COT報告分析：美元指數、歐元/美元、黃金、原油

交易者承諾（COT）報告顯示了大型投機者在芝加哥商品交易所期貨市場中的地位。以下是對美元、歐元/美元、黃金期貨 、WTI原油的COT報告分析。



美元倉位

我們並不經常看到資產管理公司和大型投機者之間如此明顯的分歧，但我們現在在美元指數期貨上看到了這種分歧。資產管理公司的凈多頭敞口已升至19周高點，但大型投機者連續第二周凈做空，且處於2021年3月以來最悲觀的水平。

那麼哪一組是正確的呢？鑒於美聯儲今年可能不會有2-3次寬鬆政策，我可能會站在資產管理公司一邊。如果是這樣的話，大型投機者可能會被迫回補並進一步支撐美元指數期貨。

歐元/美元

上周早些時候，對歐洲央行最早可能在6月和美聯儲之前降息的新押注繼續打壓對歐元/美元期貨的看漲敞口。大型投機者是自2022年9月以來最不樂觀的——他們上次凈做空是在9月。資產管理公司也一直在增加總空頭敞口，以將凈多頭敞口降至18個月低點。

黃金

黃金上漲勢頭仍在繼續，但以歷史標準衡量，大型投機者和管理基金的凈多頭敞口並未達到極端水平。考慮到20萬英鎊（大規格基金）或15萬英鎊（管理基金）的玻璃天花板，以最近的標準來看，這可能是一個極端或接近一個極端的水平。但鑒於金價上漲速度如此之快，這表明許多人仍在觀望，只是敬畏地看着金價上漲。

WTI原油

對WTI原油的市場定位呈現健康看漲趨勢：非常低的空頭水平和不斷上升的總多頭敞口，這推動凈多頭敞口隨着價格的上漲而上升。顯然，這對加油站的消費者來說可能是個壞消息，當然也會帶來新一輪通脹的風險。這反過來又使各國央行及其各自的利率繼續承受鷹派壓力。

但由於凈多頭敞口遠未達到支撐價格上漲的極端情緒和健康定位，因此不能排除價格上漲至100美元的可能性。在可預見的未來，這將使原油繼續留在「買入」觀察名單上。