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黃金交易提醒：美國服務業趨軟，暫停加息預期升溫，多頭再度守住100日均線
智昇 資訊
2023-06-06 09:58:20
周二（6月6日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1960關口附近，隔夜金價守住100日均線后反彈約0.7%，收報1961.62美元/盎司，因美國服務業放緩，市場對美聯儲6月份暫停加息的預期升溫，美元指數沖高回落，美債收益率漲勢受阻，地緣局勢有所惡化，給金價提供反彈機會。
美國服務業在5月份幾乎沒有增長，因為新訂單放緩，美國供應管理協會(ISM)的非製造業指數從4月份的51.9降至上個月的50.3，沒有達到預期的上升到52.2。
「市場真的把它當作一個理由，在消除一些加息押注...，」道明證券的商品策略師Daniel Ghali說：「這當然是美聯儲在對抗通脹方面很高興看到的事情。」
根據CME FedWatch工具，交易員將美聯儲在6月13-14日會議上暫停加息的幾率定為78%。而一周前，利率期貨曾預計美聯儲6月份加息概率高達80%。
Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button表示，「我相信，越來越明顯的是，聯邦基金利率已經見頂，這將成為黃金的有利因素。但2070美元仍是主要阻力位，在突破之前很難過度看多。」
本交易日經濟數據相對較少，留意澳洲聯儲利率決議和市場對美聯儲6月份加息預期的變化。
美國5月服務業意外趨軟，4月工廠訂單受國防訂單力撐
美國5月份服務業幾乎無增長，因新訂單放緩，推動企業投入物價指數降至三年低點，這可能有助於美聯儲對抗通脹。
數據還顯示，美國4月工廠訂單連續第二個月上升，但除了國防訂單激增外，整體製造業活動疲軟，這與顯示該行業目前處於長期低迷狀態的民間調查數據相一致。
供應管理協會(ISM)周一表示，美國非製造業採購經理人指數(PMI)從4月份的51.9降至上月的50.3。該指數高於50表明服務業在增長，該行業佔美國經濟的三分之二以上。經濟學家此前預測非製造業PMI將小幅上升至52.2。
PMI仍然高於49.9，ISM表示，這表明隨着時間推移，整體經濟在增長。但該指數上月放緩加劇了經濟衰退的風險。ISM上周報告稱，5月製造業PMI連續第七個月低於50，這是自大衰退以來持續時間最長的一次持續萎縮。
服務業正受益於消費者支出從商品轉向服務。但在美聯儲自2022年3月以來累計加息500個基點后，消費者可能會更加關注基本需求。
「自經濟重啟進程開始以來，服務業的勢頭一直非常強勁，但該行業現在顯然正在降溫，」富瑞金融集團(Jefferies)的美國經濟學家Thomas Simons在一份報告中寫道。Simons觀察到，拋開12月份的一次性疲軟數據和2020年春季疫情開始時的下降，過去三個月的ISM數據是2010年1月以來最弱的。
服務業新訂單指數從4月的56.1降至上月的52.9。隨着需求降溫，服務業通脹也放緩。這對試圖將通脹率降至2%目標的美聯儲官員來說是個好消息。
服務業處於抗通脹鬥爭的中心，因為服務價格往往更具粘性且對加息的反應較弱。服務業投入價格指數從4月的59.6降至56.2，為2020年5月以來的最低水平。
一些經濟學家將ISM服務業投入價格指數視為個人消費支出(PCE)物價指數的一個良好預測指標。美聯儲追蹤PCE物價指數，作為貨幣政策的參考。
