長安期貨5月29日貴金屬日報：美國4月PCE數據超預期疊加美債危機緩解，貴金屬或震蕩偏弱

一、行情回顧
上周五國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.12%報1946.1美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.34%報23.445美元/盎司。上周，COMEX黃金期貨跌1.79%，COMEX白銀期貨跌2.56%。

上周，上期所滬金期貨主力合約收跌0.47%，報445.5元/克；滬銀主力合約收跌1.82%，報5336元/千克。



二、基本面數據
上一交易日上期所黃金庫存2739千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1518噸，較前一交易日+16噸。

上一交易日COMEX黃金庫存2287萬金衡盎司，較前一交易日+3萬金衡盎司；COMEX白銀庫存27214萬金衡盎司，較前一交易日+54萬金衡盎司。

上一交易日SPDR黃金ETF持倉941.29噸，較前一交易日持平；SLV白銀ETF持倉14565.78噸，較前一交易日持平。

5月23日當周，COMEX黃金非商業凈多頭持倉為160732張，較此前一周-19082張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為21958張，較此前一周-1857張。

上周五美債收益率漲跌不一，3月期美債收益率跌2.38個基點報5.292%，2年期美債收益率漲3.3個基點報4.572%，10年期美債收益率跌1.7個基點報3.805%；美元指數持平報104.23。上周五，美國三大股指全線收漲，道指漲1%報33093.34點，標普500指數漲1.3%報4205.45點，納指漲2.19%報12975.69點。上周，道指跌1%，標普500指數漲0.32%，納指漲2.51%。

上一交易日WIND光伏指數報4438.05，跌2.35%；電子元件指數報6885.11。漲0.89%。

三、綜合分析
美聯儲會議紀要顯示，美聯儲官員一致認為通脹過高且下降速度慢于預期，但對6月是否暫停加息存在意見分歧，強調行動取決於數據，且不太可能降息。而美國4月PCE數據超預期同比上升4.4%，疊加美聯儲官員此前不斷釋放鷹派言論，市場預期美聯儲6月仍或加息25個基點。此外，美國總統拜登和國會眾議院共和黨籍議長麥卡錫在當地時間5月27日晚已就提高債務上限達成一致，美債危機或將緩解。總體來看，雖然美聯儲本輪加息周期已近尾聲，且不排除若通脹後續仍繼續回落，或銀行風險事件再度發酵以及美國經濟存在衰退風險，美聯儲或在年底前開始降息，美元指數仍面臨顯著下行壓力，美國實際利率也或存回落預期，疊加俄烏衝突等國際地緣局勢仍存不確定性，貴金屬期價仍存續創歷史新高的可能。然而，美國4月PCE數據超預期上升4.4%，而應對通脹仍將是美聯儲政策目標的重中之重，美聯儲官員此前也持續釋放鷹派信號，疊加美債危機也或緩解，短期貴金屬期價或上行承壓。

綜上並結合技術面，貴金屬期價或上行承壓，建議逢高沽空思路對待，或可參与08-12合約反套操作，注意止盈止損。



投資諮詢部 馬舍瑞夫（Z0015873）

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