四季度A股有望出现回升机会

四季度，A股市場是有機會出現回升態勢的，前三個季度的調整已經大幅釋放了風險，一些優質股票的估值已經跌到了歷史低位，被視為行情風向標的券商股在前三季度也經歷了充分的調整。當前市場仍然呈現出低位特徵，新基金的發行量代表了投資者入場的意願。由於這兩年基金的賺錢效應較差，今年新基金的發行遇到了冰點，一些新基金出現了很多發行失敗的現象，這也是市場處於低位的特徵。在進行投資時，很多時候需要逆向佈局，而當前市場的信心處於低位，這往往也是市場的低位。在市場低位時，一定要保持信心和耐心。

7月24日，中央政治局會議釋放出重磅政策信號，各個部門也積極地出臺了一些政策，全力拼經濟。這對於市場來說意味著“政策底”已經出現，政策利好還會逐步出臺。如果影響市場的一些因素還存在，後市可能會通過政策利好來掃清障礙。在節前，證監會出臺了一系列改革股市的措施。通過下調印花稅、優化IPO、優化再融資以及大股東減持行為來減少資金的流出，同時鼓勵機構投資者入場，推動長線資金入場。即引入增量資金，減少存量資金的流出是當前政策導向，這對於市場企穩回升是有利的。

外資在三季度出現了較大幅度的流出，但是從全年來看外資依然是淨流入的。從2014年11月滬港通開通以來，按年度計算，外資一直是淨流入A股的。目前，外資對於A股市場的配置比例依然較低，遠低於A股市場在全球資本市場的自然權重，這意味著未來外資流入的趨勢並不會改變。

四季度預計在樓市方面可能還會繼續“放大招”。 目前，很多二三線城市逐步取消了限購、限貸等措施，給樓市全面鬆綁。四季度可能會針對一線城市逐步取消限購、限貸等行政性限制，讓房地產市場交易回歸市場化，讓房企可以想辦法自救，防止出現民營房企破產的現象，避免樓市拖累實體經濟。當下，要想提高消費率，提高居民的財產性收入是一個重要途徑。大力發展資本市場，推動股市繁榮，讓股市具有賺錢效應，讓投資者可以通過買股票或者買基金賺錢，流入資本市場的資金就會增加。市場的賺錢效應提高之後，消費自然也會增長，金融支持實體經濟的力度也會逐步加大。大力發展資本市場是推動我國經濟復蘇的重要舉措，也是可行的措施。

芒格認為，只有當企業的價值被低估時，才能獲得更好的回報。他鼓勵投資者要保持冷靜，不被市場情緒左右，要有足夠的耐心去等待市場回歸理性。為了尋找那些被低估的優質企業，聰明的投資者要謹慎地分析公司的基本面。仔細研究公司的財務狀況、業務模式、競爭優勢等方面的資訊，以確保自己對於企業的評估是準確和全面的，只有在對企業有足夠的瞭解後才可以進行投資。

芒格的投資理念提醒我們要有長遠的眼光，投資是一個長期的過程，短期的市場波動並不代表企業的真實價值，只有在深入瞭解和分析的基礎上，才能夠做出準確的投資決策，獲得理想的回報。