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原油交易提醒：庫存下降+美聯儲接近結束加息周期，油價攀升超2%
智昇 資訊
2023-07-19 08:26:02
7月19日（周三）亞市盤初，美原油交投於75.70美元/桶附近；油價周二攀升超2%，市場預期美聯儲將很快停止加息，而且預計美國產量將下降，早間API顯示上周美國原油、汽油和餾分油庫存均下降。
日內重點關注美國6月營建許可月率初值、EIA數據。
影響油價利多因素
【上周原油庫存下降80萬桶】
美國石油協會(API)的數據稱，上周美國原油、汽油和餾分油庫存均下降。截至7月14日當周，原油庫存下降了約80萬桶。汽油庫存減少約280萬桶，餾分油庫存減少約10萬桶。
【花旗預計油價將維持在90美元以下】
花旗全球大宗商品研究主管EdMorse表示，油價不太可能跌至每桶70美元以下，但要推高油價至每桶90美元上方，需要出現「不確定」事件。Morse表示，由於幾個基本因素，布倫特原油價格在每桶70美元附近找到了支撐。首先，OPEC+不希望油價跌破這一水平，並已表明將削減產量以保持價格穩定。另一個因素是美國承諾以每桶70美元左右的價格補充其戰略石油儲備。
考慮到供應緊張的因素，油價不太可能升破每桶90美元，但Morse指出，包括颶風在內的極端天氣事件可能改變前景。此外，投資化石燃料的障礙和需求的減少正在導致更多的市場波動。Morse表示，石油市場將在供應短缺和供應過剩之間波動。但「供應過剩不會大到讓油價跌至20美元，更不用說負價格了，而供給不足也不會大到讓油價升至100美元以上，但這將意味着市場出現波動。」
【美股受銀行強勁財報帶動收高】
美國股市周二收高，部分受助於一批穩健的銀行盈利報告，這幫助道瓊斯工業指數創下兩年多來最長的一輪連日漲勢。
摩根士丹利急升6.45%，創2020年11月9日以來的最大單日漲幅，此前該行公布的財報超出預期，財富管理業務的增長蓋過了交易收入的下降。
美銀上漲4.42%，此前公布的利潤優於預期，因從客戶貸款支付的利息中獲得更多收入，且投資銀行和交易業務的表現好於預期。其他銀行股周二也上漲，其中紐約梅隆銀行上漲4.11%，Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey表示：「令人驚訝。今天早上，所有銀行公布的盈利都超出預期，除PNC之外，所有銀行的營收也都超出預期。我總是討厭根據大銀行的盈利推斷市場的其他部分，大銀行總是最先公布業績。還有更多企業要公布，但盈利預期已經下調了，銀行能夠帶來驚喜。」
道指連續第七個交易日收高，為2021年3月以來持續時間最長的一輪連漲，且創下2022年4月以來的最高收盤水平。包括摩根大通在內的幾家大銀行上周稱利率上升推動利潤增長，並表示經濟仍然具有韌性。
標普銀行股指數收漲1.90%，報317.02，這是3月8日以來的最高收盤水平，當時一場小規模銀行危機的爆發導致銀行股遭大幅拋售。KBW地區性銀行股指數上漲4.10%至96.25，為3月21日以來最高收盤水平。嘉信理財大漲12.57%，為標普500指數中表現最好的個股，此前該公司公布的季度利潤降幅小於預期。
周二早些時候公布的數據顯示，美國6月零售銷售增幅低於預期，加油站和建材商店銷售下降，但消費者在其他方面增加或維持了支出。此外，6月美國製造業產出意外下降，但隨着汽車生產加速，第二季度出現反彈。
【俄羅斯海運原油出貨量跌至六個月低點】
最近四周，俄羅斯海運原油出貨量跌至六個月低點，這似乎表明，俄羅斯終於兌現了削減對國際市場供應的承諾。根據監測的船舶跟蹤數據和其他數據來源的證實，截至7月16日的四周內，俄羅斯原油出貨量降至310萬桶/日，這比截至5月14日的28天峰值減少了78萬桶，比2月份的水平少了27萬桶(2月份是俄羅斯政府宣布將於3月實施減產的基準月份)。
