華泰期貨10月20日貴金屬日報：鮑威爾講話鷹派態度並不堅決 黃金維持強勢

核心觀點

■ 貴金屬市場分析

期貨行情：

10月19日，滬金主力合約開於470.00元/克，收於471.26元/克，較前一交易日收盤上漲1.11%。當日成交量為149,768手，持倉量為154,367手。

昨日夜盤滬金主力合約開於472.46元/克，收於475.80元/克，較昨日午後收盤上漲1.17%。

10月19日，滬銀主力合約開於5,872元/千克，收於5,835元/千克，較前一交易日收盤上漲0.83%。當日成交量為513,766手，持倉量為467,638手。

昨日夜盤滬銀主力合約開於5,829元/千克，收於5,837元/千克，較昨日午後收盤上漲0.15%。

隔夜諮詢：

今日凌晨，美聯儲主席鮑威爾講話成為市場焦點。鮑威爾試圖為美聯儲保留各種靈活性，他表示FOMC正在謹慎行事，目前政策並未太緊，通脹仍過高，收益率上升可能意味着加息必要性降低。這使得美元在短時內出現回落，同時疊加近期地緣因素所可能導致能源價格以及通脹水平的走高，貴金屬價格繼續維持強勁勢頭。在此過程中，黃金價格走勢尤為突出，在目前地緣環境仍然較為多變的背景下，黃金仍具較高配置價值。

基本面

上個交易日（10月19）上金所黃金成交量為9,654千克，較前一交易日上漲20.71%。白銀成交量為602,476千克，較前一交易日上漲30.53%。上期所黃金庫存為3,390千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日上漲1,001千克至1,090,168千克。

最新公布的黃金SPDR ETF持倉為848.24噸，較前一交易日持平。白銀SLV ETF持倉為13,743.74噸，較前一交易日下降51.31噸。

上個交易日（10月19日），滬深300指數較前一交易日下降2.13%，電子元件板塊較前一交易日下降1.64%。光伏板塊較前一交易日下降0.20%。

■ 策略

黃金：謹慎偏多。

白銀：謹慎偏多。

套利：多外盤，空內盤。

金銀比價：暫緩。

期權：暫緩。

■ 風險

美元以及美債收益率持續走高，加息尾端流動性風險飆升。


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