歐洲央行宣布降息，OPEC重申產量路徑可能改變，油價跳躍式收漲

周四（6月6日），歐洲央行緊隨加拿大央行步伐，今日宣布降息，引發市場希望美聯儲將效仿，而 OPEC+向投資者保證，最新的石油產量協議可能會根據市場情況而變化，油價收盤上漲 2%。



WTI 7月原油期貨收漲1.48美元/桶，漲幅大約2.00%，收報75.55美元/桶。截至發稿，現報75.67美元/桶，漲幅2.16%。


（美國西德克薩斯中質(WTI)原油期貨走勢圖 來源：易匯通）

布倫特原油期貨結算價上漲1.46美元/桶，漲幅1.86%，收報79.87美元/桶。


（布倫特原油期貨走勢圖 來源：易匯通）

【市場消息分析】

機構分析認為，由於認為歐佩克+會讓市場供應過剩的預期減弱，原油價格連續第二個交易日上漲。WTI原油上漲至75美元/桶以上，在本周早些時候觸及的四個月低點后反彈。歐佩克+宣布將從10月開始向市場增加石油供應后，部長們再次重申，如果有必要，該組織保留暫停或逆轉產量政策的選擇。俄羅斯副總理還表示，俄羅斯將削減產量，以彌補今年早些時候產量超過配額的情況。技術因素也支持了價格上漲，因為拋售行為已將布倫特原油和WTI原油推入了14天RSI的超賣區域，表明價格反應過度。

美銀大宗商品主管Francisco Blanch表示，歐佩克+旨在恢復供應的協議有點看跌的意味，但與其一貫做法一樣，魔鬼藏身細節之中。擬議的供應增加將取決於需求能否承受，如果歐佩克對需求的預估是準確的，那麼就可能推進（增產）。隨着庫存減少，今年夏季原油市場將得到支撐。明年市場供應過剩的可能性導致了最初的拋售。美銀維持對明年布倫特原油價格將為80美元/桶的預估不變。

OPEC+會議決定將「自願減產措施」僅延長至2024年9月底。這不及部分市場預期的延長至2024年年底。市場擔憂2024年10月以後OPEC+減產量減少帶來的供給壓力。另外美國最新經濟數據欠佳，而且美國將從汽油供應儲備中出售近100萬桶汽油，裂解價差回落下，美國汽柴油需求環比減少，汽油庫存並未像過去兩年一樣在5月份持續下降，原油價格大跌。不過OPEC+承諾嚴格減產，畢竟還是將減產協議延長。

如果油價持續下跌，不排除OPEC+改變減產政策。美國原油產量受資本開支壓制，中東地緣政治風險仍在擾動市場，胡塞武裝仍在襲擊與以色列有關船隻，並擴大至地中海區域。巴以之間衝突不斷，停火談判達成較難，美國重啟石油戰略儲備計劃，每月300萬桶。美國即將釋放的汽油供應儲備一共只有100萬桶汽油，量不大。美國汽車出行旺季剛開始，加拿大央行如期降息，原油需求預期向好，不建議原油追空，關注美國汽油庫存去化情況。

技術因素也推動了原油上漲，因為拋售已將布倫特原油和WTI原油的14天相對強弱指數推入超賣區域，表明價格反應過度。

與此同時，歐洲央行自2019年以來首次降息，稱應對通脹取得了進展，但警告稱戰鬥遠未結束。美國分析師認為，歐洲降息可能是美聯儲降息的前兆。

燃料成本下降和疫情后供應困難的緩解，幫助歐元區20個國家的通脹率從2022年底的10%降至2.6%。

與幾周前相比，投資者現在不太確定通脹是否已經回落到足以讓歐洲央行啟動大規模寬鬆周期的程度。根據路透社5月31日至6月5日的調查，美國經濟學家預測美聯儲將在9月份降息。

Again Capital合伙人John Kilduff表示，「今天歐洲央行的降息舉措有所幫助，並且表明美聯儲最終也會在美國效仿，這是一種支持措施，但兩家央行都在經濟放緩的情況下降息，這不一定支持石油需求。」

美國勞工部表示，上周初請失業金人數增加，第一季度單位勞動力成本增幅低於之前的預期。雖然這表明勞動力市場正在降溫，但不太可能促使美聯儲開始降息。

摩根大通全球大宗商品策略主管Natasha Kaneva表示：「夏季庫存減少應該足以使布倫特原油價格到9月份回到80-90美元/桶的高位區間。」

【下一交易日重點關注財經數據與事件（北京時間）】

① 待定 中國5月貿易帳

② 14:00 德國4月季調后工業產出月率

③ 14:00 德國4月季調后貿易帳

④ 14:00 英國5月Halifax季調後房價指數月率

⑤ 14:45 法國4月貿易帳

⑥ 17:00 歐元區第一季度GDP年率終值

⑦ 17:00 歐元區第一季度季調后就業人數季率

⑧ 20:30 加拿大5月就業人數

⑨ 20:30 美國5月失業率

⑩ 20:30 美國5月季調后非農就業人口

22:00 美國4月批發銷售月率

22:15 歐洲央行行長拉加德參加一個研討會

次日01:00 美國至6月7日當周石油鑽井總數