根據CME Group的FedWatch工具，金融市場認為美聯儲在6月13-14日的會議上維持政策利率不變的可能性超過70%。
5月份服務業就業人數下降。 然而，這與顯示勞動力市場持續強勁的所謂硬數據不符。
美國商務部周一發佈的4月份工廠訂單報告顯示，國防資本財訂單激增36%，提振了原本乏善可陳的4月工廠訂單報告。
美國商務部表示，繼3月環比增長0.6%后，4月工廠訂單增長0.4%。經濟學家此前預測訂單將增長0.8%。4月訂單同比增長1.4%。
不包括國防部門，工廠訂單下降0.4%，不包括運輸訂單，工廠訂單下降0.2%。軍事訂單再度佔據運輸訂單的最大份額。
隨着消費者支出更多地轉向服務，消費品訂單連續第三個月下滑，至2022年2月以來的最低水平。
然而，代表企業設備支出計劃的指標確實有所改善。4月份不包括飛機的非國防資本財訂單增長1.3%，儘管略低於上月報告的增長1.4%的初值。
這些用於計算國內生產總值(GDP)報告中企業設備支出的所謂核心資本財的出貨量增長了0.5%，與前值持平。企業設備支出已連續兩個季度萎縮。(完)
美債收益率周一回落，此前ISM數據表明經濟放緩
美國公債收益率周一回落，此前數據顯示5月份新訂單放緩，投入物價指標降至三年來的低點，表明美聯儲抑制高通脹的努力正在給經濟降溫。
通常與利率預期同步變動的兩年期公債收益率下跌3.1個基點，報4.472%。10年或更短期限的所有其它公債收益率都下降。
BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen說，當ISM在1月初跌破50時，引發了10年期美債收益率從3.75%到3.31%的回落。美國服務業1月份的讀數是自2020年5月以來首次降至顯示擴張水平以下。
「我們將ISM服務業指數視為一個重要的觸發因素，」他說。「作為目前經濟增長的關鍵支柱之一，人們一直在非常密切地關注服務業，這隻是另一個指標，表明經濟可能不盡人意。」
收益率早些時候上升，因為人們擔心財政部預計發行約1萬億美元的短期債務，以補充在債務上限僵局期間耗盡的現金儲備，可能會誘發市場流動性不足。
Jefferies & Co駐紐約的貨幣市場經濟學家Tom Simons表示，新的發行給了貨幣市場基金購買票據的機會，而不是投資於美聯儲的隔夜逆回購機制。
「由於短期債券投資者將資金從一個地方轉移到另一個地方，市場總體上可能不會看到發債帶來的太多影響，」Simons說。「有一種風險是，它確實從其他領域吸引了更多的投資，或者把錢從銀行取出來。有很多不確定性。」
Glenmede在一份報告中說，對於已經在與限制性利率作鬥爭的市場來說，流動性的下降可能是一個額外的不利因素。
根據芝商所的FedWatch工具，在ISM數據之後，期貨市場走勢顯示美聯儲在6月14日政策會議上加息的概率降至22%。
10年期關注收益率周一下降0.2個基點，至3.691%，盤中早些時候一度漲至3.762%。
美元周一衝高回落，因美國服務業數據疲軟
美元周一衝高回落，此前數據顯示美國服務業5月份幾乎沒有增長，因為新訂單放緩，結束了盤初由強勁的就業增長引發的反彈。
Comerica銀行首席經濟學家Bill Adams在一份報告中說，就業報告中更準確的信號「可能來自於失業率上升，而不是就業崗位強勁增長」。
上周五的數據顯示，美國5月就業崗位增加了33.9萬個，但失業率飆升至3.7%的七個月高點，表明勞動力市場正在放緩。
