匯市場反映了主要央行政策分化的影響。短期內，不確定性可能推動市場波動，但年底前整體交投料將趨於謹慎。