中東戰火引爆避險潮！美元逆勢反彈，下周美聯儲決議與地緣風險角力

美元兌歐元和日元等主要貨幣周五上漲，以色列襲擊伊朗導致中東地緣政治緊張局勢加劇，市場紛紛買入避險資產。



周五，以色列對伊朗境內發動猛烈空襲，襲擊了伊朗核設施和導彈工廠，並造成大量軍事指揮官和核科學家身亡。伊朗國家通訊社伊通社報道稱，作為報復，伊朗向以色列發射了數百枚彈道導彈。

美國總統特朗普敦促伊朗就其核計劃達成協議，暗示德黑蘭拒絕了美國在限制鈾濃縮談判中發出的最後通牒，遭襲是咎由自取。

午後交易中，美元兌日元上漲0.3%，至 143.88日元，兌瑞郎上漲0.1%，至 0.8110瑞郎。美元結束兌這兩種避險貨幣連續兩個交易日下跌的走勢。

Natixis Investment Managers駐波士頓的投資組合經理Janasiewicz表示，「從歷史上看，面對此類地緣政治事件，市場會下意識地做出反應，歷史告訴我們，很多時候要忽略這類事件。有幾件事值得強調。這次行動會持續多久？顯然，持續時間越長，信心就會受到越嚴重的打擊，最終會給市場帶來壓力。」

由於市場擔憂特朗普的關稅政策，美元兌日元和瑞郎本周仍下跌。美元兌日元下跌近1%，創下自5月中旬以來的最大單周跌幅。美元兌瑞郎連續第二周下跌。

Monex USA駐華盛頓的交易總監Juan Perez說，「（以伊衝突）突然爆發令人措手不及，但當前的核心焦點仍是關稅和全球貿易受阻問題，一旦爆發實體戰爭且衝突可能長期化、擴大化，美元和黃金就會立即成為避險資產——這本質上是一種心理應激反應。」

本周日本央行行長植田和男稱，如果我有足夠的信心認為潛在通脹率接近2%或在2%附近波動，我們將會加息。但市場預期，下周日本央行將維持利率不變。

瑞士寶盛的MagdaleneTeo表示，鑒於關稅導致的不確定性加劇以及對日本恐陷入技術性衰退的擔憂，日本央行預計將在下周二維持利率不變。市場焦點可能在於日本央行是否有任何關於債券購買步伐的暗示。由於市場對財務省最早將於下月調整其發行計劃的預期升溫，日本國債收益率曲線近幾日已基本趨平。她稱，鑒於這些預期已被市場消化，政府若不採取行動，可能導致日本國債收益率再次上升。日本央行可能會放緩縮減購債的步伐，但多數人預計這將從2026年第二季度開始。

本周周初，關稅傳來樂觀消息，周三美國財政部長貝森特稱，只要美國主要貿易夥伴在當前談判中展現「誠意」，特朗普政府願將現有的90天關稅暫停期延長至7月9日之後。他還稱「如果有人不談判，那麼我們就不會談判」。

但美國總統特朗普周四在一項法案簽署儀式上發表講話表示，他可能會提高美國汽車關稅，以提振國內汽車製造業，此舉可能會進一步加劇與貿易夥伴的緊張關係。

特朗普表示，上調現行25%的汽車關稅水平可以為國內汽車行業提供進一步的保護，他提及通用汽車計劃未來兩年內將向美國工廠投資40億美元以規避關稅。「我可能會在不遠的將來提高這一關稅水平。你提得越高，他們越有可能在這裏建廠。

與此同時，歐元兌美元下跌0.4%，至1.1539美元，結束連續四個交易日的漲勢。

美元指數上漲0.5%，至98.12，結束了連續兩個交易日下跌的走勢。該指數仍連續第二周下跌。在中東衝突的背景下，投資者基本上忽略了6月美國消費者信心六個月來首次回升的數據。密西根大學消費者調查周五公布的數據顯示，本月消費者信心指數躍升至60.5，超過了路透對經濟學家的調查預期。

Monex 的Perez表示：「我們今年面臨的問題打擊了市場對美元的信心，而要逐一解決非常難。但與此同時，一旦發生軍事侵略或武裝衝突，全球似乎仍然有一個共識：應當轉向歷史上最安全的資產——美元作為避險貨幣，黃金作為避險商品。」

本周不及預期的通脹數據緩解了人們對特朗普總統徵收的關稅將迅速轉化為物價上漲的擔憂，而最新月度就業報告顯示就業增長放緩——在其他方面沒有變化的情況下，這些因素加在一起，將使美聯儲更接近恢復降息。

在此前敦促美聯儲降息100個基點后，特朗普本周再次敦促鮑威爾降息200個基點，市場將聚焦下周美聯儲決議，市場普遍預計美聯儲將維持利率不變，投資者將關注聯儲的最新預測，這些預測將揭示政策制定者對近期疲軟數據的重視程度，以及他們認為懸而未決的貿易和預算問題以及中東衝突加劇造成何種程度的風險。

Validus Risk Management的Kambiz Kazemi中稱，隨着美聯儲與其他主要央行之間的利率差可能收窄，美元料將走弱。他說，如果通貨膨脹持續，美國以外的央行可能會加息。如果美國經濟增長乏力，同時貿易戰的不確定性導致投資和招聘活動推遲，美聯儲也可能恢復降息。「兩種情景均不利於美元。」如果美國資本外流重啟，美元還將面臨衝擊。他說，美元指數若持續跌破98點，可能預示着中期下跌。該指數周五最低至97.60水平。



此外，下周英國央行也將迎來利率決議，本周公布的數據顯示，英國4月份經濟萎縮0.3%，英國失業率上升，增加了降息的可能性。

凱投宏觀分析師Paul Dales在一份報告中表示，英國GDP下滑的消息也預示着英國央行可能在8月份降息。他說，4月份GDP下降0.3%，支持了第一季度0.7%的增幅不可持續的觀點。但第二季度的數據可能會誇大經濟疲軟的程度，從而緩解對經濟衰退的擔憂。不過，Dales稱，由於新關稅導致海外需求疲軟，以及國內企業為彌補4月份增稅帶來的成本上升而削減開支，該國經濟將受到拖累。他補充說，這些因素尚不足以促使英國央行在下周降息。