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看漲者預計金價將在2025年突破3000美元
智昇 資訊
2024-12-23 19:44:43
世界黃金協會（World Gold Council）預測，2025年黃金價格將從目前的水平穩步上漲，實際上是在說，金價已經建立了一個堅實的新底部，即每盎司2400美元以上。
該組織和其他幾位專家表示，全球的不確定性仍然令人擔憂，足以推動繼續投資。如果一切順利，經濟好轉，對金飾、投資金條和金幣的需求也會很健康。
世界黃金協會在談到截至11月的28%漲幅時說：「黃金有望創下10多年來的最佳年度表現。」，儘管金價在過去兩周跌至2600美元以下。
世界黃金協會在最近的一份報告中表示：「各國央行和投資者的購買抵消了消費者需求明顯放緩的影響。亞洲投資者幾乎一直在美國投資，而第三季度收益率下降和美元走軟則推動了西方投資的流入。然而，在市場波動加劇和地緣政治風險加劇的情況下，黃金作為對沖工具的作用最有可能解釋其（在2024年）的出色表現。」
世界黃金協會表示：「當我們展望未來時，所有的目光都集中在特朗普的第二任期對全球經濟意味着什麼。尋求刺激的投資者可能會從早期的風險資本流動中受益，但潛在的貿易衝突和通脹力量可能會蔓延到預期的低水平經濟增長中。如果從表面上看，市場對GDP、收益率和通脹等關鍵宏觀變量的共識表明，2025年黃金的增長是積極的，但要溫和得多。上行可能來自強於預期的央行需求，或者來自金融狀況的迅速惡化，導致資金流向優質資產。相反，貨幣政策的逆轉（導致利率上升）可能會帶來挑戰。」
2024年最佳資產
世界黃金協會預計，中國對黃金市場的貢獻將是關鍵，要麼消費者會購買黃金首飾，要麼投資者會有投資需求。
世界黃金協會表示，「消費者一直在觀望，而投資者提供了支持。但這些動態取決於貿易、刺激和風險認知的直接（和間接）影響。」
世界黃金協會指出，從2024年初到11月底，以美元和歐元計算的平均金價上漲了約22%，以日元計算的平均金價上漲了31%以上，以土耳其里拉計算的平均金價上漲了68%。
黃金仍是今年表現最好的資產之一。金價在2024年創下40個新高，第三季度黃金總需求首次超過1000億美元。地緣政治風險的暗流和許多地區金融市場的波動，支撐了投資需求，尤其是通過場外交易的投資需求。
今年以來，各國央行繼續增加黃金儲備，10月初購買速度加快。在第三季度的大部分時間里，隨着各國央行開始降息，西方投資者紛紛重返黃金市場。
美國政治
世界黃金協會表示，2025年所有的目光都將聚焦美國。「特朗普的第二任期可能會提振當地經濟，但同樣可能引發全球投資者相當程度的緊張情緒。
特朗普將於1月底開始他的第二個任期，但自11月初以來，美國股市已經依靠親商議程上漲了近7%。科技股的表現甚至更好。
世界黃金協會表示，「對企業更友好的財政政策，加上美國優先的議程，可能會改善國內投資者和消費者的情緒。這可能有利於今年頭幾個月的風險交易。然而，問題是，這些政策是否也會導致通脹壓力和供應鏈中斷。此外，對歐洲主權債務的擔憂再次加劇，更不用說持續的地緣政治不穩定，特別是考慮到12月初韓國和敘利亞的事件。」
市場一致認為，隨着通脹放緩（但仍高於目標），美聯儲將降息100個基點。歐洲各國央行也可能以類似幅度降息。
世界黃金協會表示：「隨着形勢正常化，美元預計將保持平穩或小幅走弱，而全球經濟增長仍將保持正值，但增速將繼續低於長期趨勢。在這種背景下，美聯儲的行動和美元的走向將繼續成為金價的重要推動因素。」
然而，儘管這兩個因素很重要，但它們並非決定黃金表現的唯一因素。
世界黃金協會還列出了另外四個因素：
經濟增長率及其對消費者需求的直接影響；
