多空博弈再臨十字路口：非農能否點燃澳元兌美元市場激情？

周五（3月7日）歐市盤前，澳元兌美元延續前一交易日的疲軟勢頭，盤中逼近0.6300整數關口。伴隨外部貿易環境不確定性上升，加之市場普遍在晚間即將公布的美國非農就業報告（NFP）前選擇謹慎觀望，市場交投氣氛整體偏弱。



與此同時，澳大利亞方面最新公布的經濟數據雖存在亮點，但仍未能為澳元提供充分的上行動能。此番多空博弈的關鍵在於，非農數據若能如預期般自1月的14.3萬增長至16萬，或將再次攪動外匯市場波動。

基本面分析
近期澳大利亞公布的多項經濟指標表現不一：

GDP數據優於預期
澳大利亞2024年第四季度GDP環比增長0.6%，高於前值0.3%及市場預期的0.5%。按年率計算，Q4同比增速從前值0.8%升至1.3%，表明該國經濟整體仍具韌性。

貿易順差繼續擴大
澳大利亞1月貿易順差為56.20億澳元，高於預期的55.00億澳元，也高於前值49.24億澳元（修正前為50.85億澳元）。其中，出口環比上升1.3%，進口則小幅下滑0.3%，這部分得益於非貨幣黃金的強勁表現。

建築許可回暖
1月建築許可月率上升6.3%，為連續第二個月增長，且顯著優於上修后12月的1.7%。住房與基建領域的回暖有助於提振市場對於中長期投資的信心。

服務業與綜合PMI小幅放緩
2月Judo Bank綜合PMI自1月的51.1降至50.6，服務業PMI也從51.2回落至50.8，雖仍處擴張區間，但顯示出增速放緩跡象。澳大利亞經濟在維持增長的同時，也面臨企業信心與消費意願減弱的挑戰。

與此同時，外部因素對澳元情緒影響顯著：

美國方面，勞動力市場數據呈現一定程度的分化。一方面，2月ADP就業人數僅增加7.7萬，明顯低於市場預期的14萬；另一方面，初請失業金人數從上周的24.2萬大幅回落至22.1萬，且好於預期的23.5萬。非農公布前，市場情緒在樂觀與謹慎之間搖擺不定。

美聯儲多位官員近期在不同場合暗示，若外部不確定性和經濟放緩風險持續發酵，可能需要在通脹與增長之間做出權衡。尤其是亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克強調，當前美國經濟正處於巨大不確定期，貨幣政策需保持靈活，以降低高通脹並盡量避免對就業造成負面衝擊。

技術面分析師解讀：
從日線圖來看，澳元兌美元自3月初以來維持在一條新形成的上行通道之內。儘管近兩個交易日有所回落，但仍處於通道下沿附近，短期多空博弈十分激烈。



關鍵支撐位與均線配置

當前的支撐位在0.6300附近，與上行通道下軌幾乎重疊，形成第一道關鍵支撐。若匯價跌穿這一支撐並順勢失守九日EMA，短線將有望考驗3月5日觸及的四周低點0.6186。

中長期均線（如100日與200日）依舊延續向下傾斜，表明上行空間或受壓制。此趨勢對多頭而言意味着在攻克重要阻力前，難以扭轉偏空的中長期格局。

相對強弱指標（RSI）仍處於50上方
雖然匯價近兩日調整，但14日RSI依然維持在50上方，暗示多頭力量並未全面退卻，短期仍有企穩或反彈的機會。如果非農數據向好提振風險偏好，或能為多頭再次帶來向上衝擊的動力。

上行阻力觀察

首個強阻力為2月21日創下的三個月高位0.6408，若能突破此位，下一目標將看向上行通道上軌0.6440附近。

短期若受全球貿易環境等因素制約，上方阻力位或將成為多頭上攻較大的心理關口。特別是在非農數據公布后，若美元反彈力度加大，澳元或再度承壓。

整體而言，技術面呈「短期震蕩、長線承壓」的態勢。若澳元兌美元能穩守通道下沿並配合NFP數據或外部消息面的利好，則短線反彈空間依然存在。不過一旦關鍵支撐被跌破，需提防進一步回調風險。

撰寫本文時，澳元兌美元報0.6306，日內下跌0.39%。