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歐洲央行降息25基點！年內或再降！歐元短線上漲逾40點
智昇 資訊
2024-06-06 20:37:01
在經歷了一段時間的高通脹壓力后，歐洲央行（ECB）終於在6月6日宣布降息，這一決定迅速成為全球金融市場的焦點。在歐洲央行宣布降息后，歐元兌美元（EUR/USD）和歐元兌英鎊（EUR/GBP）均出現了上漲。
貨幣市場顯示，2024年歐洲央行利率將（再）下調59個基點，而在歐洲央行聲明發佈前為64個基點。
歐洲央行降息決定
歐洲央行在6月6日的會議上決定降息25個基點，將三大利率分別降至4.25%、3.75%、4.50%。這一決定標志著自2019年以來的首次降息，也是G7成員國中繼美國之後第二個降息的央行。
歐洲央行經濟學家表示，歐元區經濟今年的增長速度應快於此前的預測。歐洲央行周四公布的季度預測顯示，擁有20個成員國的歐元區2024年國內生產總值將增長0.9%，而此前在3月份做出的預測為0.6%。這一估計也高於該行去年年底的預測。歐洲央行表示，到2025年，歐洲經濟增速將回升至1.4%，一年後將回升至1.6%。在該行近五年來首次下調基準利率之際，該行表示，今年更積極的經濟擴張將伴隨着更高的通脹。
市場即時反應
降息消息公布后，歐洲央行的降息決定在市場上引起了一系列的即時反應。歐元匯率短期內上漲，股市保持上漲態勢，而債券市場則顯示出收益率上升的趨勢。
歐元匯率反應
在歐洲央行宣布降息后，歐元兌美元（EUR/USD）和歐元兌英鎊（EUR/GBP）均出現了上漲。具體來看：
歐元兌美元：在決議公布后，歐元兌美元EUR/USD短線漲幅擴大至逾點，觸及1.09關口，現小幅回落至1.0896。
歐元兌英鎊：EUR/GBP上漲了0.19%，達到0.8515英鎊。
這表明市場對歐洲央行降息的初步反應是積極的，投資者可能認為降息將有助於刺激經濟活動，從而對歐元產生短期的正面影響。
股市反應
斯托克歐洲600指數（.STOXX）在歐洲央行公布決議后，雖然縮減了漲幅，但仍然保持了上漲態勢，最新上漲0.63%。這可能反映出市場參与者對歐洲央行降息決定的樂觀預期，認為這將有助於提振企業盈利和整體市場情緒。
債券市場反應
降息決定也對歐元區公債市場產生了影響，具體表現在收益率的變動上：
德國10年期公債收益率：上漲了5個基點，達到2.549%。
德國兩年期公債收益率：上漲了3.5個基點，達到3.01%。
意大利10年期公債收益率：上漲了4個基點，達到3.849%。
意大利兩年期公債收益率：上漲了2個基點，達到3.52%。
債券收益率的上漲可能與市場對未來利率走勢的重新評估有關。降息通常會降低債券的相對吸引力，因為新發行的債券可能會提供更低的收益率。此外，市場可能預期降息將帶來經濟活動的增加，從而提高通脹預期，這也可能導致債券收益率上升。
貨幣市場顯示，2024年歐洲央行利率將（再）下調59個基點，而在歐洲央行聲明發佈前為64個基點。
分析師觀點
知名機構分析師普遍認為，儘管歐洲央行在貨幣政策上保持了適度的限制性，但國內價格壓力依然強勁。他們指出，歐洲央行的降息決定是對降低通貨膨脹做出的重大貢獻，並且預計通脹率在可預見的未來將保持在目標之上。此外，分析師們強調，歐洲央行的利率路徑將由通脹前景和政策效果傳導決定，預計2024年至2026年的通脹率分別為2.5%、2.2%、1.9%。
