澳元走勢存變數：美聯儲寬鬆預期升溫，澳洲聯儲或提前降息

周一(12月23日)，澳元在連續兩日上漲后目前趨於平穩，美國核心PCE數據發佈后美元一度表現疲軟。



美國11月的較低通脹數據增強了市場對美聯儲將在2025年繼續寬鬆政策的預期。然而，根據CME FedWatch工具，目前市場預測美聯儲在明年1月將維持利率不變的概率超過90%，保持現有的4.25%–4.50%區間。

市場預計澳洲聯儲將於明年2月開始下調現金利率（因為經濟放緩的跡象日益明顯）。交易員正在為澳洲聯儲會議紀要的發佈做準備，此前澳洲聯儲連續第九次會議將利率維持在4.35%不變。

美經濟韌性顯現，澳洲貨幣政策保守

美國經濟數據表現強勁。第三季度國內生產總值(GDP)年化增長率達到3.1%，高於市場預期和此前的2.8%。同時，截至12月13日的一周，美國初請失業金人數降至22萬人，低於此前一周的24.2萬人以及市場預期的23萬人。這些數據表明，美國經濟的韌性仍然較高。

然而，通脹壓力逐步減弱。作為美聯儲偏愛的通脹指標，核心個人消費支出(PCE)同比上漲2.8%，略低於市場預期的2.9%；月度增幅僅為0.1%，低於此前的0.3%和預期的0.2%。這進一步增強了市場對美聯儲將在2025年繼續寬鬆貨幣政策的預期。

澳大利亞的經濟數據也呈現出一些積極信號。11月私營部門信貸月度增長0.5%，符合市場預期，雖低於10月的0.6%（當時為四個月來的最高增速），但按年度計算，信貸增速從10月的6.1%小幅上升至6.2%，為2023年5月以來的最高水平。這顯示了澳大利亞信貸市場的相對穩定。

儘管如此，澳大利亞的貨幣政策仍顯保守，澳洲聯儲連續第九次會議將利率維持在4.35%不變。澳大利亞國民銀行(NAB)預計，首次降息可能在2025年5月，但也不排除明年2月降息的可能性。NAB報告顯示，失業率預計將在2026年經濟企穩后從峰值4.3%下降至4.2%。通脹方面，四季度核心通脹預計為季度環比增長0.6%，並將在2025年底回落至2.7%。

技術方面，分析師Faruqui進行了以下解讀：

12月23日周一盤中，截至目前澳元兌美元交易價格約為0.6250。根據日線圖分析，匯價仍處於下降通道內，顯示出持續的看跌傾向。然而，14日相對強弱指數（RSI）高於30，暗示短期可能出現向上的修正；

下行支撐：澳元兌美元可能測試下降通道的下限，支撐位於0.6120附近；

上行阻力：初步阻力位於0.6303，其次是0.6337。更強的阻力位於下降通道的上限約0.6380。如果匯價突破該通道，有可能升至九周高點0.6687。

（澳元兌美元日線圖，來源易匯通）