黃金交易提醒：特朗普宣布對等關稅計劃引發擔憂，金價再度逼近歷史高點

周五（2月14日）亞洲時段，現貨黃金延續漲勢，截止8:00，最高觸及2932.24美元/盎司，逼近周二創下的歷史高點2942.53美元/盎司。金價周四上漲0.83%，收報2928.26美元/盎司，因美國總統特朗普公布了對美國進口商品徵收對等關稅的計劃，加劇了全球貿易擔憂。另外，美國通脹數據顯示核心PCE將下降，美元指數大跌0.89%，錄得近兩個月最低收盤價，美債收益率也從近三周高位大跌近2%，給金價提供上漲動能。



特朗普周四公布了對每個對美國進口商品徵收關稅的國家徵收對等關稅的路線圖。這是對美國的朋友和敵人發起的新一輪攻勢，加劇了全球貿易戰的可能性。

「在貿易方面，為了公平起見，我已經決定徵收對等關稅，這意味着無論其他國家向美國徵收多少關稅，我們也將向他們徵收相同的關稅。不多不少，」特朗普在白宮橢圓形辦公室對記者說，同時討論了白宮稱將加強經濟和國家安全措施的政策。

特朗普簽署了一份備忘錄，命令他的團隊開始計算對等關稅，以匹配其他國家收取的關稅，並抵制非關稅壁壘。

特朗普強調，這一政策是為了公平貿易，確保美國不再受到不公平的關稅待遇。

他說，特朗普的關稅將與其他國家徵收的更高關稅相匹配，並旨在抵制非關稅貿易壁壘，如繁瑣的法規、增值稅、政府補貼和匯率政策，這些都會對美國產品進入外國市場設置障礙。

這一廣泛的聲明似乎至少部分是為了引發與其他國家的談判。白宮官員說，如果其他國家降低關稅，特朗普會很樂意。

這位官員說，"因此，如果各國希望降低關稅，總統非常樂意降低關稅。但我們也要認識到，在許多甚至大多數情況下，關稅、更高的關稅並不是主要問題"。

然而，市場也擔心關稅可能會加劇通脹，並阻止美聯儲進一步降息。美國1月份生產者價格穩健增長，進一步證明通脹上升，並增強了金融市場對美聯儲將在下半年之前暫不降息的預期。

CPM Group執行合伙人Jeffrey Christian說："主要因素是政治不確定性和經濟後果......PPI基本是中性的，對黃金的影響其實並不大，全球投資者都在擔心特朗普的政策會對整體經濟造成什麼影響。"

美聯儲主席鮑威爾在本周舉行的第二次國會聽證會上重申，並不急於降息。

不過，美元指數周四大跌 0.89%，收報107.05，為12月17日以來最低收盤價，使得以美元標價的黃金對外國買家來說不再昂貴，因為此前1月份生產者價格報告的部分內容指向了較低的通脹水平，而在白宮表示不會立即對其他國家實施對等關稅後，美元進一步下跌。

周四的生產者價格數據顯示，核心個人消費支出（PCE）數據——美聯儲偏好的衡量指標——在本月晚些時候發佈時，可能會低於此前對1月份的預期。儘管生產者價格的漲幅超過了經濟學家的預期。

道富全球市場全球宏觀策略師Noel Dixon說："其中的一些分項數據表明，PCE可能並不像CPI所顯示的那樣火熱。"

在生產者價格報告公布之前，周三公布的 1 月份消費者價格指數遠高於預期，這導致交易商預計今年的降息次數將減少。

目前，期貨交易員對 12 月底前降息的定價約為 33 個基點，高於周四數據公布前的 29 個基點，但低於周三消費物價指數數據公布前的 37 個基點。

個人消費支出價格指數將於 2 月 28 日公布。周四數據公布后，摩根士丹利的經濟學家將 1 月份的核心 PCE 漲幅預期從 0.4% 下調至 0.3%。

美國國債收益率周四大幅下跌，1月生產者物價指數（PPI）的某些部分指向PCE通脹率較低，暗示美聯儲仍將在今年晚些時候降息。

本周的焦點是通脹，消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)均高於預期，但具體情況並沒有人們想象的那麼糟糕。

美國1月PPI環比上漲0.4%，而12月PPI上調為環比上漲0.5%，但一些用於計算核心個人消費支出（PCE）物價指數的關鍵項目，實際上是持穩或下跌。PCE是美聯儲青睞的關鍵通脹指標。

醫療保健價格下降0.06%，而這個項目在核心PCE中的權重接近 20%，核心 PCE 中的另一個重要項目--投資組合管理價格小幅上漲了 0.4%。

"PPI這些項目預示本月稍晚的 PCE 會有好的表現，這是為何(債市)有這次反彈。"Raymond James固定收益資本市場總監Vinny Bleau說。

根據 LSEG 的計算，預計下次降息將在10月或12月的會議上進行。

Brown Advisory固定收益部門聯席主管Chris Diaz表示，他相信美聯儲的降息幅度將超過市場預期。"住房部分和工資將有足夠的下行壓力，這將繼續給通脹帶來下行壓力。"

10年期美債收益率周四下滑10.1個基點至4.533%，周三曾觸及約三周高位。周四跌幅為1.99%，創下1 月中旬以來第二大單日跌幅。美國 30 年期國債收益率也下挫9.4 個基點，至 4.741%，創下一周多以來的最大單日跌幅。

投資者還將關注俄烏和平談判的相關消息。

特朗普周三在與俄羅斯總統普京和烏克蘭總統澤連斯基的電話中討論了烏克蘭戰爭問題，這是新上任的美國總統就他承諾的結束戰爭邁出的外交第一步。

特朗普和普京周三進行了一個多小時的通話，這是自2022年2月普京派軍隊進入烏克蘭前不久與拜登通電話以來美俄兩國總統之間已知的首次直接接觸。

美俄領導人于周三宣布他們打算進行面對面會談，此前，特朗普任命的國防部長直言不諱地告訴盟國，華盛頓不支持烏克蘭加入北約，並且認為烏克蘭可以回到戰前邊界是一種幻想。烏克蘭五分之一的領土目前由俄羅斯控制。

俄羅斯周四表示，烏克蘭「當然會」參与結束戰爭的談判，但將設立一個單獨的美俄談判軌道。

克里姆林宮發言人佩斯科夫還表示，安排普京和特朗普之間的會晤可能需要長達數月的時間，地點可能在沙特首都利雅得。「在周四的通話中，雙方強調了通過對話尋求解決方案的政治意願，」佩斯科夫說，「我們一致認為，通過和平談判結束戰爭是可能的。」

"當被問及歐洲方面要求參与烏克蘭和平談判時，佩斯科夫表示，「關於歐洲的參与，目前對於可能的談判進程尚無明確的方案，因此現在討論這個問題還為時過早。

烏克蘭及其歐洲盟友周四要求參与所有旨在結束俄烏戰爭的和平談判，歐洲官員對特朗普的和談提議採取強硬立場，強調任何協議都需烏克蘭和歐洲參与。

本交易日還將出爐美國1月零售銷售月率（俗稱：恐怖數據）和美國1月工業產出月率，投資者需要予以關注，另外，投資者需要繼續關注特朗普的相關動態消息。


（現貨黃金日線圖，來源：易匯通）

北京時間08:20，現貨黃金現報2928.32美元/盎司。