歐元的短線上漲可能受到市場對降息決定的即時反應影響。然而，考慮到歐洲央行的通脹預期和GDP增長預測，分析師們預計歐元可能會面臨一定的下行壓力。特別是如果市場對歐洲央行未來的貨幣政策路徑產生疑慮，歐元可能會進一步承壓。
分析師Mark Schroers認為，歐洲央行新的利率指引聽起來非常謹慎。行長拉加德或許吸取了教訓，不要對未來的行動給出太多指引。
分析師Alexander Weber表示，很難確切地說新的指引對今年的降息速度意味着什麼，這似乎非常謹慎，與一些鷹派官員最近的言論大體一致。這聽起來當然不像是7月將連續降息。
儘管歐元區通脹率在5月份出現了幾個月來的首次上升，歐洲央行仍在今日自2019年以來首次下調關鍵利率。最近幾周，歐洲央行的成員們已廣泛告知此次降息的可能性。歐洲央行的加息始於2022年7月，以應對疫情推動的通脹飆升以及俄烏衝突爆發后的能源成本飆升。根據本周公布的歐元區PMI數據，儘管投入和產出價格漲幅仍高於大流行前的水平，但通脹壓力正在普遍得到緩解。
分析師Vassilis Karamanis表示，歐洲央行在提高通脹預期的同時降息，這一事實可能會讓有關政策失誤的討論繼續下去。考慮到決策者在決議前的溝通，按兵不動可能會引發信譽危機。但對一些人來說，這可能會讓他們想起2008年7月，當時歐洲央行在全球金融危機前夕上調了利率。
歐洲央行的降息決定與市場預期相符，但市場對於未來的利率走勢仍有分歧。一些分析師認為，歐洲央行可能會在2024年下半年進一步削減緊急抗疫購債計劃（PEPP）投資組合，這可能會對市場產生進一步的影響。
貨幣市場顯示，2024年歐洲央行利率將（再）下調59個基點，而在歐洲央行聲明發佈前為64個基點。
這些反應表明市場對降息的初步評價是正面的，但長期影響仍需進一步觀察。投資者和分析師將繼續密切關注歐洲央行的政策動向以及經濟數據的變化，以評估降息對經濟和市場的長期影響。
貨幣市場顯示，2024年歐洲央行利率將（再）下調59個基點，而在歐洲央行聲明發佈前為64個基點。
歐洲央行降息決定
歐洲央行在6月6日的會議上決定降息25個基點，將三大利率分別降至4.25%、3.75%、4.50%。這一決定標志著自2019年以來的首次降息，也是G7成員國中繼美國之後第二個降息的央行。
歐洲央行經濟學家表示，歐元區經濟今年的增長速度應快於此前的預測。歐洲央行周四公布的季度預測顯示，擁有20個成員國的歐元區2024年國內生產總值將增長0.9%，而此前在3月份做出的預測為0.6%。這一估計也高於該行去年年底的預測。歐洲央行表示，到2025年，歐洲經濟增速將回升至1.4%，一年後將回升至1.6%。在該行近五年來首次下調基準利率之際，該行表示，今年更積極的經濟擴張將伴隨着更高的通脹。
市場即時反應
降息消息公布后，歐洲央行的降息決定在市場上引起了一系列的即時反應。歐元匯率短期內上漲，股市保持上漲態勢，而債券市場則顯示出收益率上升的趨勢。
歐元匯率反應
在歐洲央行宣布降息后，歐元兌美元（EUR/USD）和歐元兌英鎊（EUR/GBP）均出現了上漲。具體來看：
歐元兌美元：在決議公布后，歐元兌美元EUR/USD短線漲幅擴大至逾點，觸及1.09關口，現小幅回落至1.0896。
歐元兌英鎊：EUR/GBP上漲了0.19%，達到0.8515英鎊。
這表明市場對歐洲央行降息的初步反應是積極的，投資者可能認為降息將有助於刺激經濟活動，從而對歐元產生短期的正面影響。
股市反應
