機構評5月非農：數據好壞參半，降息預期被潑冷水

周五，美國勞工統計局公布的就業報告的主要數據大多好於預期，總體非農就業人數增長27.2萬(市場預期為增加18.5萬)，私營部門就業人數增長22.9萬(市場預期增長17萬)，平均時薪環比增長0.4%(市場預期增長0.3%)，而每周工作時間保持在34.3小時。



然而，在家庭調查方面有明顯的疲軟，因為失業率從3.9%上升到4.0%，這要歸因於其就業衡量指標下降了40.8萬人。

非農報告強勢打壓美聯儲降息預期，黃金等非美集體跳水。非農意外增加27.2萬超預期強勁，且薪資年率強勢升4.1%，失業率雖升0.1個百分點至4%，前兩大數據足以打壓美聯儲降息預期。非美資產全線急跌，黃金1分鐘跳水近20美元至2313美元/盎司，白銀跳水0.55美元至29.748，歐元兌美元跌逾80點至1.0830下方，美元指數跳漲近70個點至104.70。只有先利空后利多的原油小跌0.17美元后陷入震蕩。

惠譽評級首席經濟學家布賴恩·庫爾頓表示：過去3個月，就業人數以每月平均25萬人的速度增長，並不意味着勞動力需求放緩。但與此同時，家庭調查告訴我們，當月的參与率和勞動力都有所下降，這種矛盾的勞動力市場數據不是美聯儲希望看到的，美聯儲希望看到能夠相互「配合」的數據，以證實其關於勞動力市場失衡正在緩解的評估。

道富銀行分析師Marvin Loh：任何對7月降息的擔憂現在都很快被打消了。就業市場仍在全速運轉，這讓美聯儲有時間評估我們在其他數據中看到的疲軟是否會導致夏季就業增長放緩。

斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家彼得·卡迪略評5月非農：這是一份非常強勁的報告，當然美聯儲最感興趣的部分是小時工資，其同比增長超過預期，達到4%以上。它表明勞動力市場沒有出現任何裂縫的跡象。這對經濟和企業盈利來說都是好事，但對於最早可能在 9 月份降息的前景來說，卻是一個壞消息。這份報告可能抹殺了9月份降息的希望，或許將其推遲到12月份。下周將公布消費者物價指數，這隻是一份報告，但小時工資同比上漲的事實對美聯儲來說不是好消息。

荷蘭國際銀行美洲地區研究主管Padhraic Garvey表示，我們在經濟活動方面看到了奇怪的疲軟數據，但隨後我們看到了像就業人數這樣的強勁數據，失業率上升到了4%，但這並沒有高到令人擔憂。如果勞動力市場堅挺，美聯儲就沒有降息的緊迫性。有很多跡象表明勞動力市場未來會走弱，但現實是，我們得到的最重要的就業數據非常強勁。

金融集團Citizens董事總經理兼全球市場聯席主管埃里克·梅里斯表示，鑒於今天的這份強勁的報告，下周公布的CPI數據將成為人們關注的焦點。隨着市場參与者試圖預測美聯儲調整利率的時機，所有人的目光都將繼續關注通脹數據。今天的這份報告並沒有增加美聯儲即將降息的緊迫性，而下周的非農或許會帶來不一樣的消息。

華爾街日報評美國非農數據：上個月美國就業增長超出預期，但失業率小幅升至4%，這對勞動力市場總體降溫的看法來說是好壞參半，但並未對大多數工人造成過度困擾。非農報告是在最近的幾份報告暗示經濟出現一些意外疲軟之後發佈的。最近的零售銷售、總體消費者支出、建築業和工業生產數據均低於經濟學家的預期。但大多數經濟學家對近期前景保持樂觀，認為經濟在經歷了去年令人驚訝的過熱時期后正在正常化，而不是以更令人擔憂的方式惡化。市場普遍預計美聯儲將在下周的會議上維持利率不變。

Pepperstone高級研究策略師Michael Brown：美國5月就業報告好壞參半。該報告總體上包含了鷹派傾向，招聘繼續快速增長，企業盈利也比預期增長，環比增長0.4%，同比增長4.1%。這表明勞動力市場總體上仍然相對緊張。總體而言，5月就業報告似乎不太可能改變美聯儲政策前景。不出所料，聯邦公開市場委員會成員繼續更加重視雙重任務中的通脹方面，並可能在下周重申，他們尚未獲得人們所尋求的信心。

分析師Enda Curran：從這些數字中不難得出結論：美聯儲不會在7月份降息。更困難的是，強勁的就業數據與其他數據不同步，比如消費者支出走弱，這表明經濟正在放緩。