風險和不確定性會引發尋求有效對沖的投資者資金流向（黃金）；
機會成本使得黃金相對於債券收益率更具（或更缺乏）吸引力；
價格走勢的動能，它能夠推動趨勢發展，或者價格在大幅波動后恢復到平均水平。
最終分析顯示，2025年黃金將繼續在與2024年下半年類似的區間內交易，如果2025年經濟表現符合共識，則有可能出現一些上行空間。
市場分析
Troygold聯合創始人戴恩·維爾約恩（Dane Viljoen）贊同高盛的一份研究報告，該報告預測，2025年金價將上漲至每盎司3000美元以上。金價的結構性驅動因素依然穩健。
高盛表示，由於各國央行的買入和美國的降息，明年金價將升至每盎司3000美元的創紀錄水平。該行分析師在最近的一份報告中說，「買入黃金吧」。
Viljoen表示：「央行重申，儘管特朗普的勝利在短期內使美元走強，但他的貿易政策有利於徵收關稅，政府財政的財政不可持續性，以及其他央行持續購買黃金以分散對美國國債的投資，這些都將推動金價上漲。」
經紀商FxPro首席市場分析師庫普齊克維奇（Alex Kuptsikevich）表示，雖然在黎巴嫩和以色列宣布停火后，金價在12月的第一周下跌了約4%，但目前已經收復了一半左右的跌幅。金價在每盎司2600美元找到了支撐，這在9月底和10月初也提供了支撐。
從技術上講，大幅下跌是一個重要的信號，表明空頭已經控制了局面，在試圖鞏固高位后不久，價格跌破了50日移動均線。然而，確認現在將是關鍵。
（現貨黃金日圖 來源：易匯通）
如果金價進一步跌破2600美元，本月低點2540美元將成為賣家的短期目標，而市場將繼續向2400美元靠攏。
上周緩慢但穩定的反彈表明，買盤持謹慎態度，表明即使在目前的歷史高位，投資者仍有興趣買入。每周和每月收盤價高於2670美元可能是進一步上漲的信號，標志著金價重返50日移動均線上方。
Kuptsikevich預測，如果金價在此前的歷史高點2720美元上方反彈，金價可能會升至每盎司3400美元，較此前高點上漲22%，較當前價格上漲近28%。
該組織和其他幾位專家表示，全球的不確定性仍然令人擔憂，足以推動繼續投資。如果一切順利，經濟好轉，對金飾、投資金條和金幣的需求也會很健康。
世界黃金協會在談到截至11月的28%漲幅時說：「黃金有望創下10多年來的最佳年度表現。」，儘管金價在過去兩周跌至2600美元以下。
世界黃金協會在最近的一份報告中表示：「各國央行和投資者的購買抵消了消費者需求明顯放緩的影響。亞洲投資者幾乎一直在美國投資，而第三季度收益率下降和美元走軟則推動了西方投資的流入。然而，在市場波動加劇和地緣政治風險加劇的情況下，黃金作為對沖工具的作用最有可能解釋其（在2024年）的出色表現。」
世界黃金協會表示：「當我們展望未來時，所有的目光都集中在特朗普的第二任期對全球經濟意味着什麼。尋求刺激的投資者可能會從早期的風險資本流動中受益，但潛在的貿易衝突和通脹力量可能會蔓延到預期的低水平經濟增長中。如果從表面上看，市場對GDP、收益率和通脹等關鍵宏觀變量的共識表明，2025年黃金的增長是積極的，但要溫和得多。上行可能來自強於預期的央行需求，或者來自金融狀況的迅速惡化，導致資金流向優質資產。相反，貨幣政策的逆轉（導致利率上升）可能會帶來挑戰。」
2024年最佳資產
世界黃金協會預計，中國對黃金市場的貢獻將是關鍵，要麼消費者會購買黃金首飾，要麼投資者會有投資需求。
世界黃金協會表示，「消費者一直在觀望，而投資者提供了支持。但這些動態取決於貿易、刺激和風險認知的直接（和間接）影響。」
世界黃金協會指出，從2024年初到11月底，以美元和歐元計算的平均金價上漲了約22%，以日元計算的平均金價上漲了31%以上，以土耳其里拉計算的平均金價上漲了68%。
