黃金交易提醒：「超級周」來襲，市場看漲情緒顯著降溫，拐點來了？

周一（4月28日）亞市盤初，現貨黃金震蕩微跌，開盤時一度漲至3336.46美元/盎司附近，但很快回吐漲幅，目前交投於3310關口附近，跌幅約0.16%。在經歷持續數日的拋售風暴后，黃金市場動能顯著衰竭，華爾街機構與散戶投資者的看漲情緒同步逆轉。Kitco最新黃金周度調查顯示，僅有少數分析師和散戶仍維持看漲立場，市場風向發生明顯轉變。



上周金價劇烈波動
現貨黃金上周上演驚心動魄的過山車行情，上周一在復活節清淡交投中穩步攀升至3430美元；周二亞洲時段更是一舉觸及3500美元歷史大關。然而這輪漲勢曇花一現，隨着獲利盤湧出和美國貿易立場軟化，金價在周三北美時段暴跌至3260美元。此後多空雙方在3260-3370美元區間展開拉鋸，周五最終收於3300美元心理關口附近，收報3316.26美元/盎司。

超級周來襲
在經濟數據相對較少的一周后，本周將迎來一個「超級周」，美國就業數據將成為焦點：周二JOLTS職位空缺、周三ADP就業報告、周四初請失業金人數，周五壓軸公布4月非農就業報告。其他重要事件包括：周一加拿大聯邦大選、周二美國消費者信心指數、周三美國一季度GDP初值、成屋銷售及日本央行政策會議、周四ISM製造業PMI。

全球央行動態：本周將迎來日本央行政策會議與多位美聯儲官員講話

貿易談判進展：市場期待至少一項貿易協定落地。美聯儲上周五發佈的一項新調查顯示，全球貿易風險上升、總體政策不確定性以及美國債務的可持續性在美國金融體系潛在風險中排名靠前。

特朗普的談判團隊上周在與齊聚華盛頓參加國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行春季會議的外國官員展開了一輪閃電式貿易談判。

然而，儘管包括財長貝森特在內的特朗普政府官員宣稱談判進展迅速，但許多國家的對等官員卻更加謹慎，參加IMF會議的財經領導人在啟程回國時，再度感受到降低關稅帶來的風險的緊迫感。

儘管到7月初才能確定美國是否真的與其他國家達成了協議，以避免徵收更高的關稅，但有跡象表明局勢有所緩和。

地緣局勢：美國總統特朗普的特使威特科夫上周五在莫斯科與俄羅斯總統普京舉行了三個小時的會談，討論美國結束烏克蘭戰爭的計劃，克里姆林宮表示，雙方的立場已經更加接近。

伊朗和美國上周六表示，雙方已同意未來一周繼續進行核談判，但伊朗外長阿拉格齊(Abbas Araqchi)對此次旨在解決數十年僵局的談判能否成功出言「極其謹慎」。美國總統特朗普表示有信心與伊朗達成新協議，阻止該國研製核彈。

市場看漲情緒降溫
Kitco最新黃金周度調查顯示，經歷連續多日拋售後，僅有少數行業專家和散戶交易員仍保持看漲立場。

上周參与Kitco調查的13位分析師中，多數華爾街機構轉向看空立場。46%的專家預測金價上漲，54%預計下跌，無人認為將橫盤整理。在Kitco線上投票的316位散戶中，長期看漲情緒也出現逆轉：48%看漲，29%看跌，23%認為將盤整。



機構觀點激烈交鋒
Adrian Day資產管理公司總裁指出："雖然推動金價觸及3500美元的基本面因素未變，但貿易戰緩和的預期將令金價承壓。"而Asset Strategies國際公司首席運營官Rich Checkan則持相反觀點："獲利了結已近尾聲，弱勢美元和地緣不確定性將助推金價重返3500美元高位。"

鳳凰期貨期權總裁Kevin Grady通過深度分析揭示市場本質："這輪500美元急漲行情中，交易所未調整保證金要求，暴露了大量投機跟風盤的存在。當金價單日波動超百美元成為常態，出現120美元回撤併不意外。"他將3000美元視作關鍵支撐位："這個位置曾引發劇烈多空爭奪，突破后將成為強勁防線。"

貿易戰暗流涌動

市場人士特別關注中美金融戰的潛在影響。Grady提出大胆推測："亞洲大國可能正在拋售美債、增持黃金，這種雙線操作既能遠離美元資產，又能通過推高美債收益率打擊美國經濟。"他認為這正是近期黃金與美債同步異動的深層邏輯。

對於本周走勢，Grady預計金價將在當前水平震蕩，直到貿易談判取得實質性進展："市場期待至少達成一項貿易協議，無論是與日本、韓國、越南還是印度。一旦成真，美股將獲提振。""目前黃金更多是獨立行情，實金買盤潛伏於市場下方。他們不會追高，因為清楚這波上漲由投機資金推動。即便在拋售潮中，下方仍存在支撐。"

技術面發出矛盾信號

Barchart分析師Darin Newsom形容當前市場處於"無人區"："黃金估值過高卻拒絕深調，白銀跟漲乏力更顯詭異。"FxPro分析師則警告頭肩頂形態正在形成："若跌破3300美元恐引發瀑布式下跌，目標位指向3000美元下方。"與之相對，CPM集團建議投資者逢低布局，看好金價未來一周上探3440美元。

RJO期貨高級經紀商Bob Haberkorn指出："即便回調至2500美元，也無礙黃金年內上漲趨勢。當前回落源於市場對貿易協議的樂觀預期，若跌破3200美元可能引發新一輪抄底買盤。"他特別提到財長貝森特關於"貿易戰不可持續"的言論，認為這預示特朗普關稅政策可能轉向。

FxPro高級分析師Alex Kuptsikevich警告："金價在創紀錄高位出現劇烈波動，頂部形成頭肩形態雛形。若跌破3300美元可能觸發加速拋售，甚至下探3000美元下方。長期技術指標顯示市場過熱，回調風險高企。"但他也補充，若關稅和地緣政治緊張局勢升級，可能完全顛覆技術面走勢。

CPM集團分析師建議投資者保持多頭倉位並逢低買入，預計未來一周可能上探3,440美元，但強調"經濟和政治不確定性將持續導致金價劇烈震蕩"。Kitco高級分析師Jim Wyckoff則看空未來一周走勢，指出"技術形態惡化且市場風險偏好回升"。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間07:08，現貨黃金現報3314.82美元/盎司。