日本央行4月政策會議紀要顯示,決策者就日元疲軟可能對物價造成的影響展開辯論,部分人暗示,如果通脹超預期,加息可能早於預期。
周三(6月19日)公布的會議紀要顯示,九人委員會中的一些成員表示,如果影響經濟和價格的關鍵因素之一,即匯率波動改變了央行對前景和風險的看法,央行必須採取貨幣政策回應。
援引一些成員的話說,隨着企業已經熱衷於提價和加薪,日元走軟對通脹的提振作用可能比過去更大、更持久。
會議紀要顯示,一名成員表示,「通脹存在各種上行風險」,比如日元疲軟、擴張性財政政策和勞動力市場吃緊的影響。
會議紀要援引幾位成員的話說:「匯率波動是影響經濟和價格的關鍵因素之一。如果經濟和價格前景或風險發生變化,日本央行必須用貨幣政策來應對。」
在4月份的會議上,日本央行維持利率在零附近,並突顯出一種日益增強的信念,即通脹有望在未來幾年持續觸及2%的目標,這表明日本央行準備在今年晚些時候提高借貸成本。
會議紀要發佈之前,日本央行行長植田和男周二(6月18日)在國會發表講話稱,央行可能在7月加息,取決於當時可獲得的經濟和物價數據。
4月會議上的討論突顯出日本央行改變了此前的立場,即日元疲軟對通脹的提振作用將被證明是暫時的,因此不會直接影響未來加息的時機。
會議紀要顯示,一名成員表示,如果通脹部分由於日元疲軟而超預期,日本央行可能會比預期更早地實現貨幣政策正常化,這表明該委員會正變得越來越強硬。
會議紀要顯示,另一名成員還表示,如果經濟和物價走勢符合央行的預期,央行可能會加息,幅度超過市場目前的預期。
今年3月,日本央行退出了負利率和債券收益率控制,標志著日本央行告別了長達10年的激進刺激計劃。
許多經濟學家預計,日本央行今年將加息至0.25%,不過他們存在分歧,即是在7月還是在今年晚些時候加息。
日元疲軟使日本央行的政策路徑複雜化。雖然它通過推高進口商品價格加速了通脹,但隨之而來的生活成本上升也拖累了消費,讓人質疑日本經濟的實力。