原油價格承壓，需求擔憂與美聯儲會議成市場焦點

周二（12月17日）油價在經歷了上周6%的強勁反彈后出現回落，市場的焦點轉向即將召開的美聯儲FOMC政策會議，市場對需求的擔憂仍在加劇。雖然歐盟對俄羅斯實施的新一輪制裁引發了一些關注，但預計對全球原油供應的影響有限，未能有效支撐油價。



從技術角度來看，近期油價的回落主要受到投資者獲利了結的影響。上周油價的強勁上漲，以及對即將到來的美聯儲決策的觀望情緒，促使市場進入暫時的修整階段。IG市場分析師Tony Sycamore指出，"油價在經歷了上周6%的上漲后，因需求擔憂出現了獲利回吐。"
美聯儲利率決策對油價的潛在影響
美聯儲即將在12月18日和19日舉行年內最後一次FOMC會議，市場普遍預期美聯儲將宣布25個基點的降息。降息通常被視為刺激經濟增長和提高原油需求的利好因素，但由於市場已經提前反映了這一預期，任何超出預期的決策或言論都可能引發市場的劇烈波動。

LSEG分析師Anh Pham表示：「25個基點的降息已被市場完全消化，因此，若美聯儲在會議中傳達出與當前預期不同的信號，可能會對油價造成較大影響。」降息有助於降低借貸成本，推動經濟增長並間接提高原油需求，因此美聯儲的政策走向仍然是市場關注的重點。

供應面壓力與全球原油市場的未來
在全球供應面方面，原油市場面臨著兩方面的挑戰：一方面是OPEC+減產協議的持續執行，另一方面是非OPEC國家（如美國和巴西）的產量增長。根據國際能源署（IEA）上周發佈的報告，即便OPEC+繼續實施減產政策，2025年全球原油市場可能仍會出現接近95萬桶/日的供應過剩，約佔全球日需求量的1%。這一供應過剩的預期令市場對原油價格的中長期走勢感到擔憂。

與此同時，歐盟宣布對俄羅斯實施第15輪制裁。然而，LSEG的Pham認為，這一新制裁措施對原油供應鏈的實際影響將有限，因為俄羅斯的石油運輸大多不依賴於西方的金融和保險服務。因此，儘管制裁措施可能會造成一些短期的市場波動，但它們對油價的影響將是有限的。

未來展望：市場走向的不確定性
隨着全球經濟的不確定性以及即將公布的美聯儲決策，原油市場的短期前景充滿變數。若美聯儲宣布進一步的降息，可能會刺激市場情緒，推動油價反彈，但若降息幅度或聲明內容偏向鷹派，可能會對油價產生壓製作用。全球供應過剩的預期同樣增加了油價的不確定性。

在供應面方面，儘管OPEC+的減產政策繼續發揮作用，但非OPEC國家的產量增長仍可能會在明年增加全球市場的供應壓力，從而限制油價的上漲空間。此外，地緣政治因素雖然為市場提供了一定的支撐，但整體市場的需求前景依然是未來油價走勢的關鍵因素。

總體來看，原油市場將面臨需求增長放緩、供應過剩以及美聯儲政策的不確定性等多重壓力，短期內油價可能繼續在現有區間震蕩整理。投資者應關注即將公布的經濟數據，特別是美聯儲的政策聲明及其對市場的影響，這將是未來幾周內市場走向的關鍵。

當前，布倫特原油價格交投於73.66美元/桶，日內下跌0.35%，美原油價格則報70.00美元/桶，日內下跌0.41%。