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外匯交易提醒：日元大跌后在6個月低位徘徊，英銀本周料加息25個基點
智昇 資訊
2023-06-19 08:48:47
北京時間6月19日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投於102.30附近。上周五美元指數一度跌至102.00的低點，隨後有所反彈，最後收漲0.15%，報102.30。瑞銀分析師認為，美聯儲不會再加息，但第一次降息將是在12月。該行認為經濟將在下半年大幅放緩，通脹將低於美聯儲的預期。上周五日本央行維持鴿派立場，導致日元大跌，美元兌日元一度升至6個月來高位。英國央行將在6月22日舉行下一次利率決議，市場普遍預期英國央行將加息25個基點。
正如廣泛預期的那樣，上周五日本央行維持了其-0.1%的短期利率目標，以及根據其收益率曲線控制政策設定的10年期債券收益率為零的上限。日本央行行長植田和男表示，他預計通脹將有所緩和，但「下降的速度有些緩慢」。
日元在該決定宣布后整體下跌，兌歐元創下15年來的新低，美元兌日元一度升至6個月來高位，最後收漲1.16，報141.87。北京時間6月19日亞市早盤，美元兌日元一度刷新6個月來高位至141.95，目前交投於141.78附近。
Silver Gold Bull外匯和貴金屬風險管理總監Erik Bregar表示：「日本央行再次按兵不動，為美元火上澆油。」
上周四歐洲央行如期加息25個基點，將利率升至22年來的最高水準，並暗示將進一步收緊后，歐元兌美元大漲，上周漲幅達到1.78%，創下6月以來的最佳周度表現。
歐洲央行行長拉加德在新聞發佈會上表示，7月份再次加息的可能性很大，央行在避免高通脹方面仍有「要做的事情」。
歐洲央行的政策決定是在美聯儲維持利率不變的一天後做出的，這也是美聯儲連續10次加息后首次暫停行動。然而，美聯儲還表示，到今年年底，利率可能仍需上升50個基點。另外，一些疲軟的美國數據也使得美元下跌，因為交易商縮減了對美國利率需要上升到何種程度的押注。
然而，最近的數據顯示，美國的經濟活動正在放緩，通脹正在降溫，這對美聯儲仍然偏鷹派的立場提出了挑戰。上周五，數據顯示，通脹預期的消退使美國6月份的消費者信心升至四個月高點。該調查對一年期通脹預期的讀數從5月份的4.2%降至本月的3.3%。
瑞銀駐紐約的外匯策略師Vassili Serebriakov說：「在7月之後，我們認為不會再加息，但第一次降息將是在12月。我們認為經濟將在下半年大幅放緩，通脹將低於美聯儲的預期。」
同樣在上周五，美國財政部表示，它發現沒有任何美國主要貿易夥伴為了出口優勢而操縱貨幣，並補充說，在瑞士僅滿足三個操縱標準中的一個后，它結束了對該國的「強化分析」。
外匯市場對這一消息沒有表現出什麼反應。
上周五英鎊兌美元曾升至2022年4月以來的最高點1.2847，隨後縮減漲幅，最後收漲0.30%，報1.2820，因交易商加大了對英國央行下周連續第13次加息的押注。
英國央行將在6月22日舉行下一次利率決議。
市場普遍預期英國央行本周四將加息25個基點。一段時間以來市場的猜測一直是，25個基點的加息是否足夠，或是否會有更大的幅度的加息。OIS市場預計，截至今年底或明年初，英國央行將再加息125-150個基點，屆時終端利率或從目前的4.5%升至6%。如果英國央行強烈認為這樣的定價過於激進，那麼它可以提供一些線索，同時提前對近期的壓力做出更快的反應。
美國銀行表示，鑒於英國經濟增長疲軟、通脹上升的嚴峻基本面，英鎊最近的穩健表現令人費解。不過，分析師在一份報告中稱，英國的經濟數據好於預期，持續走高的通脹讓英國央行對加息持強硬態度，支撐了英鎊。
美銀美林的經濟團隊預計英國央行將再加息三次，每次加息25個基點，利率將達到5.25%。此外，英國脫歐后的制度更加清晰，與歐盟的關係更好，相關尾部風險也大大降低。
周一重點數據和大事
機構觀點匯總
1.美銀：英國央行本周或加息超過25個基點；
