高盛下調英國通脹預測，明年有望接近2%目標位

高盛的經濟學家們下調了其英國通脹預測，並表示，油價波動不會阻止英國正在進行的通縮進程。

食品通脹下降、英國能源監管局（Ofgem）再次下調能源價格上限以及供應瓶頸的緩解，都將使通脹在2024年回到英國央行2.0%目標的觸及距離之內。

高盛發聲之際，人們正擔心哈馬斯對以色列發動恐怖襲擊后油價飆升，從而引發「第三波通脹」。



但經濟學家Ibrahim Quadri在一份新的研究報告中表示，由於Ofgem將在明年第四季度再次下調家庭能源價格上限，油價上漲不足以偏離通縮趨勢。

他還說：「根據目前的遠期能源曲線，Ofgem的價格上限將在第四季度進一步下降，預計明年將基本保持不變。因此，我們預計到2024年，能源通脹將持續回升，但仍將對同比整體通脹產生負面影響。」

迄今為止，在以色列的衝突將導致通脹飆升，這種擔憂似乎是反向的，因為油價已從周一早間的最初飆漲有所回落。

布油價格在7月至9月的漲勢中上漲了33%，這引發了人們的擔憂，即儘管全球央行開始一連串匆忙的加息，但它們正在面臨新一輪的通脹衝擊。

但由於投資者擔心全球經濟放緩將削弱石油需求，油價已從95.10美元/桶的峰值下跌了8.0%。

與此同時，隨着食品生產商的投入成本開始減弱，食品通脹開始放緩。



圖：英國同比CPI通脹，高盛提供圖片（藍色為整體通脹，紅色為核心通脹，綠色為服務業通脹）

英國零售協會（BRC）表示，乳製品、人造黃油、魚類和蔬菜的降價以及超市激烈的競爭意味着，英國9月份的食品價格近兩年以來首現月度下跌。Quadri說：「我們預計食品通脹將進一步放緩。」

高盛表示，供應瓶頸現已緩解，回到疫情前的水平，能源通脹已大幅放緩，這意味着核心商品通脹已經放緩，預計這种放緩將持續下去。

服務業通脹的前景是英國央行最頭疼的問題，仍然喜憂參半。高盛的分析表明，過去一年服務業通脹表現強勁，是由高得驚人的工資增長和非工資成本通脹共同推動的。

Quadri表示：「雖然我們預計未來非服務業通脹將進一步顯著減速，但工資增長前景仍然更加不確定，存在雙邊風險。」

綜上所述，高盛「意味深長地」修正了其核心通脹預測，目前預計到今年年底，核心通脹將達到同比5.3%（之前為5.5%），到明年年底，核心通脹將達到2.8%（之前為3.3%）。該行下調今年年底的英國整體通脹預測至4.3%（之前為4.5%），明年年底至2.5%（之前為3.2%）。

若英國的通脹真如高盛預測的那樣出現下滑，英國央行的加息預期將降溫，這將利空英鎊，投資者需對此保持關注。



英鎊兌美元日線圖
北京時間10月11日15:57，英鎊兌美元報1.2286/89