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日本央行7月底可能降低購債規模並同時加息

智昇 資訊
2024-07-15 11:36:25
在本月最後一天與日本央行攤牌之前,受到疑似干預打擊的日元交易員再次面臨許多障礙。

儘管明顯的干預起到了提振作用,美債收益率下跌利好也令美元整體承壓,但上周日元兌美元仍上漲低於2%。這表明,日元需要日本當局提供更多幫助,才能果斷地擺脫下跌趨勢。

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日元今年以來下跌了11%,這加大了日本的通脹壓力,使日本央行有可能在7月31日加息,這是自2007年以來的第二次加息。彭博社對經濟學家的調查顯示,預計日本6月份通脹率小幅升至2.9%,遠高於日本央行2%的目標。

東京野村證券的外匯策略主管Yujiro Goto表示:「如果日元在7月會議上繼續疲軟,即使日本央行決定降低購債速度,也需要考慮提前加息。」野村證券上周四(7月11日)在一份報告中稱,這種明顯的干預使日本央行承受收緊政策的壓力。

掉期市場的數據顯示,日本央行加息10個基點的可能性已從上周四日元升值前的59%降至51%。這為日元在央行加息后的反彈留下了空間,但即便如此,任何漲幅都可能不足以讓日元擺脫熊市趨勢。

一些分析師認為,如果日本央行除了宣布減少購債規模還加息,那麼其舉措可能會被視為受到日元波動的驅動,而非其穩定物價的使命。

Goto認為,如果日本央行加息15個基點,日元可能會有2-3日元漲幅,但單靠加息不太可能足以改變美日貨幣對的走勢。掉期交易顯示,這隻有35%左右的可能性。

同樣,儘管巴克萊銀行預計日本央行本月將把利率目標上調至0.25%,但它認為這對匯率的影響有限,並預計本季度末美日將達160。上周五1美元兌約158日元。

彭博社對央行賬戶的分析顯示,日本可能在上周四花費了大約3.5萬億日元(220億美元)來支撐日元,這似乎是今年的第三次干預。

巴克萊駐新加坡的亞洲外匯和新興市場宏觀策略主管Mitul Kotecha表示:「儘管日元疲軟提高了日本央行本月加息的預期,但我們認為,國內外收益率差異太大,不可能出現持續逆轉。」

日元多頭很可能最終寄希望于將於7月16日公布的美國零售銷售數據,該數據顯示全球最大經濟體正在放緩。這應該會給美債收益率帶來進一步下跌的壓力,從而打壓美日匯率。但如果數據強勁,他們的關注點將很快回到日本央行的政策決定上。

澳大利亞國民銀行駐悉尼的外匯策略主管Ray Attrill表示:「如果利率沒有變化,那麼我們很可能會看到新的日元拋售。」

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