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2月6日財經早餐：避險情緒助推，金價持續創新高，庫存增加和關稅擔憂拖累，油價下跌超2%
智昇 資訊
2025-02-06 07:17:47
周四（北京時間2月6日），現貨黃金交投於2866.25附近，金價周三繼續創下歷史新高，投資者在對關稅對經濟增長的潛在影響的擔憂升級之際尋求避險資產，美原油交投於71.14美元/桶附近，油價周三下跌超過2%，因美國原油和汽油庫存大幅增加，預示着需求疲軟，同時關稅擔憂加劇了對經濟增長放緩的擔憂。
道瓊斯工業指數周三收盤上漲0.71%，報44,873.28點；標普500指數上漲0.39%，報6,061.48點；納斯達克指數上漲0.19%，報19,692.33點。
日內重點關注
股市
美國三大股指周三均收高，從稍早的跌勢中反彈，投資者擺脫令人失望的 Alphabet 財報的影響，並權衡了美聯儲未來降息的前景。
谷歌母公司 Alphabet跌 7.3%，該公司周二公布的雲計算營收增長遜於預期，且今年用於人工智能（AI）建設的 750 億美元投資高於預期。一些與AI相關股有所反英偉達 周三上漲5.4%。
美國銀行資產管理高級投資策略師Rob Haworth稱：」歸根結底，即使有 DeepSeek 的消息，AI的需求也不會消失。他們都必須花更多的錢，這就是AI題材。這是一個周期相當長的題材。"
AMD(下跌 6.3%，首席執行官Lisa Su表示，該公司本季度的數據中心銷售（衡量AI收入的指標）將比上一季度下降約 7%。數據方面，投資者正在關注預計將於周五公布的 1 月非農就業報告。
美國供應管理協會（ISM）周三發佈的一份報告顯示，隨着需求降溫，1月美國服務業活動意外放緩，這幫助抑制了物價增長。Haworth稱：有些人擔心美聯儲可能需要加快寬鬆步伐，擔心經濟正在放緩，但這對市場來說其實是個利好消息，因為他們正在尋求美聯儲降息。
標普 500 指數的八個板塊走高，其中房地產領漲，而通信服務下跌近 3%。市場也在等待關稅方面的進展。有華爾街恐懼指標之稱的Cboe波動率指數周三下跌7.9%，至15.85。
金市
金價周三繼續創下歷史新高，原因是投資者在對關稅對經濟增長的潛在影響的擔憂升級之際尋求避險資產。現貨金報每盎司2865.61美元，上漲0.8%，盤中早些時候曾觸及2,882.16美元的紀錄高位。美國期金收高0.6%，報每盎司2893美元。
Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示「黃金價格持續受到貿易不確定性的顯著影響，因此避險資金流動仍然是主導因素。」
三位美聯儲官員警告說，特朗普的貿易關稅可能會推動通脹，其中一位官員表示，價格前景的不確定性需要放慢降息步伐。ADP全國就業報告顯示，上個月美國新增民間就業崗位18.3萬個，而經濟學家預計為增加15萬個。
投資者期待周五的美國就業報告為利率前景提供進一步線索。非孳息黃金被認為是通脹對沖工具，但利率上升可能會削弱其吸引力。
現貨白銀上漲0.8%，至每盎司32.36美元；鉑金上漲1.8%，至980.95美元；鈀金上漲0.3%，至990.75美元。
油市
油價周三下跌超過2%，因美國原油和汽油庫存大幅增加，預示着需求疲軟，同時關稅擔憂加劇了對經濟增長放緩的擔憂。布倫特原油期貨收跌2.09%，至每桶 74.61 美元。美國原油下跌2.3%，至71.03美元。
美國能源信息署周三表示，上周美國原油庫存大幅上升，因面臨汽油需求疲軟的煉油廠進入了維護期。
