美國GDP超預期引爆市場：黃金跳水、美元竄高、美債收益率攀升

周四(7月25日)，美國經濟數據的發佈再次成為全球金融市場的焦點。美國第二季度GDP年化季率初值錄得2.8%，遠超預期的2。然而，這一強勁的經濟增長背後，卻隱藏着諸多不確定性因素，市場對此反應複雜。



美國GDP數據超預期，市場反應
美國商務部公布的數據顯示，第二季度GDP的增長主要得益於個人消費支出的增長，其中服務和商品消費均有顯著提升。在服務業中，保健、住房和公用事業以及娛樂服務的貢獻尤為突出。商品方面，汽車和零部件、娛樂用品和車輛、傢具和耐用家用設備，以及汽油和其他能源產品的消費增長顯著。

黃金與白銀市場反應

特別值得注意的是，美國GDP數據公布后，黃金市場的反應頗為顯著。數據顯示，現貨黃金短線下挫9美元，最低至2367.23美元/盎司。現貨白銀日內跌幅擴大至5.00%，現報27.42美元/盎司。這一反應可能反映了市場對經濟數據的正面解讀，以及對避險資產需求的調整。



美元與其他貨幣市場反應

數據公布后，美元指數DXY短線走高18點，現報104.39，顯示出市場對美國經濟強勁表現的認可。與此同時，非美貨幣普遍走低，美元兌日元USD/JPY短線走高100點，現報153.68；歐元兌美元EUR/USD短線走低20點，報1.0837。這反映出市場對美元資產的偏好增強。此外，美元兌加元USD/CAD上漲0.3%，至1.3849，為去年11月以來新高。



美國國債與其他債券市場反應

美國國債市場的反應則相對謹慎，國債回吐漲幅，顯示出投資者對於美國經濟前景的擔憂。美國第二季度GDP超預期的消息使得美國國債收益率上升，德國2年期國債收益率在美國數據公布後上升至2.69%，此前為2.66%。此外，拉美國家貨幣在美國GDP超出預期後繼續下跌。

初請失業金人數與耐用品數據
美國勞工部公布的數據顯示，截至7月20日當周，初請失業金人數為23.50萬，低於預期的23.80萬，顯示出勞動力市場的韌性。然而，6月耐用品訂單月率錄得-6.6%，創2024年1月以來新低，這一數據的下滑，無疑給市場帶來了一絲涼意。

美國耐用品訂單在6月意外下滑，結束了連續四個月的增長趨勢。美國商務部周四公布的數據顯示，美國6月耐用品訂單環比下降6.6%，為2024年1月以來最大降幅。運輸和資本貨物訂單在6月的降幅最大，其中非國防飛機和零部件訂單的降幅最大。

分析師解讀
知名機構分析認為，儘管美國二季度經濟增長步伐穩健，但今年下半年的前景仍不明朗。勞動力市場正在放緩，這將影響工資增長。儲蓄率遠低於疫情前的平均水平，經濟學家估計，美聯儲此前加息的大部分效果仍未完全顯現。此外，州和地方政府的收入也在放緩，這可能會削弱財政支出。

儘管如此，預計美國經濟今年不會出現衰退，貨幣政策有望放鬆。美國第二季度核心PCE物價指數年化季率初值錄得2.9%，高於預期的2.7%，這對下周美聯儲來說是個好消息。美聯儲正努力實現經濟軟着陸，可能最早於9月份開始降息。

市場展望
當前的市場環境充滿了不確定性。一方面，美國經濟的強勁增長為市場提供了信心；另一方面，勞動力市場的放緩、儲蓄率的下降以及潛在的關稅措施，都給經濟前景蒙上了一層陰影。在這樣的背景下，投資者需要密切關注美聯儲的政策動向，以及全球經濟形勢的變化。

綜上所述，美國第二季度GDP的超預期表現，雖然在短期內提振了市場情緒，但長期來看，經濟前景的不確定性依然存在。投資者在進行交易決策時，應充分考慮這些因素，做出理性的投資選擇。