美元指數在風險情緒中震蕩，關注GDP數據指引

周四(1月30日)，美元指數交投於107.8687，日內下跌0.08%。儘管美元在風險厭惡情緒中有所反彈，但整體走勢仍顯疲軟，市場焦點轉向即將公布的美國第四季度GDP數據以及美聯儲的政策動向。當前，美元指數仍低於1月中旬的高點110.18，技術面顯示上行缺乏動能，短期內可能繼續震蕩。



美國經濟數據與美聯儲政策交織影響美元走勢
本周四，美國經濟分析局（BEA）將公布2024年第四季度GDP初步預估數據。市場普遍預期，美國經濟年化增長率為2.8%，略低於第三季度的3.1%。儘管增速有所放緩，但這一數據仍表明美國經濟保持健康增長。與此同時，GDP報告還將包含個人消費支出（PCE）價格指數的最新數據，這是美聯儲衡量通脹的關鍵指標。市場預計第四季度核心PCE價格指數將升至2.5%，高於第三季度的2.2%，顯示通脹壓力依然存在。

此外，GDP價格指數預計將增長2.5%，高於第三季度的1.9%。這一指數反映了國內生產的商品和服務價格變化，為通脹對GDP的影響提供了清晰視角。值得注意的是，亞特蘭大聯儲的GDPNow模型最新預測顯示，第四季度實際GDP增長率為3.2%，高於1月17日的3.0%。這一上調進一步強化了市場對美國經濟韌性的信心。

然而，美聯儲在GDP和PCE數據公布前已宣布維持利率不變，市場仍在消化這一決策的影響。去年12月，美聯儲發佈的《經濟預測摘要》（SEP）顯示，2025年底經濟增長預期從2%上調至2.1%，核心通脹預期從2.1%上調至2.5%。這表明美聯儲官員預計經濟將繼續擴張，通脹在短期內仍將高於2%的目標。

美元技術面：上行阻力明顯，下行空間有限
從技術面看，美元指數在108.00上方顯示出一定的穩定性，但上行空間受到限制。知名機構分析師指出，1月23日的盤中高點108.50是短期阻力位，若突破該水平，市場可能進一步測試109.00-109.50區域。然而，相對強弱指數（RSI）仍低於50，表明多頭力量有限，而MACD的紅色柱狀圖顯示賣壓依然存在。

另一方面，若美元指數跌破1月29日的盤中低點107.75，可能進一步下探1月低點106.97。不過，在風險厭惡情緒的支撐下，美元短期內大幅下跌的可能性較低，任何回調都可能被視為買入機會。

美聯儲政策與市場預期
美聯儲主席鮑威爾在最近的新聞發佈會上重申，貨幣政策仍具有限制性，但刪除了關於通脹進展的措辭。這一變化被市場解讀為美聯儲對通脹的擔憂有所緩解，儘管鮑威爾強調政策仍將依賴數據。市場對3月降息的預期已大幅降低，目前更多押注于降息時間可能推遲。與此同時，美國國債收益率保持堅挺，10年期收益率接近4.10%，為美元提供了一定支撐。

鮑威爾還提到，2024年GDP增長預計將超過2%，勞動力市場依然強勁，失業率處於歷史低位，職位空缺保持穩定。儘管他避免直接評論貿易政策，但強調美聯儲將根據經濟狀況調整政策。這一表態表明，美聯儲在短期內可能保持謹慎立場，市場將密切關注周五的非農就業報告等關鍵數據。

未來展望：GDP數據或成關鍵催化劑
總體來看，美元指數短期內可能繼續在107.50-108.50區間內震蕩。若GDP數據優於預期，可能強化美聯儲的鴿派立場，對美元構成壓力；反之，若數據不及預期，美元可能獲得支撐。此外，特朗普的關稅言論以及全球經濟不確定性也可能影響市場情緒，進一步加劇美元波動。

在風險厭惡情緒和美聯儲政策預期的雙重影響下，美元指數短期內缺乏明確方向。投資者需密切關注即將公布的GDP數據及其對市場情緒的潛在影響，同時警惕技術面關鍵支撐和阻力位的變化。