韓國央行預計將降息25個基點以提振經濟，全年或累計降息75個基點

韓國央行或將在下周二宣布降息25個基點，以應對經濟增長放緩的局面。根據對經濟學家的調查顯示，市場普遍預計韓國央行今年累計降息幅度可能達到75個基點，以應對外部貿易擔憂情緒和國內消費疲軟帶來的經濟挑戰。

此前，韓國央行在上月意外維持利率不變，理由是希望等待國內政治動蕩對貨幣市場的影響平息后再做決策。隨着韓元兌美元匯率今年以來回升2.5%、1月通脹率降至2.2%（接近韓國央行2%的中期目標），央行現在有更大的空間來調整利率，以支撐疲弱的經濟增長。

根據2月14日至20日的調查，在接受訪問的36位經濟學家中，除一人外，其餘均預計韓國央行將在2月會議上降息25個基點，使基準利率降至2.75%。

「我們預計韓國央行將降息25個基點。央行將承認經濟面臨更大的負產出缺口，因此降息是合理的，以應對增長放緩。」——Meritz Securities首席經濟學家Stephen Lee

「只要外匯市場波動保持在可控範圍內，韓國央行在年內仍可能進一步降息。」——Stephen Lee補充道

韓國央行在其最新政策聲明中表示，由於出口疲軟、消費者信心下降及國內政治不穩定等因素，經濟增長將低於此前預測的1.9%。分析人士認為，這些因素可能會持續抑制今年的經濟表現。

作為亞洲第四大經濟體，韓國經濟高度依賴半導體出口，尤其是對美國市場的出口。然而，美國政府近期針對主要貿易夥伴的關稅政策可能對韓國的出口構成威脅，從而加劇經濟下行壓力。

在美聯儲政策不確定性的背景下，市場對韓國央行的降息路徑仍存在分歧。調查顯示，在35位受訪經濟學家中，32人預測韓國央行將在第二季度再降息25個基點，使基準利率降至2.50%。此外，大多數受訪者還預計第三季度會有額外一次降息，使全年利率水平降至2.25%，累計降息75個基點。

儘管如此，美聯儲的貨幣政策走向仍是一個關鍵變量。根據另一項調查，經濟學家對美聯儲降息時機存在分歧，部分預計美聯儲將在年中降息，而另一些則認為美聯儲可能推遲甚至不會降息。

「我們認為美聯儲今年僅會降息一次，時間可能在6月美聯儲接近『中性利率』水平，因此可能會暫停降息。但韓國央行仍有空間進一步降息，以使利率趨於中性。」——巴克萊北亞地區經濟學家Bum Ki Son

分析人士指出，如果美聯儲在短期內維持高利率，可能會對韓元施加下行壓力，進而影響韓國央行的寬鬆政策空間。然而，考慮到當前經濟增長放緩的趨勢，韓國央行仍有較大可能堅持其降息計劃。