在好於預期的就業增長提振了美聯儲在通脹仍上升的情況下可能繼續加息的預期后，美元周一曾一度上漲0.34%，但服務業PMI數據后回吐全部漲幅，收報104.01，跌幅約0.04%。
歐洲央行總裁拉加德認為儘管核心通脹有「緩和跡象」
歐洲央行行長拉加德周一承認，歐元區的核心通脹有「緩和的跡象」，但重申稱這一衡量價格增長的關鍵指標達到峰值還為時尚早。
拉加德的評論可能會鞏固市場對歐洲央行本月和下個月進一步加息的預期，儘管上個月通脹率大幅下降。
「最新的數據表明，核心通脹壓力指標仍然很高，儘管有些指標顯示出緩和的跡象，但沒有明確的證據表明核心通脹已經觸頂，」拉加德對歐洲議員表示。
歐元區通脹率從4月份的7.0%降至5月份的6.1%，不包括波動較大的食品和能源的核心通脹從5.6%降至5.3%。
這助長了關於歐洲央行在6月15日的下一次會議后是否需要進一步加息的爭論，歐洲央行幾乎已經明確表示將在6月加息，這可能會使其在不到12個月的時間里累計加息達到史無前例的四個百分點。
拉加德承認，過去加息的效果「正在開始顯現」，並可能「在未來幾年內加強」。
但她重申了歐洲央行的立場，即需要再次將利率提高到「有足夠限制性的水平」，以使通脹率降至歐洲央行2%的目標，而且「只要有必要，就會保持在這些水平」。
俄羅斯稱挫敗烏軍重大攻勢，但丟失部分陣地
俄羅斯周一表示，在烏克蘭東部挫敗了烏軍的重大攻勢，不過並不清楚這次攻勢是否就是烏克蘭期待已久的反攻的開始。
烏克蘭總統澤連斯基在夜間視頻中顯得很神秘，表示為「我們一直期待的來自巴赫穆特的消息」喝采。不過他並未直接提到反攻。他曾在周六的華爾街日報訪談中表示準備發動反攻。
烏克蘭官員並未提及任何重大的新行動，也沒有迴避與行動相關的問題。
根據華盛頓郵報報導，一些美國官員認為反攻正在進行中，但白宮國家安全發言人柯比不願確認情況是否屬實。
「我不會替烏克蘭軍方發言。那是他們的事情，」柯比在例行簡報會上表示，不過他強調了美國為烏克蘭的反攻所作的工作。
「因此，無論是現在開始、或是就快開始，或者無論何時他們決定加強行動，無論他們決定怎麼做，總統有信心，我們在過去六個月、八個月或者更長時間里做了一切可以做的事情，以確保他們有所有的設備、訓練和成功的能力。」
這波反攻預計動用價值數十億美元的西方先進武器，反攻的成敗可能影響未來西方對烏克蘭的外交和軍事支持的形式
俄羅斯國防部表示，烏克蘭于周日上午在頓涅茨克南部以六個機械化營和兩個坦克營發動了攻擊。
「敵人的目標是突破我們在它認為最脆弱的前線地區的防禦，」俄國防部稱。「敵人沒有完成其任務，它沒有成功。「
烏克蘭外交部長庫列巴周一稱，烏克蘭現在有足夠的武器進行反攻，但當被問及反攻是否已經開始時拒絕發表評論。
俄羅斯瓦格納雇傭兵在上個月佔領了巴赫穆特，並將他們在那裡的陣地交給了俄羅斯正規軍，但此後基輔一直在攻擊該市北部和南部的俄羅斯控制區。
「現在的主要重點是巴赫穆特地區，」烏克蘭國防部副部長Hanna Maliar在Telegram上表示。「而截至目前，這已經取得了某些成功，包括取得了進展。我們已經控制了某些高地。」
一段武裝部隊的視頻顯示，俄羅斯的陣地處於炮火之下，瓦格納雇傭兵負責人普里戈津稱，烏克蘭軍隊已經奪回了巴赫穆特西北的貝爾希夫卡定居點的一部分，並稱之為「恥辱」。
