原油交易提醒：非農數據打壓降息預期，油價反彈受阻，這是要重回跌勢？

周一（6月10日）亞市早盤，美原油窄幅震蕩，目前交投於75.58美元/桶附近。上周五美原油高回落，收跌約0.38%，收報75.38美元/桶，投資者評估OPEC+的保證和最新的美國就業數據，後者打擊了對美聯儲將很快降息的預期。

布倫特原油期貨上周五收低0.25美元，結算價報每桶79.62美元



數據顯示，5月美國就業增長遠超預期，這降低了美聯儲最早在9月開始降息的可能性。儘管通脹前景愈發不確定，歐洲央行周四仍宣布了2019年以來的首次降息。

美國勞工部勞工統計局稱，5月非農就業崗位增加27.2萬個。修正後的數據顯示，3月和4月崗位增幅的總和比之前報告的少1.5萬個。經濟學家此前預計5月就業崗位將增加18.5萬個。具體預測在12 萬至25.8萬個之間不等。5月就業增幅高於去年23.2萬個的月度平均水平。

「就業報告顯示，利率處於高位的時間會更長，」Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow稱。「這往往會抑制石油市場的熱情。」

美國經濟在5月創造的就業崗位數量遠超預期，薪資同比增長也重新加速，這凸顯了勞動力市場的韌性，降低了美聯儲在9月開始降息的可能性。勞工部周五公布的備受關注的就業報告還顯示，失業率從4月的3.9%上升至4.0%，此前已連續27個月低於這一象徵性的門檻。

這份意外強勁的報告表明，雖然最近幾個月勞動力市場有所軟化，但其依然穩健的表現將支撐經濟增長，並使美聯儲繼續保持觀望態度，慢慢決定何時開始降低借貸成本。薪資漲幅高於預期也使通脹比人們希望地更具有粘性這種前景提升，但失業率上升的影響可能會緩和這一前景。

根據利率期貨合約，金融市場認為9月降息的概率下降，從報告發佈前的約70%降至約53%，市場目前認為到2024年底降息兩次的概率大致為50%，而報告公布前約為68%。

Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示：「放緩的趨勢就算到頭了。整體就業增幅令人瞠目....美聯儲將認為這意味着他們仍然可以專註于通脹問題，而無需過多擔心經濟增長。」

Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams表示：「如果美聯儲不繼續踩剎車，薪資增長加速可能是通脹壓力勢將反彈的跡象。另一方面，較高的失業率可能預示着未來薪資增長趨弱、消費需求趨軟以及企業定價能力減弱，這將推動通脹降溫。」

就業報告公布后不久，美元上漲0.8%，觸及逾一周最高，對油價產生打壓。

不過，沙特和俄羅斯表示願意暫停或逆轉增產計劃，這讓油價受到支撐。

儘管如此，原油價格仍因需求擔憂而連續第三周下跌。上周，美原油和布倫特原油期貨下跌約2.3%，。

能源服務公司貝克休斯上周五在其受到密切關注的報告中稱，美國能源企業本周將活躍石油和天然氣鑽井平台數量減少至2022年1月以來的最低水平。

與此同時，中國的數據顯示，儘管5月出口連續第二個月增長，但原油進口卻下降，暗示對需求存在擔憂。

值得一提的是，德國央行上周五下調2024年經濟增長預估，也略微拖累油價走勢。

與此同時，德國最新公布的4月工業生產和貿易數據也令人喜憂參半。

雖然德國出口繼續保持上升趨勢，4月比上月增長1.6%，但工業生產卻按月下滑0.1%，表明經濟復蘇乏力。貿易順差幾乎保持不變，仍為221億歐元(240.7億美元)。

VP Bank 首席經濟學家Thomas Gitzel指出，這些數據「讓人擔心第二季度的整體經濟增長相當微弱。」「工業生產要增加，需要更強勁的訂單增長。」

從技術面來看，日線級別，5月24日低點76.15已經轉化為強阻力位所在，上周五油價反彈受阻於該位置附近，需要提防油價重回跌勢的可能性，5日均線支撐在74.77附近，如果失守該支撐，則增加後市下行風險。

不過，油價在低位錄得看漲吞沒底部信號后，在上周四緊跟中陽線，增加了短線見底信號，如果能夠強勢頂破76.15附近阻力，則有望進一步延續漲勢，目標有望看向200日均線附近位置，該位置也結節80整數關口。


（美原油日線圖，來源：易匯通）

北京時間09:24，美原油現報75.59美元/桶。