英鎊承壓跌至1.25附近，未來走勢能否擺脫鴿派與經濟雙重困境？

12月23日周一盤中，截至目前英鎊兌美元跌至接近1.2500的心理支撐位。美元反彈，推動英鎊兌美元走低。截至目前衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數（DXY）反彈至108.20附近。



美元受到買盤青睞，其整體前景樂觀。在最新的點陣圖中，美聯儲預計2025年僅降息兩次，相較9月份預測的四次有所減少。根據CME FedWatch工具的數據，交易員預計美聯儲在明年1月的政策會議上將維持利率在4.25%-4.50%的區間內不變。

美聯儲官員的最新表態顯示，頑固的通脹、勞動力市場條件好於此前預期，以及當選總統唐納德·特朗普即將上任政策對經濟影響的不確定性，促使美聯儲指引2025年的降息次數減少。克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克是唯一反對在12月政策會議上支持降息的官員，她在上周五表示：「我傾向於保持政策穩定，直到我們看到更多證據表明通脹正在恢復到2%的目標路徑。」

本周，由於聖誕節日假期，外匯市場在周三和周四的交易量將較少，分析師認為這可能會使英鎊兌美元走勢更加平淡。

英鎊受英國央行鴿派預期拖累下跌

12月23日周一盤中，截至目前英鎊兌美元走軟，原因在於英國央行明年的鴿派預期升溫。交易員預計，2025年英國央行將累計降息53個基點，這一預期高於上周四英國央行政策聲明后的46個基點。貨幣政策委員會（MPC）中九名成員有三人提議降息25個基點，這一超出市場預期的提議被解讀為鴿派信號的積累，使英鎊承受了更大壓力。

儘管市場預計2025年英國央行的降息幅度將包括至少兩次25個基點的降息，但與美聯儲和歐洲央行相比，英國央行的降息預期仍較為有限，這在長期內為英鎊提供了相對吸引力。然而，德意志銀行分析師則持更為悲觀的看法，預計英國央行將在明年宣布四次降息，其中一次將在上半年，其餘三次將在下半年進行。

與此同時，英國經濟疲軟進一步拖累了英鎊表現。英國國家統計局（ONS）公布的數據顯示，英國第三季度經濟停滯不前，未實現增長。這一結果遠遜於第二季度0.4%的增長，也低於此前預估的0.1%的擴張幅度。經濟增長預期的下調加劇了對英國經濟前景的擔憂，與市場對英國央行政策寬鬆的預期疊加，共同削弱了英鎊的吸引力。

綜合來看，鴿派政策預期與疲軟的經濟數據形成了雙重打壓，使英鎊在短期內下行。然而，與其他主要央行相比，英國央行的降息預期較少或將為英鎊提供一定的長期支撐。

技術方面，分析師Dua進行了以下解讀：

英鎊兌美元在跌破2023年10月低點1.2035以來形成的上升趨勢線后，進一步走弱；

「死亡交叉」形態（50日均線下穿200日均線）表明長期趨勢看跌；

14日相對強弱指數（RSI）未能反彈至40.00以上，可能觸發新的下行動能；

支撐方面，預計匯價將在4月22日低點1.2300附近獲得支撐；阻力方面，12月17日高點1.2730將成為關鍵阻力位。

（英鎊兌美元日線圖，來源易匯通）