Again Capital 公司合伙人John Kilduff說："煉油廠現在沒有原油需求。"他補充說："鑒於我們看到的汽油需求疲軟，他們都忙着進行檢修。"對美國與世界最大能源進口國之間新貿易的擔憂也給價格帶來了壓力。
周三，伊朗總統佩澤希齊揚呼籲OPEC成員國團結起來，對抗美國可能實施的制裁，此前特朗普表示他將恢復其第一任期內對伊朗實施的 "最大壓力 "行動。
匯市
美元周三跌至一周多以來最低，投資者對貿易擔憂有所緩解，日元則因強勁的薪資數據而大漲。美元指數尾盤下跌0.435%，報107.58，稍早觸及1月27日以來最低的107.29。
隨着美國總統特朗普似乎準備對墨西哥和加拿大徵收25%的進口關稅，美元周一跳漲1.3%，觸及109.88。在兩國通過加強邊境安全贏得一個月的緩期后，美元下跌約2%。
歐元兌美元上漲0.24%，至1.041美元，周一因擔心關稅的全球影響和徵稅可能擴大到歐盟而下跌2.3%。美元兌日元周三跌幅最大，日本強勁的薪資數據和日本央行官員暗示將進一步加息提振了日元。美元兌日元紐約盤尾下跌1.19% ，觸及152.525日元的12月以來最低。
Monex歐洲宏觀研究主管Nick Rees稱："周三上午的美元回調看起來是近期走勢的延續，市場繼續將關稅風險從外匯市場上排除。」數據顯示，隨着需求降溫，1月美國服務業活動意外放緩，美元兌日元隨後延續跌勢。
美國供應管理協會（ISM）周三稱，1月其非製造業採購經理人指數（PMI）從12月的54.0下滑至52.8，接受路透調查的經濟學家此前預計將升至54.3。另有數據顯示，得益於冬季獎金的增加，日本12月經通脹調整后的實質薪資同比增長0.6%。這使得交易員加大了對日本央行今年加息的押注，認為年底前將加息略多於30個基點。英鎊兌美元上漲 0.2%，稍早觸及一個月來最高的 1.255 美元。
國際要聞
特朗普關稅壓頂 英國和加拿大尋求改善貿易關係
英國和加拿大領導人周三通話討論了改善貿易關係，不過沒有公開承諾重啟去年擱置的雙邊自由貿易談判。加拿大-英國自由貿易協定的談判於2024年1月暫停，主要由於農業相關爭端。根據英國首相辦公室發佈的公告，在周三的談話中首相斯塔默「歡迎就盟友和合作夥伴之間貿易和合作的重要性展開國際對話」。
法國國民議會未通過針對政府的不信任動議
當地時間2月5日下午，法國國民議會舉行極左翼政黨「不屈法國」提出的兩項針對現任政府的不信任動議投票，兩項動議均未獲通過。2月3日，法國總理貝魯在國民議會宣布，政府動用憲法相關條款授權，不經國民議會投票，強行通過了2025年國家財政預算草案以及社會保障預算草案的第一部分。法國極左翼政黨「不屈法國」隨即在國民議會提出對政府的不信任案。
美國據悉下周將公布烏克蘭和平計劃 或提議凍結當前戰線
據知情人士透露，美國的盟友預計特朗普政府將於下周在德國舉行的慕尼黑安全會議上公布期待已久的旨在結束俄烏衝突的計劃。特朗普的俄烏事務特使Keith Kellogg將向盟友公布這份藍圖。他們拒絕透露討論的詳細程度和形式。該提案將在2月14日至16日于巴伐利亞州舉行的會議上提出，時逢俄烏衝突即將進入第三個年頭。Kellogg和其他人最近幾周暗示了特朗普盟友所說的「以實力求和平」。內容包括可能凍結衝突，讓俄羅斯軍隊佔領的領土處於未決狀態，同時向烏克蘭提供安全保障，確保莫斯科無法再次發動攻擊。
英國央行金庫黃金折價出售因交付相對遲滯
據報道，英國央行金庫中的黃金正以低於市場普遍價格的水平交易。原因是，市場擔憂特朗普可能加征關稅，引發了搶購黃金熱潮，導致提取該行的黃金需排隊長達數周。據知情人士透露，交易商對英國央行黃金的報價，比倫敦現貨金價每盎司低5美元以上。這種價差幅度極不尋常。通常情況下，英國央行的黃金交易價格與倫敦其他市場保持一致。在倫敦其他地方，摩根大通、滙豐控股等機構運營的金庫相距僅幾分鐘車程，黃金交易頻繁。交易員表示，以往受央行交易活動影響，每盎司黃金的溢價或折價通常不超過幾十美分。而出現這種價格脫節的現象，是因為全球交易員都在競相趕在可能加征關稅之前，將黃金運往美國，以獲取溢價。而由於交易員爭分奪秒，英國央行的工作人員難以應對，不斷增長的排隊提取黃金的情況，使得該行金庫中的黃金，相比倫敦其他取用更便捷的商業金庫中的黃金，吸引力下降。
