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美聯儲首選通脹指標或降至2.6%，政策審慎態度不變，利率前景仍存變數
智昇 資訊
2025-02-24 11:26:53
核心PCE通脹或降至2.6%，但通脹黏性仍存
據市場調查顯示，1月份的核心個人消費支出（PCE）價格指數預計同比增長2.6%，這一增幅為自去年6月以來的最低水平。與此同時，整體PCE通脹水平也可能同比下降，進一步顯示出美國經濟正在經歷溫和的通脹降溫。然而，部分商品和服務價格的持續上漲，使得整體通脹仍高於美聯儲設定的2%目標，這可能導致美聯儲在短期內仍保持謹慎的貨幣政策立場。
「雖然部分批發價格的放緩為PCE指標降溫提供了支持，但消費價格指數（CPI）中的部分高增長項目仍將影響核心PCE的表現。」——市場經濟學家指出。
美聯儲或維持利率不變，政策前景仍存不確定性
當前市場普遍預期，美聯儲不會在短期內迅速降息，而是繼續觀察通脹走勢以及經濟增長情況。即將卸任的美聯儲副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）將在月底前發表最後一次講話，而里士滿聯儲主席托馬斯·巴爾金（Tom Barkin）及克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克（Beth Hammack）也將在本周發表意見。
「消費者對未來通脹的預期上升，但這隻是單月數據，我們需要看到更長期的數據趨勢。」——芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）在接受採訪時表示。
市場關注即將公布的經濟數據
除了PCE數據外，市場還將重點關注即將公布的美國貿易赤字、新屋銷售、消費者信心指數以及第四季度經濟增長修正數據。在12月份，美國的貿易赤字創下歷史新高，這可能成為未來政策討論的重要因素。此外，投資者也在密切關注政府在貿易擔憂情緒方面的最新動向，以及政策變化對經濟增長和市場情緒的影響。
據市場調查顯示，最新的零售銷售數據表現疲軟，這進一步加劇了市場對美國經濟增長放緩的擔憂。此外，房地產市場方面的變化也成為市場觀察的重點，新屋銷售數據的變動可能會影響未來的消費者支出和通脹預期。
編輯觀點：
核心PCE通脹率的下降無疑給市場帶來了一定的寬慰，但通脹黏性的存在仍然限制了美聯儲的政策調整空間。從整體來看，美聯儲仍將採取謹慎的態度，等待更明確的經濟數據支持才會調整利率政策。同時，全球經濟環境的不確定性，也使得市場需要更審慎地評估未來的經濟走勢。
據市場調查顯示，1月份的核心個人消費支出（PCE）價格指數預計同比增長2.6%，這一增幅為自去年6月以來的最低水平。與此同時，整體PCE通脹水平也可能同比下降，進一步顯示出美國經濟正在經歷溫和的通脹降溫。然而，部分商品和服務價格的持續上漲，使得整體通脹仍高於美聯儲設定的2%目標，這可能導致美聯儲在短期內仍保持謹慎的貨幣政策立場。
「雖然部分批發價格的放緩為PCE指標降溫提供了支持，但消費價格指數（CPI）中的部分高增長項目仍將影響核心PCE的表現。」——市場經濟學家指出。
美聯儲或維持利率不變，政策前景仍存不確定性
當前市場普遍預期，美聯儲不會在短期內迅速降息，而是繼續觀察通脹走勢以及經濟增長情況。即將卸任的美聯儲副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）將在月底前發表最後一次講話，而里士滿聯儲主席托馬斯·巴爾金（Tom Barkin）及克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克（Beth Hammack）也將在本周發表意見。
「消費者對未來通脹的預期上升，但這隻是單月數據，我們需要看到更長期的數據趨勢。」——芝加哥聯儲主席奧斯坦·古爾斯比（Austan Goolsbee）在接受採訪時表示。
市場關注即將公布的經濟數據
除了PCE數據外，市場還將重點關注即將公布的美國貿易赤字、新屋銷售、消費者信心指數以及第四季度經濟增長修正數據。在12月份，美國的貿易赤字創下歷史新高，這可能成為未來政策討論的重要因素。此外，投資者也在密切關注政府在貿易擔憂情緒方面的最新動向，以及政策變化對經濟增長和市場情緒的影響。
據市場調查顯示，最新的零售銷售數據表現疲軟，這進一步加劇了市場對美國經濟增長放緩的擔憂。此外，房地產市場方面的變化也成為市場觀察的重點，新屋銷售數據的變動可能會影響未來的消費者支出和通脹預期。
編輯觀點：
核心PCE通脹率的下降無疑給市場帶來了一定的寬慰，但通脹黏性的存在仍然限制了美聯儲的政策調整空間。從整體來看，美聯儲仍將採取謹慎的態度，等待更明確的經濟數據支持才會調整利率政策。同時，全球經濟環境的不確定性，也使得市場需要更審慎地評估未來的經濟走勢。
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