2025年外匯市場預測：寬鬆貨幣政策下，哪些貨幣將脫穎而出？

隨着2024年即將落幕，我們迎來充滿不確定性的2025年。在全球經濟的棋盤上，每一個棋子的移動都可能引發蝴蝶效應，影響着每一個角落。本文將深入探討2025年全球外匯市場的新變化，為投資者提供最新的市場分析和預測。



基本面與技術面的雙重奏
美國經濟
根據經濟合作與發展組織（OECD）的預測，美國GDP在2025年和2026年將分別放緩至2.4%和2.1%，但仍由消費支出和生產率增長支撐。失業率在11月意外上升至4.2%，但長期來看，仍處於歷史低位。工資增長保持穩定，月環比和年增長率分別為0.4%和4.0%，顯示出勞動力市場的冷卻跡象。

歐洲經濟
歐元區的經濟增長預期在2025年和2026年分別為1.3%和1.5%，但面臨美國關稅的預期，2025年可能是充滿挑戰的一年。歐元區的失業率在10月達到了6.3%的歷史低點，顯示出就業市場的穩定性。然而，Vanguard的經濟學家預測，由於德國經濟的顯著放緩和更廣泛的增長壓力，到2025年失業率將上升至6%以上。

英國經濟
英國的GDP增長預期在2025年為1.7%，而通脹率預計將在2025年第四季度上升至2.7%，然後在2026年回落至2.2%。工資增長超出預期，這可能會支持英國央行（BoE）在明年更長時間保持較高利率。

貨幣政策的全球寬鬆趨勢
2024年，全球央行普遍採取了寬鬆政策，預計這一趨勢將在2025年繼續。美聯儲（Fed）在2024年連續三次降息，將目標利率降至4.25%-4.50%。美聯儲的點陣圖預測顯示，2025年和2026年的降息步伐將放緩，預計2025年底的聯邦基金目標利率將下調至50個基點。

歐洲央行（ECB）在2024年將存款利率下調至3.0%，為2023年初以來的最低水平。市場預計到2025年底，歐洲央行將再降息125個基點，使存款利率降至1.75%。然而，一些市場參与者認為，歐洲央行需要加快降息步伐，以支持落後於美國和英國的歐元區經濟。

英國央行（BoE）在2024年兩次降息，將銀行利率降至4.75%。儘管最新的貨幣政策委員會（MPC）投票顯示出鴿派轉變，但市場預計明年將降息50個基點，首次降息預計在5月。

外匯市場的新格局
美元
2025年，美元有望繼續走強。特朗普時代的政策預期將提升通脹，同時投資者和美聯儲預計明年的降息步伐將放緩，這對美元構成利好。從技術上看，美元指數（USDX）自2023年以來在100.51和106.11之間震蕩，最近突破了106.11的阻力位，有望進一步上漲至109.33。



歐元
2025年，歐元可能面臨下行壓力，尤其是相對於美元。歐洲央行預計將比其他央行更快地降息，尤其是美聯儲。從技術上看，歐元/美元（EUR/USD）在月線圖上顯示出連續三個月的下跌趨勢，下一個支撐位在1.0123。



英鎊
基於通脹壓力和英國央行漸進的寬鬆政策，英鎊在2025年可能比歐元更具韌性。從技術上看，英鎊/美元（GBP/USD）在月線圖上顯示出連續三個月的下跌趨勢，但長期趨勢仍然看漲。



2025年的外匯市場充滿了變數，但機遇與挑戰並存。投資者需要密切關注全球央行的政策動向、經濟數據和政治事件，以把握市場脈搏。