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日本製造業寒冬持續：內外需求疲軟，貿易保護主義陰影籠罩
智昇 資訊
2025-03-03 16:53:07
日本製造業正經歷着"凜冬"般的考驗。 周一（3月3日）最新數據顯示，2月日本工廠活動連續第八個月萎縮，國內外需求疲軟、企業信心不足成為主要拖累因素。儘管萎縮速度有所放緩，但前景依然不容樂觀，貿易保護主義陰雲更添不確定性。
工廠活動持續萎縮
根據日本Au Jibun銀行的製造業採購經理人指數（PMI），2月終值為49.0，雖略高於1月的48.7和初值48.9，但仍連續第八個月低於50的榮枯線，顯示製造業活動持續收縮。儘管萎縮速度為三個月來最輕，但整體形勢不容樂觀。
需求疲軟拖累生產
調查顯示，國內外需求疲軟是主要拖累因素。企業普遍反映，美國、歐洲和中國的需求低迷，導致新訂單連續數月低於50.0臨界值。關鍵的生產分項指數也連續第六個月萎縮，儘管速度有所放緩。
企業信心大幅下滑
儘管日本製造商對業務前景仍保持樂觀，但樂觀程度較上月顯著下降。對未來一年生產前景的看法更是降至2020年6月以來最悲觀水平。貿易保護主義政策和經濟復蘇緩慢被視為主要下行風險。
就業與成本壓力並存
2月就業水平停滯不前，全職空缺被自願離職和退休抵消。同時，原材料、勞動力和公用事業成本上升，疊加匯率波動，推高了投入物價。製造商不得不加快提高銷售價格以應對運營成本壓力。
總結
日本製造業的寒冬仍在持續，內外需求疲軟和貿易保護主義政策的陰影令企業信心受挫。儘管生產萎縮速度有所放緩，但新訂單低迷、成本上升以及就業市場停滯，進一步加劇了行業的不確定性。未來，全球經濟復蘇的進程和貿易政策的變化，將成為日本製造業能否走出困境的關鍵。
短期內，貿易保護主義風險可能推高日元避險需求，但長期來看，日本製造業萎縮、需求疲軟以及經濟基本面疲弱將對日元構成壓力。
工廠活動持續萎縮
根據日本Au Jibun銀行的製造業採購經理人指數（PMI），2月終值為49.0，雖略高於1月的48.7和初值48.9，但仍連續第八個月低於50的榮枯線，顯示製造業活動持續收縮。儘管萎縮速度為三個月來最輕，但整體形勢不容樂觀。
需求疲軟拖累生產
調查顯示，國內外需求疲軟是主要拖累因素。企業普遍反映，美國、歐洲和中國的需求低迷，導致新訂單連續數月低於50.0臨界值。關鍵的生產分項指數也連續第六個月萎縮，儘管速度有所放緩。
企業信心大幅下滑
儘管日本製造商對業務前景仍保持樂觀，但樂觀程度較上月顯著下降。對未來一年生產前景的看法更是降至2020年6月以來最悲觀水平。貿易保護主義政策和經濟復蘇緩慢被視為主要下行風險。
就業與成本壓力並存
2月就業水平停滯不前，全職空缺被自願離職和退休抵消。同時，原材料、勞動力和公用事業成本上升，疊加匯率波動，推高了投入物價。製造商不得不加快提高銷售價格以應對運營成本壓力。
總結
日本製造業的寒冬仍在持續，內外需求疲軟和貿易保護主義政策的陰影令企業信心受挫。儘管生產萎縮速度有所放緩，但新訂單低迷、成本上升以及就業市場停滯，進一步加劇了行業的不確定性。未來，全球經濟復蘇的進程和貿易政策的變化，將成為日本製造業能否走出困境的關鍵。
短期內，貿易保護主義風險可能推高日元避險需求，但長期來看，日本製造業萎縮、需求疲軟以及經濟基本面疲弱將對日元構成壓力。
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