美聯儲官員齊發聲：特朗普政策不確定性或擾亂降息計劃！

三位美聯儲官員在周四（2月20日）的講話中表達了相似的擔憂，儘管他們在政策立場上有時存在分歧。他們一致認為，美國通脹正在逐步降溫，這為美聯儲進一步降息提供了可能性。然而，總統特朗普在貿易、移民等政策上的不確定性，可能對這一前景產生重大影響。



亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，他的「基本預測」是今年晚些時候將有兩次各25個基點的降息，但他也指出，「圍繞這一預測的不確定性相當大……很多事情都可能對此造成雙向影響。」博斯蒂克認為，美國並未面臨新一輪通脹急升，失業率維持在4%左右的低位表明勞動力市場依然健康。然而，他補充說，企業界「普遍擔心」新的關稅、移民政策和監管調整將對前景造成怎樣的影響。

自1月20日上任以來，特朗普對包括中國、墨西哥和加拿大在內的主要貿易夥伴採取了一系列關稅行動或威脅要採取行動。博斯蒂克表示，企業擔心「關稅可能導致成本增加」，但「許多企業相信如果成本上升，他們可以通過提價來轉嫁升高的成本」。儘管如此，通脹已經比許多人預期的更加頑固，1月消費者價格同比上漲3%，為去年6月以來的最快漲幅。

聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆認為，政策變化增加了通脹可能停滯在2%目標之上或進一步上升的風險，這可能要求美聯儲維持現有政策更長時間。在最壞的情況下，如果就業市場狀況也惡化，美聯儲將被迫做出選擇，是用高利率來對抗通脹，還是用寬鬆政策來給經濟提供緩衝。穆薩萊姆在紐約經濟俱樂部發表講話時沒有明確說明他對於今年適當降息次數的基線預測，但他表示，一旦認定通脹在向美聯儲2%的目標靠攏，就應該降息。

芝加哥聯儲主席古爾斯比指出，在不考慮政策、地緣政治和其他一些不確定因素的情況下，總體情況（通脹）還是相當不錯的，已經從2022年中觸及的峰值大幅下降。他認為，特朗普首個任期內的關稅對通脹影響不大，部分原因是這些關稅的適用範圍較窄，且包含足夠多的豁免，因此供應網絡未受影響。然而，考慮到特朗普目前正在制定的更廣泛、更高的關稅，「這取決於這些關稅將適用於多少國家，以及規模有多大。如果其影響接近新冠疫情造成的衝擊，那麼我們就更應該感到緊張。」

總結
儘管美聯儲官員們普遍認為通脹正在降溫，為降息提供了空間，但特朗普政府在貿易、移民等政策上的不確定性，給這一前景蒙上了陰影。企業界的普遍擔憂和通脹的頑固性，使得美聯儲在未來的政策決策中面臨更多挑戰。如何在對抗通脹和提供經濟緩衝之間找到平衡，將是美聯儲未來需要解決的關鍵問題。