美國銀行分析師在一份報告中表示，近期的勞動力市場和通脹數據推動了對英國央行加息的預期，2年期國債收益率因此走高。「在我們看來，迄今公布的數據證明，英國央行在下周會議上加息超過25個基點是合理的。鑒於強勁的工資和物價勢頭，我們認為委員會中較為鷹派的成員可能會投票贊成加息50個基點。」
2.美銀下調歐元兌英鎊的預期；
美國銀行表示：「我們下調了歐元兌英鎊的預期。我們此前預計，從長期來看，歐元兌英鎊將逐步升至0.91，但我們現在預計，到2024年底，歐元兌英鎊將集中在0.85附近」
3.豐業銀行：未來幾周，英鎊強烈的看漲趨勢應該會推動其漲至1.30；
豐業銀行經濟學家認為，英國央行下周將召開會議，預計將加息25個基點，並給出鷹派指引。因此，英鎊目前應該會在溫和下跌的情況下保持良好支撐。由於趨勢動量振蕩指標在短期、中期和長期中都表現為看漲，在未來幾周內，堅定的看漲趨勢應該會推動英鎊兌美元漲至1.30上方
4.德商銀行：歐洲央行將在更長時間內維持更高利率水平，歐元有望繼續升值；
德商銀行表示，歐洲央行似乎將在比預期更長時間內維持高水平利率，歐元應該會進一步升值。外匯分析師Park Heger在報告中表示，歐洲央行周四將利率上調25個基點，並暗示7月份將再次加息，同時為9月份的加息敞開大門。她表示，儘管歐洲央行不太可能在9月份加息，但與明年降息的市場預期相比，歐洲央行將在一段時間內維持終端利率水平。在這種背景下，我們現在對年底前歐元兌美元在1.14左右的預期更加放心
5.Piper Sandler分析師：疲弱的歐元區經濟或削弱歐元並刺激美元；
在周四歐洲央行加息並表現出鷹派立場后，美元兌歐元和其他主要貨幣貶值約1%，與此同時美國最新數據似乎降低了大幅加息的必要性。但Piper Sandler分析師稱，歐元區經濟疲軟可能會削弱歐元、刺激美元。他們認為，在支持貨幣方面，歐洲央行行長拉加德縮減資產負債表的舉措「比美聯儲主席鮑威爾更激進」。「但在實體經濟方面，歐元區的製造業PMI遠遠弱於美國，這是歐元似乎無法突破趨勢通道的一個原因
6.裕信銀行：如果土耳其央行加息，土耳其里拉可能從空頭擠壓中受益；
裕信銀行表示，土耳其央行可能在周四的會議上大幅加息，這可能有利於里拉。外匯策略師Roberto Mialich表示，大胆加息可能會促使投機者平倉此前做空里拉的押注，也就是所謂的空頭擠壓。「事實上，美元兌土耳其里拉的隱含波動率已經從最近的峰值回落，而在上周三日跌幅達到7%之後，下跌也開始失去勢頭。」
正如廣泛預期的那樣，上周五日本央行維持了其-0.1%的短期利率目標，以及根據其收益率曲線控制政策設定的10年期債券收益率為零的上限。日本央行行長植田和男表示，他預計通脹將有所緩和，但「下降的速度有些緩慢」。
日元在該決定宣布后整體下跌，兌歐元創下15年來的新低，美元兌日元一度升至6個月來高位，最後收漲1.16，報141.87。北京時間6月19日亞市早盤，美元兌日元一度刷新6個月來高位至141.95，目前交投於141.78附近。
Silver Gold Bull外匯和貴金屬風險管理總監Erik Bregar表示：「日本央行再次按兵不動，為美元火上澆油。」
上周四歐洲央行如期加息25個基點，將利率升至22年來的最高水準，並暗示將進一步收緊后，歐元兌美元大漲，上周漲幅達到1.78%，創下6月以來的最佳周度表現。
歐洲央行行長拉加德在新聞發佈會上表示，7月份再次加息的可能性很大，央行在避免高通脹方面仍有「要做的事情」。
歐洲央行的政策決定是在美聯儲維持利率不變的一天後做出的，這也是美聯儲連續10次加息后首次暫停行動。然而，美聯儲還表示，到今年年底，利率可能仍需上升50個基點。另外，一些疲軟的美國數據也使得美元下跌，因為交易商縮減了對美國利率需要上升到何種程度的押注。
然而，最近的數據顯示，美國的經濟活動正在放緩，通脹正在降溫，這對美聯儲仍然偏鷹派的立場提出了挑戰。上周五，數據顯示，通脹預期的消退使美國6月份的消費者信心升至四個月高點。該調查對一年期通脹預期的讀數從5月份的4.2%降至本月的3.3%。
瑞銀駐紐約的外匯策略師Vassili Serebriakov說：「在7月之後，我們認為不會再加息，但第一次降息將是在12月。我們認為經濟將在下半年大幅放緩，通脹將低於美聯儲的預期。」
