知名金融博客：多頭可以重新「上車了！」拜登「此舉」有望掀起金價新一輪漲勢

知名金融博客ZeroHedge表示，美國總統拜登的美元武器化舉動引起日益強烈的抵制，可能會扼殺美國經濟，有望幫助金價啟動新一輪漲勢。拜登早在2022年2月就決定參与俄烏衝突，今年出現了新的危險轉折，美元可能因此遭受嚴重打擊。 在2022年2月28日Money Stuff專欄中 ，馬特·萊文(Matt Levine)寫出了對俄羅斯的制裁，美國、歐盟、英國、瑞士、新加坡等國宣布對俄羅斯無端入侵烏克蘭實施嚴厲制裁。這些制裁措施有很多，包括禁止俄羅斯航班飛越歐洲領空、限制俄羅斯銀行訪問SWIFT國際結算系統等。


但最嚴厲的可能是美國、英國和歐盟禁止與俄羅斯央行進行任何交易。俄羅斯的大部分外匯儲備以證券、其他中央銀行的存款和外國商業銀行的存款的形式持有。禁止與俄羅斯央行進行交易意味着，俄羅斯央行無法出售這些證券或獲取這些存款。事實證明，其外匯儲備幾乎毫無用處。 最重要的是，2022年對俄羅斯實施的金融制裁，應該會對俄羅斯經濟產生嚴重影響。但那並沒有發生，儘管有這些制裁，俄羅斯仍然繁榮。 NPR的一次採訪揭示了截至2023年12月的一些經濟影響：「自近兩年前入侵烏克蘭以來，俄羅斯一直受到巨額經濟制裁。但俄羅斯經濟依然強勁，出乎許多經濟學家的預期。卡內基歐亞中心研究員亞歷山德拉·普羅科彭科(Alexandra Prokopenko)解釋說，2023年俄羅斯經濟增長可能超過3%。」 「就數字而言，我的意思是，這很棒。這些數字背後的原因是，超過1/3的增長歸功於戰爭經濟，國防相關產業以兩位數的速度蓬勃發展，」報道續稱。 現在，戰爭將促進軍事和國防相關產業的發展是有道理的，但俄羅斯經濟似乎也沒有受到太大影響。 據彭博報道，俄羅斯經濟實際上面臨過熱風險。 俄羅斯的貨幣、國內生產總值和銀行 都在蓬勃發展，盧布匯率穩定在92:1左右。俄羅斯債務佔國內生產總值(GDP)的比例為17.2%，而美國的水平為131%。俄羅斯銀行2024年利潤預計將超過2023年創紀錄的利潤。 換句話說， 俄羅斯經濟幾乎在所有指標上都優於美國，而且從債務角度來看，俄羅斯經濟處於更可持續的水平上。 「這是徹底的失敗，」ZeroHedge強調。「拜登總統從未從自己的錯誤中吸取教訓，反而在針對俄羅斯的金融戰中開闢了一條新戰線。」 在當今的金融化世界中，大多數金融資產都是以債務為基礎的。他們承諾付款。正如達利歐(Ray Dalio)最近提醒市場那樣：「美元，在較小程度上是歐元，在較小程度上是日元，在較小程度上是人民幣，都是債務資產，即它們是債務支持的貨幣，即貨幣等同於債務。換句話說，當你持有這些資金時，你就持有債務負債，這些債務是為你提供資金的承諾。」 這就引出了一個問題，如果央行開始將美元視為負債而不是資產，該怎麼辦？ 《華爾街日報》文章顯示，經濟學家早在2022年就已經在努力解決這個問題：「最近發生的事件凸顯了這種想法的錯誤，除了黃金之外，這些資產都是其他人的負債，有人可以決定它們一文不值，投資者可以做什麼？這一次，這個古老的比喻可能並不明智，但購買黃金，世界上許多中央銀行肯定會這樣做。」 事實上，2022年是歷史上央行黃金購買量最大的一年。 2023年緊隨其後，僅比上一年的記錄低4%。 ZeroHedge指出，教訓是很清楚的，市場所認為的資產可能會在一夜之間變成負債。 「你有足夠的非債務資金嗎？」報道對投資者拋出疑問。 文章稱：「黃金是一種非債務支持的貨幣形式，它就像現金，只不過與現金不同，現金會因違約或通貨膨脹風險而貶值，黃金受到債務違約和通貨膨脹風險的支撐。因此，它由中央銀行和其他投資者持有。事實上， 黃金是央行持有的第三大儲備貨幣 ，超過日元或人民幣。」 當金融體系運行良好時，即不存在債務和通貨膨脹危機，並且印製債務支持貨幣的借款人債務國政府正在履行其義務並支付利息，而無需印製貨幣並使貨幣貶值，債務資產和其他金融資產是值得持有的優質資產。 另一方面，當情況相反時，黃金是一種值得擁有的良好資產。這就是黃金是一種很好的分散投資工具的主要原因。 ZeroHedge總結時提到：「實物貴金屬幾乎是唯一 不屬於他人負債的資產，它們不是一個容易違背的付款承諾，他們不是義務。」