在歐洲買家所剩無幾的情況下，對亞洲的出貨量也受到了供應下降的影響，降至1月中旬以來的最低水平。出口量的減少削弱了俄羅斯的出口稅收入，在最近四周的時間里，俄羅斯的出口稅降至4月份以來的最低水平。
影響油價利空因素
【美聯儲7月加息25個基點的概率接近100%】
據CME「美聯儲觀察」：美聯儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為0.8%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率為99.2%；到9月維持利率不變的概率為0.7%，累計加息25個基點的概率為86.4%，累計加息50個基點的概率為12.9%。
【美國6月零售銷售增幅不及預期】
美國6月零售銷售增幅低於預期，加油站和建材商店銷售下降，但消費者在其他方面增加或維持了支出，這可能讓美國經濟在第二季度保持穩健增長。
總體而言，美國商務部周二公布的報告喜憂參半，儘管支出增長勢頭放緩，但消費者仍具有韌性。報告並未改變美聯儲在6月維持利率不變后將在本月恢復加息的預期。FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle表示：「在美聯儲實施了16個月的緊縮政策后，本應抑制實際支出能力的各種力量，疫情期間累計的儲蓄減少、高通脹、借貸成本上升--並未使消費大幅放緩。消費者的韌性表明，美聯儲目前沒有什麼理由認為其緊縮政策已經走得太遠。」
6月零售銷售環比增長0.2%，5月數據上修為增長0.5%，前值為增長0.3%。接受路透訪查的經濟學家此前預計6月零售銷售將增長0.5%。零售銷售主要是商品銷售，未經通脹調整。6月零售銷售同比增長1.5%。
總體來看，美聯儲停止加息預期支撐油價，俄羅斯海運原油出貨量跌至六個月低點，美國原油、汽油庫存下降助力油價回升，若晚間EIA數據顯示庫存進一步下降，油價有望劍指近期高點77美元/桶附近。
北京時間8:24，美原油現報75.70美元/桶。
日內重點關注美國6月營建許可月率初值、EIA數據。
影響油價利多因素
【上周原油庫存下降80萬桶】
美國石油協會(API)的數據稱，上周美國原油、汽油和餾分油庫存均下降。截至7月14日當周，原油庫存下降了約80萬桶。汽油庫存減少約280萬桶，餾分油庫存減少約10萬桶。
【花旗預計油價將維持在90美元以下】
花旗全球大宗商品研究主管EdMorse表示，油價不太可能跌至每桶70美元以下，但要推高油價至每桶90美元上方，需要出現「不確定」事件。Morse表示，由於幾個基本因素，布倫特原油價格在每桶70美元附近找到了支撐。首先，OPEC+不希望油價跌破這一水平，並已表明將削減產量以保持價格穩定。另一個因素是美國承諾以每桶70美元左右的價格補充其戰略石油儲備。
考慮到供應緊張的因素，油價不太可能升破每桶90美元，但Morse指出，包括颶風在內的極端天氣事件可能改變前景。此外，投資化石燃料的障礙和需求的減少正在導致更多的市場波動。Morse表示，石油市場將在供應短缺和供應過剩之間波動。但「供應過剩不會大到讓油價跌至20美元，更不用說負價格了，而供給不足也不會大到讓油價升至100美元以上，但這將意味着市場出現波動。」
【美股受銀行強勁財報帶動收高】
美國股市周二收高，部分受助於一批穩健的銀行盈利報告，這幫助道瓊斯工業指數創下兩年多來最長的一輪連日漲勢。
摩根士丹利急升6.45%，創2020年11月9日以來的最大單日漲幅，此前該行公布的財報超出預期，財富管理業務的增長蓋過了交易收入的下降。
