歐元沖高受限，德國大選與經濟數據將決定短期走勢！

周五（2月21日），外匯市場迎來了一系列重大經濟數據和政治風險事件。歐元兌美元（EUR/USD）在經歷近期的回升后，面臨著多重不確定因素的挑戰。當前歐元交投於1.0467，較前一交易日下跌約0.32%，顯示出市場對即將到來的德國大選以及歐元區經濟數據的謹慎情緒。在這一波動的背景下，歐元走勢仍受到美國美元的整體回撤和歐元區經濟放緩的影響。



德國大選前景影響市場情緒
本周德國的大選成為市場關注的焦點，投票將於周日（2月23日）舉行，當前民調顯示，基督教民主聯盟/基督教社會聯盟（CDU/CSU）領先，以30%的支持率遙遙領先其他政黨，後續為極右政黨德國選擇黨（AfD，支持率為21%）和社民黨（SPD，支持率為16%）。由於當前的政治格局顯示任何黨派都難以單獨獲得絕對多數席位，預計組建聯合政府將成為必要。雖然目前主要政黨表示排除與極右派結盟，但市場仍對未來的政治局勢保持謹慎，尤其是在德國大選后的政府組建過程中可能出現的不確定性。知名機構指出，最有可能的聯盟是CDU/CSU與社民黨的聯合，但此類組合的可能性已因電視辯論中雙方領導人明確表示不可能共同執政而大大降低。政局的不確定性增加了市場情緒的波動。

歐元的短期漲勢受限
歐元近期的上漲，主要受到美元回調的推動，但市場普遍預計，短期內歐元的上漲空間可能會受到限制。根據OCBC的分析，歐元兌美元的日線圖顯示，儘管短期內存在一定的上漲動能，但技術指標的超買情況和即將到來的德國大選風險都可能限制進一步上漲的空間。當前的技術面顯示，歐元兌美元的阻力位位於1.0540至1.0570區域（包括100日均線和38.2%的斐波那契回撤位），突破這一水平可能會進一步推動價格向1.0620、1.0700區域靠近，但突破的可能性較低。

同時，歐元兌美元的支撐位主要集中在1.0420至1.0390區域（包括21日均線和50日均線），這些支撐位能有效限制歐元的下行空間。考慮到市場情緒和德國大選的不確定性，技術面上的震蕩可能會持續，交易者應關注市場情緒的變化，特別是在選舉結果公布前的波動。



歐元區經濟數據持續走弱
歐元區的經濟數據整體表現疲弱，尤其是製造業的持續萎縮。根據HCOB最新發佈的數據顯示，歐元區2月PMI仍維持在50.2，略高於50的分界線，但顯示出整體經濟活動增長停滯，需求持續下滑，製造業的衰退也未能得到有效遏制。尤其是在服務業，儘管有小幅增長，但整體需求低迷，反映出歐元區經濟復蘇乏力。此外，法國和意大利的製造業和服務業PMI均表現不佳，法國的服務業PMI跌至44.5，為17個月來的最低水平，進一步加劇了市場對歐元區經濟前景的擔憂。

在法國，商業活動的急劇下降導致經濟衰退的預期持續加深。法國的服務業和製造業PMI均未達到市場預期，顯示出歐元區第二大經濟體的復蘇依然遙遙無期。這種背景下，歐元的進一步反彈面臨更多挑戰。

此外，德國2月的PMI數據顯示，儘管德國製造業繼續表現疲軟，但服務業仍顯示出一定的增長，綜合PMI從1月的50.5微升至51.0，暗示經濟活動有所回升。然而，德國整體經濟在2024年出現了連續第二年的萎縮，德國大選后政治局勢的穩定性依然是市場關注的重點。

歐元的未來走勢展望
綜上所述，歐元兌美元的未來走勢將受到多個因素的交織影響。短期內，歐元兌美元可能會繼續維持震蕩整理，受限於技術面阻力和德國大選的政治風險，難以持續強勢上漲。即便歐元因美元的回調而有一定的上行空間，但即將到來的德國大選和歐元區經濟疲軟的背景仍可能對歐元構成壓力。

從中期來看，歐元區經濟復蘇的步伐較為緩慢，尤其是製造業和服務業的持續疲軟，可能會繼續限制歐元的上漲動能。特別是法國和意大利的經濟表現未能強勁復蘇，使得市場對歐元區經濟的信心依然不足。而德國政治不確定性的加劇，也可能對市場情緒造成衝擊。因此，儘管歐元兌美元短期內可能會有小幅的上行空間，但整體看，歐元的反彈依然受到較多因素的制約，可能會持續維持震蕩格局。

未來，市場需要密切關注德國大選結果的公布，以及歐元區經濟數據的進一步發展，尤其是製造業PMI和服務業PMI的走勢，這些都將為歐元的進一步走向提供重要指引。在技術面上，歐元兌美元的突破與回調可能繼續維持較強的波動，交易者應在較為有限的價格區間內尋找操作機會。