✕
百利好環球
財務
打開
下載APP
智昇直播
「美聯儲面臨最棘手的局面」：一次為就業進行的「預防式降息」
智昇 資訊
2025-09-15 15:57:45
疲軟的勞動力市場數據掩蓋了通脹粘性對市場的影響，令市場對美聯儲將在當地時間9月17日（北京時間9月18日周四）的政策會議上降息的預期保持穩定。
美聯儲陷兩難：就業與通脹的艱難權衡
上周四公布的政府數據顯示，8月份消費者價格環比上漲0.4%，較7月份0.2%的漲幅明顯擴大。與此同時，周度初請失業金人數攀升至26.3萬，創近四年新高，也高於修訂后的前值23.6萬人。
美聯儲在制定利率政策時始終需權衡其雙重使命——充分就業與價格穩定。當前就業市場顯着放緩與通脹持續高企的背離局面，令其決策環境更趨複雜。多位華爾街策略師表示，美聯儲正面臨嚴峻的政策挑戰。
降息在即，但出於錯誤的原因？
新世紀顧問公司首席經濟學家、前美聯儲經濟學家克勞迪婭·薩姆指出：「這是美聯儲所能遇到的最棘手局面，他們即將降息，並非因為通脹好轉，而是因為就業市場傳出壞消息。」
薩姆預計本周美聯儲將降息25個基點，但也強調通脹「仍然過於頑固」。這一看法獲得多位分析師響應。嘉信理財固定收益策略師科林·馬丁表示：「通脹仍處於高位，持續存在，並且當前正朝着錯誤方向發展。」
RSM首席經濟學家喬·布魯蘇埃拉斯認為，粘性通脹可能導致美聯儲在9月之後仍保持審慎。他指出：「雖然市場普遍預期降息，但當前數據的底層基調並不支持年底前必然降息三次的樂觀預期。」
截至上周五，CME FedWatch工具顯示市場預計今年降息三次的概率為76%，主要原因在於勞動力市場持續出現疲軟信號。
AI驅動與指數創新高，股市仍被看好
儘管經濟與就業存在隱憂，華爾街對股市前景仍保持樂觀，認為人工智能（AI）將持續推動牛市進入2026年。甲骨文（ORCL）強勁的AI積壓訂單令市場驚艷，突顯科技板塊的增長動力。
瑞銀全球財富管理股票主管烏爾里克·霍夫曼-伯乍得稱：「在科技企業盈利強勁和美聯儲降息預期的支持下，我們認為高估值並不應阻礙對該板塊進行多元化配置。」她同時提出對美股進一步上漲的預期，預設標普500今年年底目標為6600點，2026年6月目標為6800點。
股市表現方面，納斯達克指數本周首次突破22100點，連續第五個交易日創新高；標普500和道瓊斯工業平均指數也同步走揚，後者作為藍籌股代表有史以來首次突破46000點。
美聯儲陷兩難：就業與通脹的艱難權衡
上周四公布的政府數據顯示，8月份消費者價格環比上漲0.4%，較7月份0.2%的漲幅明顯擴大。與此同時，周度初請失業金人數攀升至26.3萬，創近四年新高，也高於修訂后的前值23.6萬人。
美聯儲在制定利率政策時始終需權衡其雙重使命——充分就業與價格穩定。當前就業市場顯着放緩與通脹持續高企的背離局面，令其決策環境更趨複雜。多位華爾街策略師表示，美聯儲正面臨嚴峻的政策挑戰。
降息在即，但出於錯誤的原因？
新世紀顧問公司首席經濟學家、前美聯儲經濟學家克勞迪婭·薩姆指出：「這是美聯儲所能遇到的最棘手局面，他們即將降息，並非因為通脹好轉，而是因為就業市場傳出壞消息。」
薩姆預計本周美聯儲將降息25個基點，但也強調通脹「仍然過於頑固」。這一看法獲得多位分析師響應。嘉信理財固定收益策略師科林·馬丁表示：「通脹仍處於高位，持續存在，並且當前正朝着錯誤方向發展。」
RSM首席經濟學家喬·布魯蘇埃拉斯認為，粘性通脹可能導致美聯儲在9月之後仍保持審慎。他指出：「雖然市場普遍預期降息，但當前數據的底層基調並不支持年底前必然降息三次的樂觀預期。」
截至上周五，CME FedWatch工具顯示市場預計今年降息三次的概率為76%，主要原因在於勞動力市場持續出現疲軟信號。
AI驅動與指數創新高，股市仍被看好
儘管經濟與就業存在隱憂，華爾街對股市前景仍保持樂觀，認為人工智能（AI）將持續推動牛市進入2026年。甲骨文（ORCL）強勁的AI積壓訂單令市場驚艷，突顯科技板塊的增長動力。
瑞銀全球財富管理股票主管烏爾里克·霍夫曼-伯乍得稱：「在科技企業盈利強勁和美聯儲降息預期的支持下，我們認為高估值並不應阻礙對該板塊進行多元化配置。」她同時提出對美股進一步上漲的預期，預設標普500今年年底目標為6600點，2026年6月目標為6800點。
股市表現方面，納斯達克指數本周首次突破22100點，連續第五個交易日創新高；標普500和道瓊斯工業平均指數也同步走揚，後者作為藍籌股代表有史以來首次突破46000點。
分享至：