整體來看，金價短線下行風險已經有所減弱，可能偏向震蕩運行，儘管美元仍相對強勢，令多頭有所顧忌。但市場對美聯儲6月份加息預期的降溫，料將繼續給金價提供支撐，中長線對經濟衰退和銀行業動蕩的危機也支撐金價。下方關注100日均線1940關口附近支撐，上方留意21日均線1977附近阻力，該區域的突破有望給後市走勢提供進一步的方向；目前來看，後市略微偏向震蕩上行。
北京時間09:54,現貨黃金現報1959.56美元/盎司。
美國服務業在5月份幾乎沒有增長，因為新訂單放緩，美國供應管理協會(ISM)的非製造業指數從4月份的51.9降至上個月的50.3，沒有達到預期的上升到52.2。
「市場真的把它當作一個理由，在消除一些加息押注...，」道明證券的商品策略師Daniel Ghali說：「這當然是美聯儲在對抗通脹方面很高興看到的事情。」
根據CME FedWatch工具，交易員將美聯儲在6月13-14日會議上暫停加息的幾率定為78%。而一周前，利率期貨曾預計美聯儲6月份加息概率高達80%。
Forexlive.com首席外匯策略師Adam Button表示，「我相信，越來越明顯的是，聯邦基金利率已經見頂，這將成為黃金的有利因素。但2070美元仍是主要阻力位，在突破之前很難過度看多。」
本交易日經濟數據相對較少，留意澳洲聯儲利率決議和市場對美聯儲6月份加息預期的變化。
美國5月服務業意外趨軟，4月工廠訂單受國防訂單力撐
美國5月份服務業幾乎無增長，因新訂單放緩，推動企業投入物價指數降至三年低點，這可能有助於美聯儲對抗通脹。
數據還顯示，美國4月工廠訂單連續第二個月上升，但除了國防訂單激增外，整體製造業活動疲軟，這與顯示該行業目前處於長期低迷狀態的民間調查數據相一致。
供應管理協會(ISM)周一表示，美國非製造業採購經理人指數(PMI)從4月份的51.9降至上月的50.3。該指數高於50表明服務業在增長，該行業佔美國經濟的三分之二以上。經濟學家此前預測非製造業PMI將小幅上升至52.2。
PMI仍然高於49.9，ISM表示，這表明隨着時間推移，整體經濟在增長。但該指數上月放緩加劇了經濟衰退的風險。ISM上周報告稱，5月製造業PMI連續第七個月低於50，這是自大衰退以來持續時間最長的一次持續萎縮。
服務業正受益於消費者支出從商品轉向服務。但在美聯儲自2022年3月以來累計加息500個基點后，消費者可能會更加關注基本需求。
「自經濟重啟進程開始以來，服務業的勢頭一直非常強勁，但該行業現在顯然正在降溫，」富瑞金融集團(Jefferies)的美國經濟學家Thomas Simons在一份報告中寫道。Simons觀察到，拋開12月份的一次性疲軟數據和2020年春季疫情開始時的下降，過去三個月的ISM數據是2010年1月以來最弱的。
服務業新訂單指數從4月的56.1降至上月的52.9。隨着需求降溫，服務業通脹也放緩。這對試圖將通脹率降至2%目標的美聯儲官員來說是個好消息。
服務業處於抗通脹鬥爭的中心，因為服務價格往往更具粘性且對加息的反應較弱。服務業投入價格指數從4月的59.6降至56.2，為2020年5月以來的最低水平。
一些經濟學家將ISM服務業投入價格指數視為個人消費支出(PCE)物價指數的一個良好預測指標。美聯儲追蹤PCE物價指數，作為貨幣政策的參考。
根據CME Group的FedWatch工具，金融市場認為美聯儲在6月13-14日的會議上維持政策利率不變的可能性超過70%。
5月份服務業就業人數下降。 然而，這與顯示勞動力市場持續強勁的所謂硬數據不符。
美國商務部周一發佈的4月份工廠訂單報告顯示，國防資本財訂單激增36%，提振了原本乏善可陳的4月工廠訂單報告。
