全球風險加劇，黃金為何止步不前？鮑威爾講話能否引爆市場！

周三（12月4日），現貨黃金交投於2641.31美元/盎司，日內小幅下跌0.09%。儘管市場中存在避險需求，黃金價格仍未突破近期的震蕩區間。全球地緣政治風險升溫，尤其是中東局勢及國際貿易摩擦的不確定性，為金價提供支撐。然而，美國國債收益率的溫和回升和美元需求的減弱限制了黃金漲幅。市場當前關注的焦點集中在美聯儲主席鮑威爾的講話上，以尋求有關未來利率路徑的指引。



市場動態及背景分析
避險情緒是近期支撐黃金價格的重要因素。美國總統當選人特朗普提出的關稅計劃引發了全球市場的不安情緒，加之韓國國內的政治局勢波動以及中東的緊張局面，這些因素共同推升了黃金的吸引力。然而，由於市場對美聯儲即將公布的政策動態持謹慎態度，投資者對現貨黃金的買盤力度依舊有限。美聯儲官員的近期表態顯示，儘管當前市場仍預期12月會議上將有一次25個基點的降息，但長期利率政策可能轉向更為保守的路徑。

美國最新的就業數據也令市場重新評估未來的政策前景。周二公布的職位空缺與勞動力流動調查（JOLTS）顯示，10月職位空缺從737萬增加至774萬。這一強勁的就業數據進一步支撐了市場對美國經濟韌性的信心，也令市場對美聯儲暫停降息的預期升溫。與此同時，美國國債收益率的小幅上升，尤其是10年期國債收益率的走高，限制了黃金的上漲動能。

地緣政治風險亦是支撐黃金的重要因素。中東局勢持續緊張，以色列對黎巴嫩進行了大規模空襲，作為對襲擊事件的回應。而在東亞，韓國國內的政治局勢動蕩加劇了市場的不確定性。國際貿易方面，特朗普的關稅言論引發了對全球經濟增長放緩的擔憂，這使得投資者選擇持有更多黃金以對衝風險。

技術面解析
技術面來看，黃金近期的區間震蕩反映出市場仍在消化基本面變化。黃金當前價格處於關鍵支撐與阻力之間。短期來看，若價格跌破2621美元的支撐水平，可能進一步測試2600美元關口，甚至觸及100日均線附近的2579美元區域。若支撐失守，價格可能延續至11月低點2536美元區域。

相反，若金價向上突破2655美元至2666美元的阻力區間，將為多頭打開更大的上行空間，進一步的目標在2677美元至2680美元區域，若延續突破，則可能觸及2700美元心理關口。日線技術指標顯示，當前市場處於中性區域，這表明短期走勢可能仍需等待更多外部驅動因素。



市場展望
在未來幾日，市場的焦點將集中在即將公布的美國ADP就業數據、ISM非製造業指數以及周五的非農就業報告（NFP）。這些數據將進一步影響市場對美聯儲貨幣政策前景的判斷。短期內，若美聯儲釋放更為謹慎的信號，可能對黃金形成支撐。然而，若就業數據進一步超出預期，結合債券收益率的回升，可能對黃金價格形成壓力。

總的來說，現貨黃金的走勢仍主要受宏觀經濟數據和地緣政治風險的雙重影響。在鮑威爾講話之前，市場情緒趨於謹慎，投資者對黃金的方向性交易仍顯保守。短期內，金價或繼續在2620美元至2660美元之間震蕩，突破這一區間將決定後續方向。