斯托克歐洲600指數（.STOXX）在歐洲央行公布決議后，雖然縮減了漲幅，但仍然保持了上漲態勢，最新上漲0.63%。這可能反映出市場參与者對歐洲央行降息決定的樂觀預期，認為這將有助於提振企業盈利和整體市場情緒。
債券市場反應
降息決定也對歐元區公債市場產生了影響，具體表現在收益率的變動上：
德國10年期公債收益率：上漲了5個基點，達到2.549%。
德國兩年期公債收益率：上漲了3.5個基點，達到3.01%。
意大利10年期公債收益率：上漲了4個基點，達到3.849%。
意大利兩年期公債收益率：上漲了2個基點，達到3.52%。
債券收益率的上漲可能與市場對未來利率走勢的重新評估有關。降息通常會降低債券的相對吸引力，因為新發行的債券可能會提供更低的收益率。此外，市場可能預期降息將帶來經濟活動的增加，從而提高通脹預期，這也可能導致債券收益率上升。
貨幣市場顯示，2024年歐洲央行利率將（再）下調59個基點，而在歐洲央行聲明發佈前為64個基點。
分析師觀點
知名機構分析師普遍認為，儘管歐洲央行在貨幣政策上保持了適度的限制性，但國內價格壓力依然強勁。他們指出，歐洲央行的降息決定是對降低通貨膨脹做出的重大貢獻，並且預計通脹率在可預見的未來將保持在目標之上。此外，分析師們強調，歐洲央行的利率路徑將由通脹前景和政策效果傳導決定，預計2024年至2026年的通脹率分別為2.5%、2.2%、1.9%。
歐元的短線上漲可能受到市場對降息決定的即時反應影響。然而，考慮到歐洲央行的通脹預期和GDP增長預測，分析師們預計歐元可能會面臨一定的下行壓力。特別是如果市場對歐洲央行未來的貨幣政策路徑產生疑慮，歐元可能會進一步承壓。
分析師Mark Schroers認為，歐洲央行新的利率指引聽起來非常謹慎。行長拉加德或許吸取了教訓，不要對未來的行動給出太多指引。
分析師Alexander Weber表示，很難確切地說新的指引對今年的降息速度意味着什麼，這似乎非常謹慎，與一些鷹派官員最近的言論大體一致。這聽起來當然不像是7月將連續降息。
儘管歐元區通脹率在5月份出現了幾個月來的首次上升，歐洲央行仍在今日自2019年以來首次下調關鍵利率。最近幾周，歐洲央行的成員們已廣泛告知此次降息的可能性。歐洲央行的加息始於2022年7月，以應對疫情推動的通脹飆升以及俄烏衝突爆發后的能源成本飆升。根據本周公布的歐元區PMI數據，儘管投入和產出價格漲幅仍高於大流行前的水平，但通脹壓力正在普遍得到緩解。
分析師Vassilis Karamanis表示，歐洲央行在提高通脹預期的同時降息，這一事實可能會讓有關政策失誤的討論繼續下去。考慮到決策者在決議前的溝通，按兵不動可能會引發信譽危機。但對一些人來說，這可能會讓他們想起2008年7月，當時歐洲央行在全球金融危機前夕上調了利率。
歐洲央行的降息決定與市場預期相符，但市場對於未來的利率走勢仍有分歧。一些分析師認為，歐洲央行可能會在2024年下半年進一步削減緊急抗疫購債計劃（PEPP）投資組合，這可能會對市場產生進一步的影響。
貨幣市場顯示，2024年歐洲央行利率將（再）下調59個基點，而在歐洲央行聲明發佈前為64個基點。
這些反應表明市場對降息的初步評價是正面的，但長期影響仍需進一步觀察。投資者和分析師將繼續密切關注歐洲央行的政策動向以及經濟數據的變化，以評估降息對經濟和市場的長期影響。
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