加拿大資源部長稱關稅威脅將迫使加拿大重新考慮跨國輸油管道項目
加拿大自然資源部長表示，美國總統特朗普的貿易政策將迫使加拿大重新考慮那些被擱置的跨國輸油管道項目，這些項目旨在將該國的原油輸送到美國以外的全球市場。「我認為，我們將在加拿大就如何降低自身脆弱性展開對話，」Jonathan Wilkinson在接受採訪時表示。
美國財政部將於2月18日發行首筆基準6周期國庫券
美國財政部計劃在2月18日發行首筆基準6周期國庫券，作為其定期發行的6周期現金管理票據過渡計劃的一部分。財政部將於2月13日宣布招標，最新基準國庫券將保持周四結算和到期周期。美國財政部還指出，在債務上限暫停或提高之前，債務上限的制約將導致基準國庫券發行超常波動，以及現金管理票據的大量運用。
國內要聞
春節假期出行火熱：鐵路民航多項數據創新高，國際航班同比增超24%
2月5日，據中國民航報從民航局了解到，2025年春節假期（1月28日至2月4日）全國民航運行安全平穩有序，累計運輸旅客1824萬人次，日均228萬人次，比2024年春運同期（2024年2月9日至16日）增長2.9%。其中，2月3日（大年初六）全國民航發送旅客248萬人次，創歷史新高。春節假期，全國民航累計保障航班14.5萬班，日均18083班。航班正常率達96%，比2024年春運同期提高3.4個百分點。據民航局數據顯示，國際方面，春節假期期間日均保障國際客運航班1888班，比2024年春運同期增長24.6%，恢復至2019年日均水平的86.6%，熱門航線集中在與日、韓、東南亞等周邊旅遊目的地國家間航線上，航班量較大的是與日本、泰國、韓國、馬來西亞、新加坡、越南等國家間的航線。
道瓊斯工業指數周三收盤上漲0.71%，報44,873.28點；標普500指數上漲0.39%，報6,061.48點；納斯達克指數上漲0.19%，報19,692.33點。
日內重點關注
股市
美國三大股指周三均收高，從稍早的跌勢中反彈，投資者擺脫令人失望的 Alphabet 財報的影響，並權衡了美聯儲未來降息的前景。
谷歌母公司 Alphabet跌 7.3%，該公司周二公布的雲計算營收增長遜於預期，且今年用於人工智能（AI）建設的 750 億美元投資高於預期。一些與AI相關股有所反英偉達 周三上漲5.4%。
美國銀行資產管理高級投資策略師Rob Haworth稱：」歸根結底，即使有 DeepSeek 的消息，AI的需求也不會消失。他們都必須花更多的錢，這就是AI題材。這是一個周期相當長的題材。"
AMD(下跌 6.3%，首席執行官Lisa Su表示，該公司本季度的數據中心銷售（衡量AI收入的指標）將比上一季度下降約 7%。數據方面，投資者正在關注預計將於周五公布的 1 月非農就業報告。
美國供應管理協會（ISM）周三發佈的一份報告顯示，隨着需求降溫，1月美國服務業活動意外放緩，這幫助抑制了物價增長。Haworth稱：有些人擔心美聯儲可能需要加快寬鬆步伐，擔心經濟正在放緩，但這對市場來說其實是個利好消息，因為他們正在尋求美聯儲降息。
標普 500 指數的八個板塊走高，其中房地產領漲，而通信服務下跌近 3%。市場也在等待關稅方面的進展。有華爾街恐懼指標之稱的Cboe波動率指數周三下跌7.9%，至15.85。
金市
