11月1日匯市觀潮：日元和澳元技術分析

貨幣：美元/日元



周二（10月31日），日元兌美元跌至一年新低151.74。在為期兩天的政策會議結束時，周二日本央行再次調整了收益率曲線控制(YCC)政策，進一步放鬆了對長債收益率的控制，朝着逆轉過去10年來備受爭議的貨幣刺激政策又邁出了一步。日本央行表示，維持收益率曲線控制下10年期公債收益率目標在0%左右不變，但將1.0%重新定義為寬鬆的「參考上限」，而非硬性上限。日本央行所採取的一小步行動未能安撫一些投資者的情緒，他們原本預期日本央行會採取更大的舉措。而且日本央行總裁植田和男在政策決定公布后的新聞發佈會上表示，日本央行並不急於結束收益率曲線控制或負利率政策，儘管日本在通脹率可持續達到2%方面取得了一些進展。這說明日本央行雖有調整貨幣正策的打算，且有可能實施結束負利率時代的舉措，但時點上恐怕還須耐心等待相當長時日才能落地。日本央行此次鷹氣不足的利率會議，令投資者大失所望，日元頃刻遭到暴力拋售。但我們也應看到，隨着日本通脹率的上升以及全球高利率的衝擊，日本央行雖在利率上仍無動作，但其收益率曲線控制在漸漸鬆綁，且購債控制收益率的交易規模也有逐步減少跡象，其結束日元負利率的前景還是可期的。屆時在日元債券收益率提升的預期推動下，日元將會受到日本海外債投資資金迴流的巨大影響。隔日市場上，日元雖跌至年內新高，但仍未越過上年的高點，或說明仍忌憚會招致日本政府的干預。在當下接近152的水平市況下，謹慎追高風險，繼續留意日本央行有無干預行動。

貨幣：澳元/美元



周二（10月31日），澳元兌美元下跌0.4%至0.6346。周二日本央行表示，將1.0%作為日本10年期公債收益率的參考，而非上限，從而使收益率曲線控制(YCC)政策更加靈活。這些舉措被視為向政策緊縮邁出的又一步，但力度不如有些人預料的那樣大，引發了美元兌日元的空頭回補的升勢。為此，澳元與其他一干非美貨幣也受連累出現回落行情。但就澳洲本身而言，澳洲央行仍面臨著進一步收緊的壓力，因為通脹率居高不下，且消費者表現比政策制定者預計的更具韌性。市場目前暗示，澳洲央行在11月7日將4.1%的指標利率上調25個基點的可能性約為60%，這將有可能結束四個月來的穩定決策。在澳元利率有可能再度被調升的預期加持之下，料澳元當前尚不至於陷於大幅走潰的境地。日內還需密切留意美聯儲10月份利率會議將會釋放出何種信息。近期澳元/美元走勢大概率仍偏向于在近期的低位區間（0.62-0.64之間）橫盤震蕩。

中國銀行廣東省分行王剛
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