同樣在上周五，美國財政部表示，它發現沒有任何美國主要貿易夥伴為了出口優勢而操縱貨幣，並補充說，在瑞士僅滿足三個操縱標準中的一個后，它結束了對該國的「強化分析」。
外匯市場對這一消息沒有表現出什麼反應。
上周五英鎊兌美元曾升至2022年4月以來的最高點1.2847，隨後縮減漲幅，最後收漲0.30%，報1.2820，因交易商加大了對英國央行下周連續第13次加息的押注。
英國央行將在6月22日舉行下一次利率決議。
市場普遍預期英國央行本周四將加息25個基點。一段時間以來市場的猜測一直是，25個基點的加息是否足夠，或是否會有更大的幅度的加息。OIS市場預計，截至今年底或明年初，英國央行將再加息125-150個基點，屆時終端利率或從目前的4.5%升至6%。如果英國央行強烈認為這樣的定價過於激進，那麼它可以提供一些線索，同時提前對近期的壓力做出更快的反應。
美國銀行表示，鑒於英國經濟增長疲軟、通脹上升的嚴峻基本面，英鎊最近的穩健表現令人費解。不過，分析師在一份報告中稱，英國的經濟數據好於預期，持續走高的通脹讓英國央行對加息持強硬態度，支撐了英鎊。
美銀美林的經濟團隊預計英國央行將再加息三次，每次加息25個基點，利率將達到5.25%。此外，英國脫歐后的制度更加清晰，與歐盟的關係更好，相關尾部風險也大大降低。
周一重點數據和大事
機構觀點匯總
1.美銀：英國央行本周或加息超過25個基點；
美國銀行分析師在一份報告中表示，近期的勞動力市場和通脹數據推動了對英國央行加息的預期，2年期國債收益率因此走高。「在我們看來，迄今公布的數據證明，英國央行在下周會議上加息超過25個基點是合理的。鑒於強勁的工資和物價勢頭，我們認為委員會中較為鷹派的成員可能會投票贊成加息50個基點。」
2.美銀下調歐元兌英鎊的預期；
美國銀行表示：「我們下調了歐元兌英鎊的預期。我們此前預計，從長期來看，歐元兌英鎊將逐步升至0.91，但我們現在預計，到2024年底，歐元兌英鎊將集中在0.85附近」
3.豐業銀行：未來幾周，英鎊強烈的看漲趨勢應該會推動其漲至1.30；
豐業銀行經濟學家認為，英國央行下周將召開會議，預計將加息25個基點，並給出鷹派指引。因此，英鎊目前應該會在溫和下跌的情況下保持良好支撐。由於趨勢動量振蕩指標在短期、中期和長期中都表現為看漲，在未來幾周內，堅定的看漲趨勢應該會推動英鎊兌美元漲至1.30上方
4.德商銀行：歐洲央行將在更長時間內維持更高利率水平，歐元有望繼續升值；
德商銀行表示，歐洲央行似乎將在比預期更長時間內維持高水平利率，歐元應該會進一步升值。外匯分析師Park Heger在報告中表示，歐洲央行周四將利率上調25個基點，並暗示7月份將再次加息，同時為9月份的加息敞開大門。她表示，儘管歐洲央行不太可能在9月份加息，但與明年降息的市場預期相比，歐洲央行將在一段時間內維持終端利率水平。在這種背景下，我們現在對年底前歐元兌美元在1.14左右的預期更加放心
5.Piper Sandler分析師：疲弱的歐元區經濟或削弱歐元並刺激美元；
在周四歐洲央行加息並表現出鷹派立場后，美元兌歐元和其他主要貨幣貶值約1%，與此同時美國最新數據似乎降低了大幅加息的必要性。但Piper Sandler分析師稱，歐元區經濟疲軟可能會削弱歐元、刺激美元。他們認為，在支持貨幣方面，歐洲央行行長拉加德縮減資產負債表的舉措「比美聯儲主席鮑威爾更激進」。「但在實體經濟方面，歐元區的製造業PMI遠遠弱於美國，這是歐元似乎無法突破趨勢通道的一個原因
6.裕信銀行：如果土耳其央行加息，土耳其里拉可能從空頭擠壓中受益；
裕信銀行表示，土耳其央行可能在周四的會議上大幅加息，這可能有利於里拉。外匯策略師Roberto Mialich表示，大胆加息可能會促使投機者平倉此前做空里拉的押注，也就是所謂的空頭擠壓。「事實上，美元兌土耳其里拉的隱含波動率已經從最近的峰值回落，而在上周三日跌幅達到7%之後，下跌也開始失去勢頭。」
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