黃金仍是今年表現最好的資產之一。金價在2024年創下40個新高，第三季度黃金總需求首次超過1000億美元。地緣政治風險的暗流和許多地區金融市場的波動，支撐了投資需求，尤其是通過場外交易的投資需求。
今年以來，各國央行繼續增加黃金儲備，10月初購買速度加快。在第三季度的大部分時間里，隨着各國央行開始降息，西方投資者紛紛重返黃金市場。
美國政治
世界黃金協會表示，2025年所有的目光都將聚焦美國。「特朗普的第二任期可能會提振當地經濟，但同樣可能引發全球投資者相當程度的緊張情緒。
特朗普將於1月底開始他的第二個任期，但自11月初以來，美國股市已經依靠親商議程上漲了近7%。科技股的表現甚至更好。
世界黃金協會表示，「對企業更友好的財政政策，加上美國優先的議程，可能會改善國內投資者和消費者的情緒。這可能有利於今年頭幾個月的風險交易。然而，問題是，這些政策是否也會導致通脹壓力和供應鏈中斷。此外，對歐洲主權債務的擔憂再次加劇，更不用說持續的地緣政治不穩定，特別是考慮到12月初韓國和敘利亞的事件。」
市場一致認為，隨着通脹放緩（但仍高於目標），美聯儲將降息100個基點。歐洲各國央行也可能以類似幅度降息。
世界黃金協會表示：「隨着形勢正常化，美元預計將保持平穩或小幅走弱，而全球經濟增長仍將保持正值，但增速將繼續低於長期趨勢。在這種背景下，美聯儲的行動和美元的走向將繼續成為金價的重要推動因素。」
然而，儘管這兩個因素很重要，但它們並非決定黃金表現的唯一因素。
世界黃金協會還列出了另外四個因素：
經濟增長率及其對消費者需求的直接影響；
風險和不確定性會引發尋求有效對沖的投資者資金流向（黃金）；
機會成本使得黃金相對於債券收益率更具（或更缺乏）吸引力；
價格走勢的動能，它能夠推動趨勢發展，或者價格在大幅波動后恢復到平均水平。
最終分析顯示，2025年黃金將繼續在與2024年下半年類似的區間內交易，如果2025年經濟表現符合共識，則有可能出現一些上行空間。
市場分析
Troygold聯合創始人戴恩·維爾約恩（Dane Viljoen）贊同高盛的一份研究報告，該報告預測，2025年金價將上漲至每盎司3000美元以上。金價的結構性驅動因素依然穩健。
高盛表示，由於各國央行的買入和美國的降息，明年金價將升至每盎司3000美元的創紀錄水平。該行分析師在最近的一份報告中說，「買入黃金吧」。
Viljoen表示：「央行重申，儘管特朗普的勝利在短期內使美元走強，但他的貿易政策有利於徵收關稅，政府財政的財政不可持續性，以及其他央行持續購買黃金以分散對美國國債的投資，這些都將推動金價上漲。」
經紀商FxPro首席市場分析師庫普齊克維奇（Alex Kuptsikevich）表示，雖然在黎巴嫩和以色列宣布停火后，金價在12月的第一周下跌了約4%，但目前已經收復了一半左右的跌幅。金價在每盎司2600美元找到了支撐，這在9月底和10月初也提供了支撐。
從技術上講，大幅下跌是一個重要的信號，表明空頭已經控制了局面，在試圖鞏固高位后不久，價格跌破了50日移動均線。然而，確認現在將是關鍵。
（現貨黃金日圖 來源：易匯通）
如果金價進一步跌破2600美元，本月低點2540美元將成為賣家的短期目標，而市場將繼續向2400美元靠攏。
上周緩慢但穩定的反彈表明，買盤持謹慎態度，表明即使在目前的歷史高位，投資者仍有興趣買入。每周和每月收盤價高於2670美元可能是進一步上漲的信號，標志著金價重返50日移動均線上方。
Kuptsikevich預測，如果金價在此前的歷史高點2720美元上方反彈，金價可能會升至每盎司3400美元，較此前高點上漲22%，較當前價格上漲近28%。
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