美國商務部表示，繼3月環比增長0.6%后，4月工廠訂單增長0.4%。經濟學家此前預測訂單將增長0.8%。4月訂單同比增長1.4%。
不包括國防部門，工廠訂單下降0.4%，不包括運輸訂單，工廠訂單下降0.2%。軍事訂單再度佔據運輸訂單的最大份額。
隨着消費者支出更多地轉向服務，消費品訂單連續第三個月下滑，至2022年2月以來的最低水平。
然而，代表企業設備支出計劃的指標確實有所改善。4月份不包括飛機的非國防資本財訂單增長1.3%，儘管略低於上月報告的增長1.4%的初值。
這些用於計算國內生產總值(GDP)報告中企業設備支出的所謂核心資本財的出貨量增長了0.5%，與前值持平。企業設備支出已連續兩個季度萎縮。(完)
美債收益率周一回落，此前ISM數據表明經濟放緩
美國公債收益率周一回落，此前數據顯示5月份新訂單放緩，投入物價指標降至三年來的低點，表明美聯儲抑制高通脹的努力正在給經濟降溫。
通常與利率預期同步變動的兩年期公債收益率下跌3.1個基點，報4.472%。10年或更短期限的所有其它公債收益率都下降。
BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen說，當ISM在1月初跌破50時，引發了10年期美債收益率從3.75%到3.31%的回落。美國服務業1月份的讀數是自2020年5月以來首次降至顯示擴張水平以下。
「我們將ISM服務業指數視為一個重要的觸發因素，」他說。「作為目前經濟增長的關鍵支柱之一，人們一直在非常密切地關注服務業，這隻是另一個指標，表明經濟可能不盡人意。」
收益率早些時候上升，因為人們擔心財政部預計發行約1萬億美元的短期債務，以補充在債務上限僵局期間耗盡的現金儲備，可能會誘發市場流動性不足。
Jefferies & Co駐紐約的貨幣市場經濟學家Tom Simons表示，新的發行給了貨幣市場基金購買票據的機會，而不是投資於美聯儲的隔夜逆回購機制。
「由於短期債券投資者將資金從一個地方轉移到另一個地方，市場總體上可能不會看到發債帶來的太多影響，」Simons說。「有一種風險是，它確實從其他領域吸引了更多的投資，或者把錢從銀行取出來。有很多不確定性。」
Glenmede在一份報告中說，對於已經在與限制性利率作鬥爭的市場來說，流動性的下降可能是一個額外的不利因素。
根據芝商所的FedWatch工具，在ISM數據之後，期貨市場走勢顯示美聯儲在6月14日政策會議上加息的概率降至22%。
10年期關注收益率周一下降0.2個基點，至3.691%，盤中早些時候一度漲至3.762%。
美元周一衝高回落，因美國服務業數據疲軟
美元周一衝高回落，此前數據顯示美國服務業5月份幾乎沒有增長，因為新訂單放緩，結束了盤初由強勁的就業增長引發的反彈。
Comerica銀行首席經濟學家Bill Adams在一份報告中說，就業報告中更準確的信號「可能來自於失業率上升，而不是就業崗位強勁增長」。
上周五的數據顯示，美國5月就業崗位增加了33.9萬個，但失業率飆升至3.7%的七個月高點，表明勞動力市場正在放緩。
在好於預期的就業增長提振了美聯儲在通脹仍上升的情況下可能繼續加息的預期后，美元周一曾一度上漲0.34%，但服務業PMI數據后回吐全部漲幅，收報104.01，跌幅約0.04%。
歐洲央行總裁拉加德認為儘管核心通脹有「緩和跡象」
歐洲央行行長拉加德周一承認，歐元區的核心通脹有「緩和的跡象」，但重申稱這一衡量價格增長的關鍵指標達到峰值還為時尚早。
