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經濟學家：關稅或已關上今年美聯儲降息窗口
智昇 資訊
2025-02-04 13:57:56
經濟學家表示，定於周二生效的關稅可能意味着消費者今年不會從高借貸成本中得到緩解。
特朗普總統上周六簽署命令，對美國三個最大貿易夥伴徵收關稅。
經濟學家預計，如果實施並保持這種關稅，將提高美國消費者的物價。經濟學家表示，在通脹尚未回落到目標水平的時候，通脹的上行壓力可能會迫使美聯儲在可預見的未來暫停降息行動。
美聯儲的基準利率影響到消費者信用卡和其他類型債務的借貸成本。
Capital Economics的首席北美經濟學家Paul Ashworth上周六在特朗普簽署關稅命令后的一份報告中寫道：「在這種情況下，美聯儲在未來12至18個月的任何時候恢復降息的窗口已經關閉。」
經濟學家們表示，當然，形勢是多變的，幾乎不可能做出精確的評估。例如，特朗普周一表示，他將暫停對墨西哥徵收25%的關稅一個月。
波士頓聯儲主席Susan Collins周一表示：「政策如何展開存在很多不確定性。」
摩根大通私人銀行的高級市場經濟學家Joe Seydl表示，如果對加拿大、亞洲大國和墨西哥徵收長期關稅，估計到2026年美國通脹將上升0.5至1個百分點。
這些估計是對「核心」價格（剔除能源和食品成本）通過PCE來衡量的，而PCE是美聯儲首選的通脹指標。
這一點很重要，因為美聯儲使用利率政策來控制通脹和勞動力市場。在其他條件相同的情況下，預計高通脹將使利率更久地保持在較高水平。
Evercore ISI周二發佈的一份報告顯示，相對於不徵收關稅的基線，對加拿大、亞洲大國和墨西哥徵收關稅「將推高」PCE約0.7%，2025年第四季度將達到2.8%左右。
Evercore的報告稱：「這將消除美聯儲今年至少一次、甚至兩次降息的可能性。」
去年12月，美聯儲官員預測將在2025年降息兩次。
Capital Economics的副首席北美經濟學家Stephen Brown在一封電子郵件中寫道：「鑒於暫停一個月對墨西哥徵收關稅，這些關稅是否會繼續顯然存在一些不確定性。如果繼續，美聯儲不太可能再次降息。」
雖然一些人認為關稅可能會促使央行再次加息，但Brown認為這不太可能。他說，關稅可能會拖累美國經濟。
Seydl表示，同樣，摩根大通預計，到2026年擬議中的關稅將降低美國GDP（衡量經濟產出的指標）0.5至1個百分點。他說，這種經濟拖累可能會超過關稅的通脹影響，最終導致美聯儲降息。
特朗普總統上周六簽署命令，對美國三個最大貿易夥伴徵收關稅。
經濟學家預計，如果實施並保持這種關稅，將提高美國消費者的物價。經濟學家表示，在通脹尚未回落到目標水平的時候，通脹的上行壓力可能會迫使美聯儲在可預見的未來暫停降息行動。
美聯儲的基準利率影響到消費者信用卡和其他類型債務的借貸成本。
Capital Economics的首席北美經濟學家Paul Ashworth上周六在特朗普簽署關稅命令后的一份報告中寫道：「在這種情況下，美聯儲在未來12至18個月的任何時候恢復降息的窗口已經關閉。」
經濟學家們表示，當然，形勢是多變的，幾乎不可能做出精確的評估。例如，特朗普周一表示，他將暫停對墨西哥徵收25%的關稅一個月。
波士頓聯儲主席Susan Collins周一表示：「政策如何展開存在很多不確定性。」
摩根大通私人銀行的高級市場經濟學家Joe Seydl表示，如果對加拿大、亞洲大國和墨西哥徵收長期關稅，估計到2026年美國通脹將上升0.5至1個百分點。
這些估計是對「核心」價格（剔除能源和食品成本）通過PCE來衡量的，而PCE是美聯儲首選的通脹指標。
這一點很重要，因為美聯儲使用利率政策來控制通脹和勞動力市場。在其他條件相同的情況下，預計高通脹將使利率更久地保持在較高水平。
Evercore ISI周二發佈的一份報告顯示，相對於不徵收關稅的基線，對加拿大、亞洲大國和墨西哥徵收關稅「將推高」PCE約0.7%，2025年第四季度將達到2.8%左右。
Evercore的報告稱：「這將消除美聯儲今年至少一次、甚至兩次降息的可能性。」
去年12月，美聯儲官員預測將在2025年降息兩次。
Capital Economics的副首席北美經濟學家Stephen Brown在一封電子郵件中寫道：「鑒於暫停一個月對墨西哥徵收關稅，這些關稅是否會繼續顯然存在一些不確定性。如果繼續，美聯儲不太可能再次降息。」
雖然一些人認為關稅可能會促使央行再次加息，但Brown認為這不太可能。他說，關稅可能會拖累美國經濟。
Seydl表示，同樣，摩根大通預計，到2026年擬議中的關稅將降低美國GDP（衡量經濟產出的指標）0.5至1個百分點。他說，這種經濟拖累可能會超過關稅的通脹影響，最終導致美聯儲降息。
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