金價周三繼續創下歷史新高，原因是投資者在對關稅對經濟增長的潛在影響的擔憂升級之際尋求避險資產。現貨金報每盎司2865.61美元，上漲0.8%，盤中早些時候曾觸及2,882.16美元的紀錄高位。美國期金收高0.6%，報每盎司2893美元。
Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師Peter Grant表示「黃金價格持續受到貿易不確定性的顯著影響，因此避險資金流動仍然是主導因素。」
三位美聯儲官員警告說，特朗普的貿易關稅可能會推動通脹，其中一位官員表示，價格前景的不確定性需要放慢降息步伐。ADP全國就業報告顯示，上個月美國新增民間就業崗位18.3萬個，而經濟學家預計為增加15萬個。
投資者期待周五的美國就業報告為利率前景提供進一步線索。非孳息黃金被認為是通脹對沖工具，但利率上升可能會削弱其吸引力。
現貨白銀上漲0.8%，至每盎司32.36美元；鉑金上漲1.8%，至980.95美元；鈀金上漲0.3%，至990.75美元。
油市
油價周三下跌超過2%，因美國原油和汽油庫存大幅增加，預示着需求疲軟，同時關稅擔憂加劇了對經濟增長放緩的擔憂。布倫特原油期貨收跌2.09%，至每桶 74.61 美元。美國原油下跌2.3%，至71.03美元。
美國能源信息署周三表示，上周美國原油庫存大幅上升，因面臨汽油需求疲軟的煉油廠進入了維護期。
Again Capital 公司合伙人John Kilduff說："煉油廠現在沒有原油需求。"他補充說："鑒於我們看到的汽油需求疲軟，他們都忙着進行檢修。"對美國與世界最大能源進口國之間新貿易的擔憂也給價格帶來了壓力。
周三，伊朗總統佩澤希齊揚呼籲OPEC成員國團結起來，對抗美國可能實施的制裁，此前特朗普表示他將恢復其第一任期內對伊朗實施的 "最大壓力 "行動。
匯市
美元周三跌至一周多以來最低，投資者對貿易擔憂有所緩解，日元則因強勁的薪資數據而大漲。美元指數尾盤下跌0.435%，報107.58，稍早觸及1月27日以來最低的107.29。
隨着美國總統特朗普似乎準備對墨西哥和加拿大徵收25%的進口關稅，美元周一跳漲1.3%，觸及109.88。在兩國通過加強邊境安全贏得一個月的緩期后，美元下跌約2%。
歐元兌美元上漲0.24%，至1.041美元，周一因擔心關稅的全球影響和徵稅可能擴大到歐盟而下跌2.3%。美元兌日元周三跌幅最大，日本強勁的薪資數據和日本央行官員暗示將進一步加息提振了日元。美元兌日元紐約盤尾下跌1.19% ，觸及152.525日元的12月以來最低。
Monex歐洲宏觀研究主管Nick Rees稱："周三上午的美元回調看起來是近期走勢的延續，市場繼續將關稅風險從外匯市場上排除。」數據顯示，隨着需求降溫，1月美國服務業活動意外放緩，美元兌日元隨後延續跌勢。
美國供應管理協會（ISM）周三稱，1月其非製造業採購經理人指數（PMI）從12月的54.0下滑至52.8，接受路透調查的經濟學家此前預計將升至54.3。另有數據顯示，得益於冬季獎金的增加，日本12月經通脹調整后的實質薪資同比增長0.6%。這使得交易員加大了對日本央行今年加息的押注，認為年底前將加息略多於30個基點。英鎊兌美元上漲 0.2%，稍早觸及一個月來最高的 1.255 美元。
國際要聞
特朗普關稅壓頂 英國和加拿大尋求改善貿易關係
英國和加拿大領導人周三通話討論了改善貿易關係，不過沒有公開承諾重啟去年擱置的雙邊自由貿易談判。加拿大-英國自由貿易協定的談判於2024年1月暫停，主要由於農業相關爭端。根據英國首相辦公室發佈的公告，在周三的談話中首相斯塔默「歡迎就盟友和合作夥伴之間貿易和合作的重要性展開國際對話」。
法國國民議會未通過針對政府的不信任動議