拉加德的評論可能會鞏固市場對歐洲央行本月和下個月進一步加息的預期，儘管上個月通脹率大幅下降。
「最新的數據表明，核心通脹壓力指標仍然很高，儘管有些指標顯示出緩和的跡象，但沒有明確的證據表明核心通脹已經觸頂，」拉加德對歐洲議員表示。
歐元區通脹率從4月份的7.0%降至5月份的6.1%，不包括波動較大的食品和能源的核心通脹從5.6%降至5.3%。
這助長了關於歐洲央行在6月15日的下一次會議后是否需要進一步加息的爭論，歐洲央行幾乎已經明確表示將在6月加息，這可能會使其在不到12個月的時間里累計加息達到史無前例的四個百分點。
拉加德承認，過去加息的效果「正在開始顯現」，並可能「在未來幾年內加強」。
但她重申了歐洲央行的立場，即需要再次將利率提高到「有足夠限制性的水平」，以使通脹率降至歐洲央行2%的目標，而且「只要有必要，就會保持在這些水平」。
俄羅斯稱挫敗烏軍重大攻勢，但丟失部分陣地
俄羅斯周一表示，在烏克蘭東部挫敗了烏軍的重大攻勢，不過並不清楚這次攻勢是否就是烏克蘭期待已久的反攻的開始。
烏克蘭總統澤連斯基在夜間視頻中顯得很神秘，表示為「我們一直期待的來自巴赫穆特的消息」喝采。不過他並未直接提到反攻。他曾在周六的華爾街日報訪談中表示準備發動反攻。
烏克蘭官員並未提及任何重大的新行動，也沒有迴避與行動相關的問題。
根據華盛頓郵報報導，一些美國官員認為反攻正在進行中，但白宮國家安全發言人柯比不願確認情況是否屬實。
「我不會替烏克蘭軍方發言。那是他們的事情，」柯比在例行簡報會上表示，不過他強調了美國為烏克蘭的反攻所作的工作。
「因此，無論是現在開始、或是就快開始，或者無論何時他們決定加強行動，無論他們決定怎麼做，總統有信心，我們在過去六個月、八個月或者更長時間里做了一切可以做的事情，以確保他們有所有的設備、訓練和成功的能力。」
這波反攻預計動用價值數十億美元的西方先進武器，反攻的成敗可能影響未來西方對烏克蘭的外交和軍事支持的形式
俄羅斯國防部表示，烏克蘭于周日上午在頓涅茨克南部以六個機械化營和兩個坦克營發動了攻擊。
「敵人的目標是突破我們在它認為最脆弱的前線地區的防禦，」俄國防部稱。「敵人沒有完成其任務，它沒有成功。「
烏克蘭外交部長庫列巴周一稱，烏克蘭現在有足夠的武器進行反攻，但當被問及反攻是否已經開始時拒絕發表評論。
俄羅斯瓦格納雇傭兵在上個月佔領了巴赫穆特，並將他們在那裡的陣地交給了俄羅斯正規軍，但此後基輔一直在攻擊該市北部和南部的俄羅斯控制區。
「現在的主要重點是巴赫穆特地區，」烏克蘭國防部副部長Hanna Maliar在Telegram上表示。「而截至目前，這已經取得了某些成功，包括取得了進展。我們已經控制了某些高地。」
一段武裝部隊的視頻顯示，俄羅斯的陣地處於炮火之下，瓦格納雇傭兵負責人普里戈津稱，烏克蘭軍隊已經奪回了巴赫穆特西北的貝爾希夫卡定居點的一部分，並稱之為「恥辱」。
整體來看，金價短線下行風險已經有所減弱，可能偏向震蕩運行，儘管美元仍相對強勢，令多頭有所顧忌。但市場對美聯儲6月份加息預期的降溫，料將繼續給金價提供支撐，中長線對經濟衰退和銀行業動蕩的危機也支撐金價。下方關注100日均線1940關口附近支撐，上方留意21日均線1977附近阻力，該區域的突破有望給後市走勢提供進一步的方向；目前來看，後市略微偏向震蕩上行。
北京時間09:54,現貨黃金現報1959.56美元/盎司。
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