加拿大央行恐與美聯儲分道揚鑣，貨幣市場難測加元走勢

交易員們正為加元走軟做準備，因為人們押注當地決策者可能會先於美聯儲官員降息。



華爾街一些人預計，加拿大央行周三（6月4日）開會時利差還會擴大——已經導致加元成為本季度G10集團貨幣中表現最差的貨幣之一。自今年3月底以來，加元一直是G10集團中表現第二差的貨幣，僅次於日元。

BrownBrothersHarriman公司高級策略師EliasHaddad表示：「加拿大央行降息將給加元帶來壓力。」他與華爾街的許多人預計一樣，加拿大央行將很快降息，而美國的數據可能會迫使美聯儲官員在更長時間內維持高利率。

對於許多外匯交易員來說，這意味着無論加拿大在6月或7月降息，加元/美元匯率都可能繼續下跌。市場預計周三降息的可能性約為80%，而上周加拿大公布的國內生產總值數據低於預期之前，降息的可能性約為60%。

美國商品期貨交易委員會最近的數據顯示，資產管理公司和對沖基金對加元的看跌押注仍維持在近七年高位，僅小幅削減了倉位。

美國銀行外匯策略師HowardDu表示：「即使沒有降息，加元也不太可能出現持續的短期上漲。由於加拿大央行希望為7月份降息奠定基礎，他們的溝通或指引可能仍將偏鴿派。」

一系列技術信號也敲響了警鐘。一周期權波動率（包括本周美國和加拿大的就業數據）周二觸及6.07%，創下一個多月以來的最高水平。

根據美國存管信託與結算公司的數據，在過去一周，隨着加拿大央行降息的可能性不斷增加，美國-加拿大看漲期權的成交量已超過看跌期權的成交量，兩者之比約為三比二。在交易的看漲期權中，有20%的執行價設定在1.40或以上——這是加元在2020年上一次突破的疲軟水平。

加拿大豐業銀行首席外匯策略師ShaunOsborne表示，儘管交易員仍在積極做空加元，「除非出現新的或額外的動機進一步擴大做空規模」，但即便降息，加元的下跌幅度也是有限的。加拿大豐業銀行是少數堅持維持利率不變的銀行之一。

花旗經濟學家VeronicaClark也預計本周將維持利率不變。她在周一給客戶的報告中寫道：「美國通脹在連續六到七個月表現良好后回升，這可能特別警示人們不要過早降息。我們仍然預計7月份將首次降息。」

一些支6月份降息的人士認為，今年晚些時候加元將恢復部分強勢，屆時美聯儲可能降息以縮小與加拿大央行利率差距。

美國銀行HowardDu預計，到年底，隨着美國通脹和增長數據繼續跟隨加拿大走低，加元/美元匯率將升至1.35,「一旦美聯儲降息迫在眉睫，加元/美元應該會更大幅上漲。」