當地時間2月5日下午，法國國民議會舉行極左翼政黨「不屈法國」提出的兩項針對現任政府的不信任動議投票，兩項動議均未獲通過。2月3日，法國總理貝魯在國民議會宣布，政府動用憲法相關條款授權，不經國民議會投票，強行通過了2025年國家財政預算草案以及社會保障預算草案的第一部分。法國極左翼政黨「不屈法國」隨即在國民議會提出對政府的不信任案。
美國據悉下周將公布烏克蘭和平計劃 或提議凍結當前戰線
據知情人士透露，美國的盟友預計特朗普政府將於下周在德國舉行的慕尼黑安全會議上公布期待已久的旨在結束俄烏衝突的計劃。特朗普的俄烏事務特使Keith Kellogg將向盟友公布這份藍圖。他們拒絕透露討論的詳細程度和形式。該提案將在2月14日至16日于巴伐利亞州舉行的會議上提出，時逢俄烏衝突即將進入第三個年頭。Kellogg和其他人最近幾周暗示了特朗普盟友所說的「以實力求和平」。內容包括可能凍結衝突，讓俄羅斯軍隊佔領的領土處於未決狀態，同時向烏克蘭提供安全保障，確保莫斯科無法再次發動攻擊。
英國央行金庫黃金折價出售因交付相對遲滯
據報道，英國央行金庫中的黃金正以低於市場普遍價格的水平交易。原因是，市場擔憂特朗普可能加征關稅，引發了搶購黃金熱潮，導致提取該行的黃金需排隊長達數周。據知情人士透露，交易商對英國央行黃金的報價，比倫敦現貨金價每盎司低5美元以上。這種價差幅度極不尋常。通常情況下，英國央行的黃金交易價格與倫敦其他市場保持一致。在倫敦其他地方，摩根大通、滙豐控股等機構運營的金庫相距僅幾分鐘車程，黃金交易頻繁。交易員表示，以往受央行交易活動影響，每盎司黃金的溢價或折價通常不超過幾十美分。而出現這種價格脫節的現象，是因為全球交易員都在競相趕在可能加征關稅之前，將黃金運往美國，以獲取溢價。而由於交易員爭分奪秒，英國央行的工作人員難以應對，不斷增長的排隊提取黃金的情況，使得該行金庫中的黃金，相比倫敦其他取用更便捷的商業金庫中的黃金，吸引力下降。
加拿大資源部長稱關稅威脅將迫使加拿大重新考慮跨國輸油管道項目
加拿大自然資源部長表示，美國總統特朗普的貿易政策將迫使加拿大重新考慮那些被擱置的跨國輸油管道項目，這些項目旨在將該國的原油輸送到美國以外的全球市場。「我認為，我們將在加拿大就如何降低自身脆弱性展開對話，」Jonathan Wilkinson在接受採訪時表示。
美國財政部將於2月18日發行首筆基準6周期國庫券
美國財政部計劃在2月18日發行首筆基準6周期國庫券，作為其定期發行的6周期現金管理票據過渡計劃的一部分。財政部將於2月13日宣布招標，最新基準國庫券將保持周四結算和到期周期。美國財政部還指出，在債務上限暫停或提高之前，債務上限的制約將導致基準國庫券發行超常波動，以及現金管理票據的大量運用。
國內要聞
春節假期出行火熱：鐵路民航多項數據創新高，國際航班同比增超24%
2月5日，據中國民航報從民航局了解到，2025年春節假期（1月28日至2月4日）全國民航運行安全平穩有序，累計運輸旅客1824萬人次，日均228萬人次，比2024年春運同期（2024年2月9日至16日）增長2.9%。其中，2月3日（大年初六）全國民航發送旅客248萬人次，創歷史新高。春節假期，全國民航累計保障航班14.5萬班，日均18083班。航班正常率達96%，比2024年春運同期提高3.4個百分點。據民航局數據顯示，國際方面，春節假期期間日均保障國際客運航班1888班，比2024年春運同期增長24.6%，恢復至2019年日均水平的86.6%，熱門航線集中在與日、韓、東南亞等周邊旅遊目的地國家間航線上，航班量較大的是與日本、泰國、韓國、馬來西亞、新加坡、越南等國家間的航線。
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