美銀上漲4.42%，此前公布的利潤優於預期，因從客戶貸款支付的利息中獲得更多收入，且投資銀行和交易業務的表現好於預期。其他銀行股周二也上漲，其中紐約梅隆銀行上漲4.11%，Ingalls & Snyder高級投資組合策略師Tim Ghriskey表示：「令人驚訝。今天早上，所有銀行公布的盈利都超出預期，除PNC之外，所有銀行的營收也都超出預期。我總是討厭根據大銀行的盈利推斷市場的其他部分，大銀行總是最先公布業績。還有更多企業要公布，但盈利預期已經下調了，銀行能夠帶來驚喜。」
道指連續第七個交易日收高，為2021年3月以來持續時間最長的一輪連漲，且創下2022年4月以來的最高收盤水平。包括摩根大通在內的幾家大銀行上周稱利率上升推動利潤增長，並表示經濟仍然具有韌性。
標普銀行股指數收漲1.90%，報317.02，這是3月8日以來的最高收盤水平，當時一場小規模銀行危機的爆發導致銀行股遭大幅拋售。KBW地區性銀行股指數上漲4.10%至96.25，為3月21日以來最高收盤水平。嘉信理財大漲12.57%，為標普500指數中表現最好的個股，此前該公司公布的季度利潤降幅小於預期。
周二早些時候公布的數據顯示，美國6月零售銷售增幅低於預期，加油站和建材商店銷售下降，但消費者在其他方面增加或維持了支出。此外，6月美國製造業產出意外下降，但隨着汽車生產加速，第二季度出現反彈。
【俄羅斯海運原油出貨量跌至六個月低點】
最近四周，俄羅斯海運原油出貨量跌至六個月低點，這似乎表明，俄羅斯終於兌現了削減對國際市場供應的承諾。根據監測的船舶跟蹤數據和其他數據來源的證實，截至7月16日的四周內，俄羅斯原油出貨量降至310萬桶/日，這比截至5月14日的28天峰值減少了78萬桶，比2月份的水平少了27萬桶(2月份是俄羅斯政府宣布將於3月實施減產的基準月份)。
在歐洲買家所剩無幾的情況下，對亞洲的出貨量也受到了供應下降的影響，降至1月中旬以來的最低水平。出口量的減少削弱了俄羅斯的出口稅收入，在最近四周的時間里，俄羅斯的出口稅降至4月份以來的最低水平。
影響油價利空因素
【美聯儲7月加息25個基點的概率接近100%】
據CME「美聯儲觀察」：美聯儲7月維持利率在5.00%-5.25%不變的概率為0.8%，加息25個基點至5.25%-5.50%區間的概率為99.2%；到9月維持利率不變的概率為0.7%，累計加息25個基點的概率為86.4%，累計加息50個基點的概率為12.9%。
【美國6月零售銷售增幅不及預期】
美國6月零售銷售增幅低於預期，加油站和建材商店銷售下降，但消費者在其他方面增加或維持了支出，這可能讓美國經濟在第二季度保持穩健增長。
總體而言，美國商務部周二公布的報告喜憂參半，儘管支出增長勢頭放緩，但消費者仍具有韌性。報告並未改變美聯儲在6月維持利率不變后將在本月恢復加息的預期。FHN Financial宏觀策略師Will Compernolle表示：「在美聯儲實施了16個月的緊縮政策后，本應抑制實際支出能力的各種力量，疫情期間累計的儲蓄減少、高通脹、借貸成本上升--並未使消費大幅放緩。消費者的韌性表明，美聯儲目前沒有什麼理由認為其緊縮政策已經走得太遠。」
6月零售銷售環比增長0.2%，5月數據上修為增長0.5%，前值為增長0.3%。接受路透訪查的經濟學家此前預計6月零售銷售將增長0.5%。零售銷售主要是商品銷售，未經通脹調整。6月零售銷售同比增長1.5%。
總體來看，美聯儲停止加息預期支撐油價，俄羅斯海運原油出貨量跌至六個月低點，美國原油、汽油庫存下降助力油價回升，若晚間EIA數據顯示庫存進一步下降，油價有望劍指近期高點77美元/桶附近。
北京時間8:24，美原油現報75.70美元/桶。
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