鮑威爾講話成關鍵，美元方向即將揭曉

周三（7月30日），美元指數在經歷連續四日上漲后暫時止步，歐洲時段交投於98.80一線附近，呈現高位整理態勢。全球市場情緒趨於謹慎，觀望氣氛濃厚，交易員普遍將目光鎖定於美聯儲議息會議。CME FedWatch工具顯示，市場幾乎篤定本次會議將維持利率不變，維持在4.25%–4.50%區間的概率高達97%。然而，市場真正關心的並非決議本身，而是美聯儲主席鮑威爾在會後發佈會中可能釋放的未來貨幣政策路徑指引。



基本面
當前美元走勢的驅動力主要來自兩方面：一是市場對美聯儲政策走向的博弈，二是外部宏觀不確定性所帶來的避險需求。儘管美國勞動力市場依然具有韌性，但近期公布的通脹數據及經濟增長指標卻表現不一，令市場對未來經濟路徑預期分化加劇。尤其是即將公布的Q2 PCE物價指數與7月非農就業數據，將成為評估美國經濟是否「軟着陸」的重要信號。

政治層面上，美國政府對美聯儲的施壓亦是干擾市場定價的變量。總統特朗普再度公開抨擊美聯儲主席鮑威爾，儘管市場普遍預計不會出現罷免行動，但此類言論仍為美聯儲的獨立性蒙上陰影，也對美元中長期信譽構成潛在威脅。

歐洲方面，美國與歐盟之間的新貿易協定為市場注入部分樂觀情緒。在多重變量交織之下，美元指數正處於關鍵十字路口。凌晨鮑威爾的發言若稍有偏離市場預期，料將引發價格劇烈波動。

技術面：
美元指數當前位於98.80附近，走勢自96.37低點出現階段性反彈，最高觸及99.14，但在靠近整數關口100.00時遇阻回落，反映出該位置上方存在顯著拋壓。



從K線結構來看，多頭上攻動能受阻，短線存在獲利了結壓力。但整體結構仍未破壞反彈趨勢，價格仍處於布林帶中軌（97.72）和上軌（99.04）之間，布林帶保持輕微開口狀態，反映當前處於震蕩偏強格局。

MACD指標方面，DIFF線自零軸下方持續向上，MACD柱狀圖自7月下旬開始擴張，顯示短期動能由空轉多。不過，當前MACD指標已接近前期高點附近，若晚間事件驅動不及預期，短期回調風險需警惕。

RSI指標位於58.4附近，尚未進入超買區域，仍具進一步上行動能，但也暗示多頭已面臨臨界區，市場亟需新的催化劑才能完成對100關口的突破。

技術結構上分析認為，99.14和整數位100.00構成上方關鍵阻力區間，若能放量突破，則有望重新挑戰101.00；下方支撐位關注97.92和布林帶下軌96.38，一旦跌破後者，將構成階段性趨勢反轉信號。

市場情緒觀察：
市場當前處於「消息前的靜默」狀態，風險偏好明顯收斂。交易員普遍不願在FOMC結果公布前進行重倉押注，體現出典型的事件驅動型等待行情。

恐懼與貪婪指數未現明顯極端，反映出市場尚未形成一致性預期，資金觀望情緒濃厚。美元作為全球流動性錨的角色使其在當前「利率預期未定+國際不確定性持續」的背景下具備吸引力，故美元回落幅度有限。

但值得注意的是，若美聯儲態度轉鴿，疊加白宮對其壓力增加、國際不確定性升溫，則美元避險地位或將受到挑戰，進而引發市場情緒的快速轉向。

後市展望：
多頭展望：
分析認為若鮑威爾在新聞發佈會上繼續強調「依賴數據決策」或暗示通脹仍具粘性，市場或將解讀為維持鷹派基調。屆時，美元指數將有望突破100整數關口，並進一步向101.00發起衝擊，形成技術性突破形態；

結合當前RSI與MACD走勢，若配合上行放量，美元或進入新一輪上升通道，預示短線趨勢有望由震蕩轉向單邊。

空頭展望：
反之，分析認為若鮑威爾語言出現鴿派轉向，或表達對未來經濟前景的擔憂，市場將迅速調降加息預期，美元或遭遇短線獲利回吐壓力。下方關鍵支撐在97.92一線，若失守則回測96.38或將不可避免；

結合布林帶軌跡與震蕩結構，若價格跌破布林中軌並放量下破，則預示反彈結束，市場或將進入中期調整階段，特別是在下方缺乏明顯成交支撐結構的背景下，跌勢或較為迅速。