雙重催化劑：歐英協議與美債評級如何影響歐元走勢？

周一（5月19日），歐元兌美元匯價美市盤前於1.1260區域附近交投，在經歷前期上漲後進入短暫盤整階段。早間歐洲交易時段，匯價一度上探至1.1270水平，顯示出短期維持強勢態勢的跡象。



基本面分析
歐元區與英國即將宣布一項涵蓋國防、農業和能源等多個行業的貿易協議，這將是英國脫歐以來的首個重大貿易協定。在歐元區通脹顯著回落、歐洲央行大幅降息以及德國經濟處於財政改革軌道的背景下，加強歐洲鄰國之間的經濟聯繫對整個大陸的增長前景有利。

歐洲央行政策制定者、比利時央行行長皮埃爾·溫施表示，由於通脹和增長面臨下行風險，利率將略低於2%。溫施警告稱，美國總統特朗普實施的關稅推動了"通脹下行風險"，但他排除了在可預見的未來出現"超常規降息"的可能性。

歐元的下一個重要觸發因素將是華盛頓與布魯塞爾之間的貿易談判。與此同時，歐盟貿易專員馬羅什·謝夫喬維奇表示，歐洲大陸打算購買美國天然氣、武器和農產品，以減少美歐貿易逆差。謝夫喬維奇暗示，他將在下個月于巴黎舉行的經合組織部長級會議上會見美國貿易代表傑米森·格里爾。

與此同時，美元指數滑落至100.20附近，主要受美國主權信用評級下調影響。上周五，穆迪將美國長期發行人和優先無擔保評級從Aaa下調至Aa1。美國主權評級下調一級是由於財政問題日益嚴重，市場專家認為政府短期內無法解決這一問題。這導致美國國債收益率大幅上升，當前10年期美國國債收益率上漲2.3%至4.54%附近。

此外，交易員擔憂白宮所謂的"漂亮大法案"將進一步推高美國債券收益率。不過，美中貿易協議的樂觀預期可能支撐美元。

在貨幣政策方面，交易員越來越確信，由於美國總統特朗普實施的進口關稅導致消費者通脹預期上升，美聯儲不會在接下來的兩次政策會議中降息。

技術面：
歐元/美元日線圖顯示，匯價自2025年初以來形成了明顯的上升趨勢，從1.0177的低點一路上漲至4月高點1.1572，漲幅超過13%。目前，匯價正在1.1265水平附近進行整理，處於前期上漲通道的中下部位置。



布林帶指標顯示上軌位於1.1502，中軌位於1.1307，下軌位於1.1112，匯價目前位於中軌下方。布林帶開口有收窄跡象，表明短期波動可能減弱。

MACD指標顯示DIFF線為0.0013，DEA線為0.0041，MACD柱為-0.0055，處於零軸下方，顯示短期動能偏弱。但從柱狀圖的逐漸縮短來看，空頭力量正在減弱。

RSI指標顯示當前值為53.5108，處於中性區域，沒有明顯的超買或超賣信號。整體RSI走勢顯示自5月初以來有所回升，意味着動能可能重新積聚。

支撐位方面，1.1085水平構成了短期重要支撐，該位置也與布林帶下軌接近。若跌破此位置，可能會進一步下探至1.05水平。

市場情緒觀察
當前市場情緒整體偏向謹慎樂觀。儘管匯價近期有所回調，但整體維持在高位區域，顯示市場對歐元的信心仍然存在。歐盟與英國可能達成的貿易協議提振了市場情緒，而美國主權評級下調對美元形成壓力，進一步支持歐元表現。

然而，隨着美聯儲可能延遲降息以及美歐貿易談判的不確定性，交易員保持警惕。近期技術指標的中性表現也反映了市場的謹慎態度，等待更明確的方向性突破。

後市展望
多頭展望： 若歐盟與英國成功達成貿易協議，同時美國信用評級問題繼續壓制美元，匯價可能突破1.1360阻力位，向4月高點1.1572區域挺進。歐洲央行若採取比預期更為溫和的降息步伐，也將支持歐元走強。技術上，若MACD指標重新形成金叉，配合RSI繼續向上，將進一步確認上行動能的恢復。中期目標可能指向1.1600水平。

空頭展望： 若美歐貿易談判不及預期，或美聯儲維持鷹派立場，匯價可能跌破1.1085支撐位。若5月低點被突破，可能觸發更大規模回調，下一目標指向1.05區域。技術上，若MACD柱繼續擴大負值，同時RSI跌破50水平，將確認短期下行壓力增大。

總體而言，歐元/美元中期仍處於上升趨勢，但短期內可能維持區間震蕩，直至出現足夠強的突破催化劑。

注：本文基本面內容據路孚特報道展開。