外匯交易提醒：美債務上限談判達成初步協議，美元高位震蕩，英銀或延長緊縮周期至6月會議后

北京時間5月29日亞市早盤，美元指數微漲，目前交投於104.28附近。美元指數上周五連續第三個交易日上漲，一度觸及104.42高位，最後收漲1.00%，報104.23。但是，美元指數周線連續第三周上漲，市場提高了對利率將在更長時間內維持高位的押注，並且密切關注有關美國債務上限的最後談判。



美國總統拜登與共和黨籍眾議長麥卡錫之間的會談取得明顯進展，這幫助緩解了投資者的緊張情緒。

經過數周的債務上限談判，美國總統拜登和國會共和黨領袖凱文·麥卡錫于當地時間5月27日晚間達成了原則性協議，以避免潛在的「災難性」違約。

在達成初步協議后，談判小組將確定協議法案文本，並於本周三提交參眾兩院進行表決。日前，美國財政部長耶倫將美國政府最早出現債務違約的日期從6月1日推遲到6月5日。不過，目前尚不確定參眾兩院能否於6月5日前通過該議案。

美聯儲將不得不在更長時間內保持較高利率以抑制通脹的預期，也推動了美元近期的動能。美國商務部上周五表示，4月消費者支出增長超過預期，提振了第二季度的經濟成長前景。澳洲聯邦銀行(CBA)貨幣策略師Carol Kong表示：「近期匯市的走勢主要由大規模重新消化對聯邦公開市場委員會(FOMC)政策的預期所推動。」

上周五歐元兌美元收漲0.01%，報1.0725。上周五歐洲主要決策者對歐元區通脹的未來路徑發出了不同的聲音，歐洲央行首席經濟學家連恩淡化了對核心通脹的擔憂。

加拿大帝國商業銀行資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai稱：「在歐洲央行方面，似乎有更多的不確定性，在未來幾個月制定利率政策時，該央行要做什麼。」

歐洲央行首席經濟學家連恩表示，儘管德國經歷經濟衰退，但歐洲的服務業將幫助推動經濟增長。他在接收採訪時表示：「作為大型製造業中心的德國正在遭受製造業放緩的影響。但當你考慮整個歐元區時，服務業規模非常大，我們認為服務業今年將增長。」

上周五英鎊兌美元收漲0.24%，報1.2349。此前數據顯示英國消費者在4月增加了支出，但英鎊周線下跌，上周跌0.77%，報1.2349。

前英國央行的鷹派利率制定者警告稱，利率需要飆升至6%才能遏制通脹，央行認為這一水平對家庭和企業來說是痛苦的。花旗銀行前首席經濟學家威廉姆·比特預計利率峰值將「不低於6%」，而且「4.5%的政策利率根本無法起到作用。」

滙豐稱，英國通脹危機嚴峻，零售銷售數據成為亮點。 滙豐高級經濟學家Chris Hare在一份報告中說，在度過了艱難的冬天之後，伴隨着消費者信心逐漸增強，英國4月份的零售數據溫和利好。儘管4月份的CPI數據顯示，總體通脹仍然非常高，尤其是在食品和服務領域，但整體零售商品價格的環比漲幅已經放緩。然而，生活成本的壓力仍然很大，考慮到英國央行的加息預期，背負着貸款的英國家庭將繼續承受痛苦。Hare補充道：「英國消費者的前路仍然崎嶇不平。」

英國國家統計局周三發佈的數據顯示，該國4月消費者價格指數（CPI）同比上漲8.7%，低於前值的10.1%，與意大利一起成為G7中通脹率最高的國家。英國4月通脹大幅下降，但依然高於普遍預期，也是第三個月高於預期。這意味着英國央行6月加息的可能性進一步提高，這將給予英鎊支撐。英國央行的下次利率決議將在6月22日舉行。

巴克萊預計英國央行將延長緊縮周期至6月會議之後，預計8月將再次加息25個基點。巴克萊現在預計英國央行的終端利率為5%。

周一重點數據和大事


機構觀點匯總
1.摩根大通認為英鎊被高估，未來將下跌；

①摩根大通的策略師表示，英鎊仍處於估值過高的階段，仍有可能進一步下跌；
②摩根大通駐倫敦的外匯策略師ames Nelligan表示，即使在5月份英鎊下跌近2.0%之後，在他的銀行模型中，至少有三個模型顯示英鎊仍被高估；
③摩根大通策略師表示，英鎊兌美元的跌勢可能會進一步擴大，尤其是因為最近發佈的數據(包括勞動力市場指標、月度GDP數據和製造業PMI數據)顯示，英國出人意料的數據有所緩和；
④綜合考慮全球周期性變量和利差，該行認為英鎊兌美元的公允價值估計在1.20左右；

2.盛寶銀行：美國國債收益率上升幫助支撐了美元；

①盛寶銀行外匯策略主管John Hardy在一份報告中說，在經濟數據好轉和利率進一步上升的前景下，美國國債收益率上升幫助支撐了美元；
②他說：「美聯儲利率預期的遠期曲線已經出現了重大的重新定價，6月份FOMC進一步加息25個基點的可能性已經超過40%，而美聯儲在今年12月之前預期的降息大部分已經被市場排除了；」

3.裕信銀行：美聯儲進一步加息前景限制了美元的跌幅；

①裕信銀行分析師在一份報告中寫道，美元小幅走低，因美國債務上限達成協議的可能性上升，抑制了避險需求，但由於美國進一步加息的前景，美元跌幅有限；
②他們表示，債務上限協議雖然降低了風險厭惡情緒，但鑒於美聯儲利率預期正在被重新定價，目前不太可能將歐元兌美元推高至1.0850以上；「

4.高盛經濟學家改口：美聯儲6月暫停和繼續加息的概率現在「旗鼓相當」；

①高盛集團的經濟學家仍預計美聯儲將在6月暫停加息，但表示其概率現已和不暫停的概率「旗鼓相當」；
②以Jan Hatzius為首的經濟學家們在報告中寫道：「雖然我們繼續預計美聯儲將在6月暫停加息，但消費者支出和通脹數據強於預期，加上FOMC參与者對適當政策路徑的看法範圍廣泛，這一切都使得它（和不暫停加息的概率）旗鼓相當。」