PCE數據支撐9月降息，黃金挑戰2380，下一步在哪裡？

北京時間7月26日，美國商務部經濟分析局公布了6月份的個人消費支出（PCE）數據。市場對此反應迅速，投資者對通脹的擔憂似乎有所緩解，因為數據顯示通脹環境有所改善。這一數據的公布，為美聯儲未來的貨幣政策走向提供了新的線索。



美國6月PCE物價指數年率從5月的2.6%降至2.5%，而核心PCE物價指數年率錄得2.6%，高於預期的2.5%。月率方面，6月核心PCE物價指數錄得0.2%，同樣高於預期的0.1%。這些數據表明，儘管通脹壓力有所上升，但整體通脹環境仍在可控範圍內。

市場反應
美國短期利率期貨在通脹數據公布后小幅上漲；交易員預計美聯儲將在7月維持利率不變，並在9月開始降息。

數據公布后，市場反應迅速，現貨黃金上升至日高2379.31美元，現報2375.84美元/盎司。

美元指數DXY短線跌幅擴大至20點，現報104.29。美國國債收益率跌至盤中低點，10年期國債收益率報4.22%。此外，歐元區國債收益率也在美國數據公布后小幅下跌，德國10年期國債收益率現報2.44%。

美國PCE數據的公布並未對主要貨幣對造成顯著的技術性影響。然而，債券市場的波動表明，市場參与者可能正在重新評估通脹預期和美聯儲的貨幣政策路徑。

機構分析師觀點
知名機構分析師Cameron Crise表示，儘管核心PCE指數的同比變化略高於預期，但這些數據並不足以阻止美聯儲在9月降息。同時，也沒有跡象表明美聯儲需要提前降息或降息幅度超過25個基點。債券市場對較弱的收入/支出數據做出了反應，而通脹數據似乎並不足以支撐任何反彈。

分析師Rick Meckler表示，美國5月個人收入和支出數據均被修正為0.4%，這是收入和支出的堅實改善，通脹有所緩解。因此，這份相當不錯的報告進一步支持了軟着陸的說法。在經歷了艱難的一周之後，市場今天有機會反彈走高。

總體而言，美國6月PCE數據的溫和上升，為美聯儲在9月開始降息提供了可能性。然而，市場對於美聯儲是否會在7月會議上採取行動仍存在分歧。美國短期利率期貨在通脹數據公布后小幅上漲，交易員預計美聯儲將在7月維持利率不變。

美國PCE數據的公布，為市場提供了新的信息和分析角度。雖然通脹數據顯示出一定的上升趨勢，但整體通脹環境的改善，可能有助於美聯儲官員增強對通脹正朝着2%目標邁進的信心。投資者應密切關注美聯儲的政策動向，以及未來可能的市場反應。